变动均值和方差资产配置模型的应用研究

本文在均值-方差模型的基础上，以改善估计误差为主线，选取了10种变动均值-方差的资产配置模型，以等权重策略为基准，运用了确定性等价收益和Alpha值为判断准则，同时考虑了允许卖空限制和非允许卖空的情况，实证研究结果表明：虽然在资本市场中配置模型并不能显著战胜等权重策略，但随着投资范围的扩大，模型开始显现配置效果，尤其在Alpha准则下，变动均值-方差资产配置显著。同时本文还将实证结果和目前我国投资者的实际资产配置情况进行了比较，发现了现实配置结构中的不合理之处，并提出了相应的改善建议。最后对4类常用资产进行了模拟研究，其结果也进一步证实了本文的结论。     

概率准则下的两期投资决策问题

概率准则是以期望收益率为导向的, 是某些情况下投资者的投资决策准则, 它具有一定 的现实指导意义. 在一般情况下, 证券收益率在不同时期的概率分布会不同而且相关. 因此, 提 出了一类概率准则下的两期投资决策问题, 建立了其数学模型. 对于证券收益率为连续及离散 型随机变量这两种情况分别进行了讨论, 给出了求解最优策略的方法及投资决策的步骤, 并举 例予以了说明.     

基于遗传算法的概率准则组合证券模拟求解

针对概率准则意义下的组合证券投资模型,采用随机模拟技术和遗传算法相结合的思 想, 设计出求解算法, 并用Matlab 语言实现. 求解算法适用于证券收益率服从任意分布的情 况, 甚至不考虑证券收益率分布, 用实际数据进行模拟和优化. 实例证明, 该算法有很好的 收敛性及较高的计算效率.     

概率准则下的投资决策与有效边界间的关系

本文在证券收益率服从正态分布的前提下,对于允许卖空与不允许卖空这两种情况,分别讨论了概率准则下的投资决策与有效边界间的关系,并举例予以了说明。     

农村劳动力迁移摩擦影响农民工数量与工资结构吗？

运用世代交叠模型研究了迁移摩擦对城乡劳动力迁移结构变迁的长期动态特征影响． 研究表明，在城乡劳动力市场分割的前提下，迁移成本、城镇失业人员的工资和暂时性迁移工 人的工作摩擦共同刻画了中国城乡劳动力迁移的动态变化特征． 当迁移摩擦变化时，农村迁移 人员会理性地调整对教育的投资，进而会影响到迁移人员的教育结构和数量结构，而教育投资 函数的凹函数性质和迁移人员风险厌恶的特征使得技术工对迁移摩擦变动更敏感， 引起技术 工的劳动供给更明显的变化，进而引起技术工工资更明显变化， 为“迁移之谜”出现提供了可 能． 改善迁移人员的住房条件、医疗保障服务和完善劳动力市场机制，从而降低迁移成本、增加 暂时性迁移工人的就业概率，是加快中国城乡迁移进程和解决中国“迁移之谜”的有效政策．     

基金行业投资比例实证

根据 2 0 0 0年 12月 3 1日的基金公告 ,利用 Markowitz投资组合理论中的有效边界方法 ,在不允许卖空的市场条件下 ,对六个基金在股票市场上的行业组合的日投资收益率情况 ,分别进行了事前与事后分析 ,给出了对基金投资业绩评估的方法