Price bias and common practice in option pricing

Generally, the semiclosed-form option pricing formula for complex financial models depends on unobservable factors such as stochastic volatility and jump intensity. A popular practice is to use an estimate of these latent factors to compute the option price. However, in many situations this plug-and-play approximation does not yield the appropriate price. This article examines this bias and quantifies its impacts. We decompose the bias into terms that are related to the bias on the unobservable factors and to the precision of their point estimators. The approximated price is found to be highly biased when only the history of the stock price is used to recover the latent states. This bias is corrected when option prices are added to the sample used to recover the states' best estimate. We also show numerically that such a bias is propagated on calibrated parameters, leading to erroneous values. The Canadian Journal of Statistics 48: 8–35; 2020 © 2019 Statistical Society of Canada     

不同冷链服务模式下生鲜农产品供应链决策

基于单物流服务商、单供应商和单零售商构成的生鲜农产品供应链，构建3种冷链服务模式：承诺模式、提前要求模式与延后要求模式，探讨不同冷链服务模式对定价与冷链服务水平、企业绩效的影响。研究发现：某种冷链服务模式是否有利于消减数量与质量损耗依赖于产品易腐性、冷链服务成本及其分担比例。供应链成员无法在承诺模式与提前要求模式下形成统一的模式偏好。当物流服务商承担的冷链服务成本比例较低时，相比于提前要求模式，供应商偏好承诺模式，否则，偏好提前要求模式。承诺模式比提前要求模式更有利于物流服务商，然而对于零售商，结果正好相反。数值实验表明，虽然供应链成员无法对冷链服务模式形成整体的一致性偏好，但仍可实现局部的一致性偏好。     

基于平均电价的在线电动汽车充电排程定价机制

考虑在一个区域内单个充电站为多辆电动汽车(充电顾客)提供充电服务的排程与定价问题.充电顾客的排程(排序)有三种可选择的机制,即从高到低将待充电顾客按下列准则进行排序:1)顾客充电的总报价;2)顾客充电的单位报价;3)顾客在当前时间点之前已充电量的价值.基于上述充电排程机制,提出了一种基于顾客已充电量的平均电价且不依赖未来充电需求的定价机制,证明了所提出的排程定价机制具有个体理性和激励兼容特性.与已有的按顾客获得的最后一单位待充电价格进行定价的方法相比,研究发现:在第1)或第2)种排程机制下,所提出的定价机制顾客充电最终支付价格的期望相同,但方差减小;在第3)种排程机制下,所提出的定价机制顾客最终支付价格的期望和方差均减小.算例结果展示了所提出定价机制在减小充电顾客最终支付价格不确定性方面的作用与效果.     

期权定价理论在技术商品定价中的应用探讨

技术商品不同于一般商品 ,具有报酬无限、风险有限的特性 ,尤其与支付红利的美式看涨期权特点极为相似。应用传统的资产评估方法为技术商品定价 ,其结果很难真实反映技术商品的价值。期权定价理论为技术商品的科学定价提供了一种新思路 ,特别是支付红利的美式看涨期权定价模型对解决技术商品价值评估有参考价值     

中国医疗机构定价中的问题及对策建议

医疗机构医疗服务定价需要考虑因素是医疗卫生行业管理的一个重要内容,合理有效定价对实现社会公平和福利分配,保障居民生命健康、促进社会稳定的具有重要的现实意义。本文对国内外医疗定价的几种主要模式进行简要介绍,然后分析一下我国现行医疗服务定价存在问题的原因,并给出几点改革建议,讨论需要建立一个合理的定价体系和监管体系需要考虑因素。     

国际转移定价及其税务规制研究

我国加入WTO后,跨国公司大举进军中国市场,国际转移定价滥用问题日益突出。我国应该采取措施,强化转移定价滥用行为监督管理意识,完善转移定价税制,建立和健全审计制度,改善监管手段,同时加强国际合作,加大对转移定价滥用行为的监管和惩处力度。     

论工程量清单计价模式

分析了传统定额计价模式与市场经济不相适应之处,其主要表现为它不能反映企业的技术、管理水平等企业整体实力。在此基础上讨论了我国实行工程量清单计价模式的优点,这种计价模式要求企业自主报价、由市场交易形成建筑产品的价格,是一种新的市场定价计价模式,能适应市场经济发展的要求。但这种模式与国际通行的清单计价还存在很大差异,还没有完全脱离定额计价的思路,最后提出了改进和完善工程量清单计价模式的措施,为保证其顺利实施提供参考依据。     

市场结构与企业定价研究

本文首先从分析影响企业定价的市场结构入手 ,研究了处于不同市场结构环境中的企业定价战略 ,继而结合案例分析了不同市场结构的企业定价策略和技巧 ,特别是给出了几种实用的定量定价方法。在研究各种定价策略的基础上 ,提出了一个实用有效的定价程序。此外 ,本文还用博弈论的观点重点分析了寡头垄断市场的定价策略     

高校资产证券化探讨

高校扩招造成了教学经费不足。目前在全国几乎找不到没有银行贷款的高校，随着“银校间热恋的甜蜜时期”的结束，如何如期还贷，如何进一步融资成为众多高校重大的财政问题，本研究给出了高校收费资产证券化方法，不仅将未来缺乏流通的现金流变现，解决了未来现金流收入与还贷期限结构的不匹配，而且融资成本低。本研究给出了资产证券化的一般组织结构和流程，并对我国高校收费证券化进行了定价。     

基础设施定价与城市规模的经济分析

建立了基础设施与城市规模的时间序列动态模型，分析基础设施市场化运营中，因定价收费方式不同，理论上对城市最优规模的影响。对比分析了基础设施以边际成本定价和以平均成本定价的区别，用数值模拟的方法，得出按照基础设施边际成本定价，有利于获得最优的城市规模和实现城市收益最大化的结论，并为城市发展提供了相应对策。