会计稳健性与自由现金流的代理成本:基于公司投资行为的考察

会计稳健性要求及时确认损失的发生、延时确认收益的发生.一般认为会计稳健性较高的公司,信息不对称程度低,具有较高的公司治理水平.本文从公司投资行为视角考察会计稳健性对自由现金流代理成本的影响.通过研究发现:非效率投资在我国企业普遍存在;高的会计稳健性具有抑制非效率投资的作用,并在一定程度上降低了自由现金流的代理成本.但要彻底解决非效率投资问题,仍需进一步规范公司的现金持有政策,并完善公司治理结构.本文的研究也为控制自由现金流的代理成本提供了一种可行性的解决方案.     

公司治理视角下自由现金流持有水平研究

自由现金流的持有会受到公司治理相关因素的影响。文章利用自由现金流持有水平在公司治理因素影响下的调整模型,以2003－2012年沪深两市639家上市公司的平衡面板数据为样本,就企业不同的公司治理因素如何影响自由现金流的持有水平进行实证检验。研究结果显示,我国上市公司自由现金流持有水平与最佳持有量存在一定差距;自由现金流持有水平的调整与企业投资水平、第一大股东持股比例呈正相关关系,与融资约束程度呈负相关关系;非国有企业的自由现金流持有水平调整速度快于国有企业。本文的研究可为企业确定最佳自由现金流持有水平并提高其使用效率提供参考。     

基于博弈分析的上市公司监事会研究

<正> (一)问题的提出 2001年8月,中国证监会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》,《意见》要求所有上市公司“在2002年6月30日前,董事会成员中应当至少包括2名独立董事;在2003年6月30日前,上市公司董事会成员中应当至少包括1/3独立董事。”独立董事的主要职责是检讨董事会和执行董事的表现,保护外部投资者利益不受公司内部人员侵害,维护公司整体和中小股东的利益。由于独立董事的许多职责与监事会相同,且大部分上市公司的监事会基本没有发挥其应有的作用,形同虚设,于是一些学者提出了在我国公司治理结构中实行英美式的一元治理结构模式,取消现存的监事会。那么监事会形同虚设的根源在那里,监事会怎样才能发挥其应有的作用,独立董事能否代替监事会?本文拟从博弈论(game theory)角度,对以上问题加以分析。 (二)基于完全信息的监事会现状的博弈分析 监事会是由股东大会选举产生的专门负责监督的     

自由现金流与在职消费——基于所有制和公司治理的实证研究

自由现金流量是企业高管可以自由支配的现金流量。自由现金流量越多,企业高管越有可能出现损害所有者利益的行为,过度在职消费,从而最终导致企业绩效下降。本文选取2006-2010年沪市上市A股企业数据为样本,实证检验我国上市公司自由现金流和在职消费程度的关系,并进一步考察不同的所有制性质和公司治理水平对自由现金流和在职消费之间关系的影响。为完善公司治理结构、合理约束代理人行为提供政策建议。     

农村合作经济组织与村民自治研究

现阶段，我国村民自治还存在一些不足。农村合作经济组织对推进村民自治有一定的作用。应构建以农村合作经济组织为主体的村民自治形式。     

经济欠发达地区农村公共产品供给机制研究

农村公共产品的供给与农民的生活息息相关，农村公共产品的有效供给，是社会主义新农村建设顺利进行的重要保证。但是，长期以来，我国农村公共产品的供给严重滞后于农村经济的发展，尤其是经济欠发达地区。考察我国经济欠发达地区农村公共产品的供给现状及成因，提出完善农村公共产品供给机制的途径和对策。     

安徽省科技人力资源创新能力评价——基于安徽省16个地市数据的实证研究

研究分析安徽省科技人力资源发展现状,并结合安徽省的实际情况,从科技人力资源的数量和质量、科技投入、科技产出、环境支撑四个方面构建安徽省科技人力资源的综合评价指标体系,运用主成分分析方法对该省16个城市的科技人力资源创新能力进行了综合分析和评价,在此基础上提出提升安徽省科技人力资源发展水平的对策。     

公司治理与企业价值的实证研究

本文试图构建一个能够恰当反映和评价中国企业公司治理水平的CGI指标体系及企业价值计量模型,并运用回归分析,检验中国企业公司治理与其价值的相关性。研究结论表明公司治理水平对企业短期绩效的影响相比于对反映企业长期绩效的企业价值的影响更为显著。     

全球金融危机下的我国中部地区产业转移分析

随着我国东部地区产业结构升级进程的加快,中部地区迎来了承接东部地区产业转移的大好机遇。为此,结合产业转移的相关理论,从东中部产业结构梯度性、生产要素禀赋互补性两方面分析中部地区承接东部产业转移的可能性。并提出中部地区应抓住大好机遇承接东部地区产业转移的建议。     

扩大内需、农民增收与农村合作经济组织问题研究

金融危机给中国经济造成了一定程度的不利影响,其主要原因在于中国外贸的依存度过高。要降低外贸依存度,走出金融危机,必须扩大内需、激活农民的有效需求。发展农村合作经济组织,能够促进农民持续增收。文章最后提出了重构农村合作经济组织的思路。