风险资本与智力资本协同条件分析与效应检验

运用协同学的原理与方法对风险资本和智力资本的协同条件及变化进行了定性分析,并对二者的协同效应进行了基于风险投资持股比例的门槛效应检验。结果显示:(1)协同效应下智力资本对企业绩效显著地存在“单门槛效应”,风险投资持股比例可以作为判断风险资本与智力资本发生协同作用的条件;(2)当风险投资持股比例高于门槛值时,智力资本会加速提升企业的资产利用效率和市场价值,但这一现象在企业人力资本增值效率方面的表现并不理想。研究结论表明智力资本的增值作用仍有提升空间,但协同效应的发挥需要满足一定的条件,客观上要求创业企业要有针对性的引进风险投资,以便改革、增强并利用智力资本。     

政府对商业银行注资的时机选择

丧失偿付能力是银行危机发生的直接诱因,但是由于政府的存款担保及流动性支持使得银行可以在偿付能力恶化的情况下平稳地继续经营。本文构建了一个模型来分析导致银行危机或政府注资的银行偿付能力危机的动态演化以及宏观经济变量对政府政策的反应。     

债务结构、产权性质与公司成长性

文章以2012-2015年中国A股上市公司为研究样本,从债务水平结构、债务期限结构、债务来源结构三个维度探究了债务结构、产权性质对公司成长性的影响.研究结果表明:在全样本中,债务水平结构、债务期限结构、债务来源结构与公司成长性呈现正相关关系,即适当提高债务融资总额、长期债务、银行借款和公司债券有助于促进公司的不断成长.进一步区分企业产权性质后发现,债务结构的三个维度对国有企业和民营企业成长性的影响存在显著差异.具体来说,债务水平结构和债务来源结构对国有企业成长性的影响不显著,而债务结构的三个维度对民营企业成长性的影响程度较大且非常显著.研究结果可为中国上市公司从不同角度调整优化债务结构进而促进企业的成长发展提供借鉴与参考.     

我国1995年物价形势分析及物价指数预测

首先对我国1994年物价大幅度上涨的成因进行了分析,然后根据物价上涨成因的多样性与复杂性,依据Box-Jenkins模型对1995年物价形势进行了预测。预测结果经检验合格并与实际比较吻合。最后对如何控制1995年物价上涨提出了几点看法。     

监察合谋：惩罚、激励与合谋防范

通过一个P-S-A三层代理硬信息模型来分析公共领域的监察合谋行为,重点考察了有成本的合谋惩罚机制对防合谋合约结构的影响.发现防合谋合约并非如既有文献中那样单纯是让渡租金的问题,而是在监察者激励报酬和惩罚机制之间进行权衡的问题:存在一个临界值,如果反合谋成本系数高于这个值,则对监察者支付激励报酬就是必须的;如果反合谋成本系数低于这个值,则没有必要对监察者支付激励报酬.文章还证明,即便防合谋合约是严格的,它对不知情的委托人来说也是有价值的.     

基于马尔科夫切换模型的上证指数周收益率时间序列分析

本文先对上证指数收益率时间序列做非线性检测,再对时间序列进行结构性变化检测,发现上证指数收益序列既是非线性时间序列又有结构性变化;通过构建一个3状态,3阶滞后的异方差马尔可夫切换模型对1990年12月21日至2008年8月22日上证指数周收益率时间序列规律进行了实证分析,采用极大似然估计法对模型参数进行估计,识别出股市波动的三种主要的状态:慢涨、慢跌和快涨;实证结果表明马尔可夫切换模型能够比较有效的刻画股市波动的阶段性特征.     

资源依赖度对中国区域经济增长影响研究

文章基于各省级面板数据,运用面板平滑转换回归模型,分析了资源依赖度对中国区域经济增长的影响,并对其影响机制和传导途径进行了探讨.在单变量模型中,对资源和经济增长起相对重要作用的传导机制是对外开放水平,同时发现多因素面板平滑转换模型较单因素模型更加优化,对经济增长影响的解释更为合理.研究表明:资源依赖会对经济增长造成"诅咒",其效应随着不同省份技术投入水平、人力资本、产业结构、制造业投入与对外开放程度的不同有所差异;在其他条件一定的情况下,依靠资源依赖而形成的第二产业产值对经济的增长有一定的制约作用,在资源依赖较高的地区更应该注重调整产业结构,适应"新常态",减少由于资源依赖而对经济产生的阻碍作用;尤为重要的是本研究发现对外开放度是典型的影响资源依赖与经济增长的中间传导机制,由于资源行业的特殊性,各地区应该扩大对外开放的程度,加强交流,发挥资源在利用中通过后向关联和前向关联发挥联动优势,规避"资源诅咒",促进经济的长期高质量增长.     

资源型城市收入差距、产业结构优化与经济发展

文章以2001年至2015年间中国107个资源型地级市的统计数据为样本，运用面板向量自回归模型对居民收入差距、产业结构优化与经济发展之间的相互影响机制进行了实证分析。研究结果发现：资源型城市往往追求短期的发展目标，而缺乏长远的规划，在产业结构优化过程中更为重视产业结构高极化的发展，而忽视了产业结构合理化的进程；产业结构优化影响了居民间的收入差距，其中产业结构合理化与收入差距负相关，产业结构高级化与收入差距正相关；不同的产业结构优化指标对经济发展的影响具有差异性——产业结构合理化程度越高，越促进地区经济的发展，而过于追求产业结构高极化则会抑制经济的发展。根据研究结果，文章提出三点建议：一是资源型城市转型应结合自身特点，避免盲目的跟风行为；二是要重视资源型城市居民的就业问题，尤其要着重关注原资源型从业者失业后所面临的安置与再就业；三是要合理科学地看待城市经济发展指标，摒弃"唯GDP论"。     

行为金融视角下我国上市公司现金股利政策解释

上市公司为什么要支付股利?美国学者Baker和Wurgler从行为公司财务角度出发提出了股利迎合理论,该理论放宽了MM股利无关论中关于“市场有效性”的假设,认为如果市场是有效的,则现金股利政策应该由企业特征决定;如果市场不是完全有效的,则理性的管理层会为了提高股价,迎合股东对股利不断变化的偏好.结合股利的迎合理论,融入新近出现的股利的生命周期理论的思想,基于沪深两市2000-2010年中国A股上市公司财务数据,对我国上市公司现金股利支付倾向与我国投资者的现金股利需求的关系进行了实证研究.同时,引入现金股利溢价指标,研究了公司股利支付意愿与现金股利溢价的关系.研究表明:对处于同一生命周期的上市公司而言,投资者的现金股利需求对上市公司的股利支付倾向有较显著影响,但其影响程度不及盈利能力以及股利政策连续性指标强;面对更高的股利溢价时会更倾向于支付现金股利.研究证明,股利迎合理论对我国资本市场的现实情况具有较强的解释能力.     

新时期高校研究生党建工作现状调查研究

随着社会的发展和研究生招生规模的扩大，研究生党建工作已成为当前高校党建工作的一个重要部分．同时研究生党员的高比例、思想的多元化和社会化使得高校研究生党建工作的难度日益加大。针对当前高校研究生党建工作的特点，以抽样问卷调查的方式对重庆市七所高校的部分研究生党员和群众进行调查，调查分析当前高校研究生党建工作的现状，时调查数据和结论进行深入剖析，并提出加强研究生党建到几点建议。