上海股票市场波动实证性研究:2001--从交易方式角度透视

我国股票市场上的交易方式有两种,即集合竞价和连续竞价,交易方式的差异会对股价的波动性产生影响,而市场的波动性对股票市场而言是双刃剑,因此从交易方式角度探求股市的适度波动成为理论工作的一个重心.本文以上海股票市场为研究对象,针对2001年的全部交易数据进行实证研究.结果表明,集合竞价形成的开盘价格收益率的方差大于连续竞价形成的收盘价格收益率的方差,其原因在于集合竞价与连续竞价相比,其交易过程的透明度差和交易指令具有不可更改性,据此,从交易制度上提出政策建议.     

硫酸铜溶液与氢氧化钠溶液作用产物讨论

在现行的中学、大学教材和一些文章及资料中关于硫酸铜与氢氧化钠作用产物的叙述有如下几种说法: ①CuSO_4溶液加入强碱如NaOH,生成淡蓝色的氢氧化铜[Cu(OH)_2]沉淀。(1,2,3,4) ②CuSO_4溶液加入NaOH溶液,依它们的相对用量,浓度和加入试剂顺序的不同,得到组成不同的碱式盐沉淀。(5,6) ③CuSO_4溶液加入强碱加NaOH,生成氢氧化铜沉淀,此氢氧化铜实际为碱式盐。(7)     

最小报价单位对股价波动性的影响

本文以上海股市为研究对象,对最小报价单位所造成的交易价格的离散性进行研究。研究结果表明,上海股市价格的波动性较大,特别是对低价股而言,其两阶段收益率呈现出"发散的玫瑰"的形状,即其收益率具有自相关的特征。本文还通过模拟方法验证了市场价格的离散性使证券收益率的标准差、偏度和峰度在计量上产生的偏差,使股价的波动更为剧烈。当然,验证结果支持最小报价单位对低价股票的影响较大。针对理论分析和检验的结果,提出了对于市场最小报价单位规则变革的政策建议。     

依法治市的司法目标模式

一、司法的独立性目标模式司法独立作为现代法治的一个重要标志,已成为我国的一项宪法原则。我国宪法第１２６条规定：“人民法院依照法律规定独立行使审判权,不受行政机关、社会团体和个人的干涉。”在人民法院组织法中也有类似的规定。党的十五大报告也指出：“推进司法改革,从制度上保证司法机关依法独立公正地行使审判权和监督权。”〔１〕根据我国宪法和相关法律的规定,司法独立主要有以下的内在规定性：首先,在司法的运作体制上,要求司法与立法、行政分离,尤其是司法与行政分离,彻底抛弃司法与行政合一的传统体制。传统的司法…