具有卖空总量限制的多阶段M—SAD投资组合优化

文章提出具有卖空总量限制、阈值约束和V型交易成本的多阶段均值—半绝对偏差（M-SAD）投资组合优化模型。该模型分别运用均值和半绝对偏衡量资产的收益率和风险。由于交易成本的存在,该模型不满足无后效性的动态优化问题。文章将该模型近似为一般动态规划问题,提出一种新的离散迭代方法,并证明该算法是线性收敛的。最后,文章通过实证研究比较分析卖空总量限制和风险偏好系数取不同值时对投资组合最优策略的影响,验证模型和算法的有效性。     

私营企业主群体研究:近二十年的发展和评析

私营企业主群体已成为中国社会结构的重要组成部分。本文总结了近 2 0年来私营企业主群体研究的概况 ;在此基础上 ,从六个方面探讨了该群体研究的主要内容 ;最后 ,对研究中存在的欠缺与不足提出作者的看法 ,并指出亟待研究的若干问题     

私营企业主群体研究述评

私营企业主群体已成为中国社会结构的重要组成部分。本文回顾了近二十年来该群体研究的重点以及学者们在不同研究主题上的主要观点。最后 ,对研究中存在的欠缺与不足提出作者的看法 ,并指出亟待研究的若干问题。     

转型期社会风险预警与干预机制研究

当前,我国正处于社会转型与经济转机的关键时期,面临着腐败、失业、贫富差距、公共安全、人口安全、社会信任、社会心理状况等社会风险的威胁与挑战。为了把社会风险控制在一定范围之内,构建社会主义和谐社会,应加强对社会风险预警与干预机制建设重要性的认识,加快社会风险预警与干预机制的建设,转换公民角色,建立起科学的"风险"意识和健康的社会心理。     

具有熵约束的多阶段均值—半绝对偏差投资组合优化

考虑投资者面临金融市场随机不确定性,将证券收益率视为随机变量,文章运用半绝对偏差度量风险,采用投资组合的熵度量分散化程度,同时,考虑交易成本和借款限制,提出多阶段投资组合模型。由于投资过程存在交易成本,上述模型为路径依赖性的动态优化问题。文章运用离散近似迭代法求解,并证明了该算法是线性收敛的。最后,通过实证研究得出熵的取值越大,投资组合的最终财富越小。     

现实约束下多阶段模糊投资组合的时间一致性策略研究

考虑交易成本约束、借款约束、阈值约束、收益需求约束和基数约束,本文提出多阶段均值—标准下半方差模糊投资组合模型并讨论了该模型的时间一致性最优投资策略。具体如下：首先,基于可能性理论,将模型转化为非线性动态优化问题;由于标准半方差是不可离散的,模型的最优解不具有时间一致性。其次,为获得时间一致的最优投资策略,本文采用博弈论,将该模型转化为时间一致性动态优化问题,并运用离散近似迭代方法求解。最后,通过具体算例比较不同风险偏好系数、不同基数约束和不同借款约束的最优投资策略,以验证模型和算法的有效性。