关于条件与非条件CAPM的关系研究与验证

CAPM模型广泛应用于经济问题分析和预测,从单因子到多因子、非条件到条件分析,CAPM有助于有效区分条件与非条件CAPM.文章在预期报酬、波动率和协方差都随时间变动的背景下,给出了一只股票的无条件定价误差和因子风险表达,以期理论表达条件与非条件CAPM之间的关系.其结果暗示无条件CAPM和条件CAPM定价误差的差别可能导致实证检验中拒绝无条件CAPM而接受条件CAPM.     

关于采访者变异性的研究

一般认为,受调查者是答复误差的唯一来源.其实不然,即使受调查者认真对待调查,采访者也可能以自己的言行施加影响,使调查结果部分或者全部反映出采访者的意向.采访者的这种行为称之为采访者变异性.它一定程度上反映了采访者的性格、意志及所受的教育与培训等.     

我国中小企业信用担保供给问题研究

信用担保是解决中小企业融资瓶颈的有效途径,也是世界各国扶持中小企业发展的通行办法。目前从总体上看我国的中小企业信用担保还处在起步和初级阶段,供给严重不足。我国的中小企业信用担保供给不足的原因是多方面的:在制度建设方面存在许多缺陷,如担保行业立法滞后、行业监管缺位、尚未建立起有效的资金融通和风险补偿机制等。通过建立和完善担保机构的资金补偿与风险控制机制、建立全国性再担保体系等有利于缓解中小企业信用担保供给不足的矛盾。     

山东省金融发展与经济增长的相互关系研究

金融发展与经济增长之间的因果关系具有重要的政策含义,这对于发展中国家尤其重要.本文基于内生性增长理论,采用协整方法实证检验山东省金融发展与经济增长之间的相互关系.研究表明,山东省金融发展与经济增长之间有密切联系,包括金融发展的规模扩张、结构调整和效率变化;实体经济的扩张增加了对金融服务的需求,从而导致金融产业的发展;山东省金融发展没有引起更高水平经济增长率的主要原因是山东省金融配置资源渠道不顺畅.     

组距数列条件下中位数计算方法探讨

中位数是平均指标中的一个很重要指标。在简单数列条件下，它的计算基本上解决了。但在组距数列条件下，中位数的计算公式是在对中位数组的均匀假设的前提下进行的，那么，在中位数组的假设是否有其它形式呢？本文就此问题提出了自己的看法。假设一：在中位数组次数分配服从均匀分布，设密度函数为：其中i为中位数组的组距。设Me为中位数，L为中位数组的下限，U为上限，zf为组距数列的总次数，fm为中位数组的次数，Sm-1为累计上中位数组下一组的次数对上述假设，其分布函数为：根据中位数的定义，F（x）=p，=P，x=Pi即Me=，这就是中位数…     

我国商业银行利率风险及防范

利率风险是指由于利率的意外变动而造成银行的赢利状况和市场价值对其预期值的偏离.商业银行在当前形势以及利率市场化进程中面临的利率风险逐渐增大.SHIBOR正逐步成为中国货币市场基准利率表明利率市场化进程加快.对利息的过分依赖使得我国商业银行面临更大的利率风险.本文在分析我国商业银行利率风险和利率敏感性缺口管理和久期缺口管理的基础上,研究了我国商业银行防范利率风险的对策.