中国上市公司的盈余管理对机构投资者投资的影响研究

通过对相关理论的分析,研究中国上市公司盈余管理现象对机构投资者投资的影响,构建了研究假设,在盈余管理度量模型以及报酬模型的基础上,得出上市公司盈余管理与市场报酬率关系的模型,同时结合市场报酬率与机构投资者持股比例的关系,研究不同盈余管理程度下机构投资者的反应。按照机构投资者的持股比例,将机构投资者以6%为分界点,分成持股比例高与持股比例低两组。研究发现机构持股比例高时,在面对上市公司盈余管理现象时,并没有明显减少持股比例的动机,因为持股比例高的机构投资者除了关注收益外,更注重收益和公司治理的长期性和稳定性。当机构持股比例低,面对盈余管理现象时,更多表现为采取抛售股票马上获利的行为。     

中国黄金产业效率分析——以中国黄金上市公司为例

采用数据包络分析(DEA)分析了中国黄金产业的效率问题。结论是:中国黄金产业在效率上存在显著的差异;规模效率与生产效率呈现显著正相关,纯技术效率与规模效率呈现轻微程度负相关;大部分黄金企业处于规模效率递增阶段,仅少数企业处于规模有效或者接近于规模有效;规模效率是影响中国黄金产业生产经营效率的主要因素。最终针对分析结论提出了对策建议。     

试论开发大西北的物资流通战略

开发大西北,使之成为我国在二十一世纪的一个最重要的基地,这是我国经济发展的必然趋势。正确认识这一趋势,合理组织物资流通,并根据我国“东靠西移”的经济发展战略,制订出物资流通的发展战略,是物资工作者面临的一个崭新课题。一、西北地区经济开拓的战略步骤在社会再生产过程中,物资流通的直接目的是保证和促进生产的发展,这是由物资流通在社会再生产中的地位所决定     

上市公司绩效理论及实证研究评述

采用先分析后综合的方法 ,对国内外有关上市公司绩效与股权集中度、股东成分构成、管理层激励、董事会、多元化经营、并购等关系的理论和实证研究结果进行评述。上市公司绩效与公司治理各方面关系尚无一致结论的原因在于衡量公司绩效的指标选择不同、公司治理机制各方面存在相互影响、市场环境与公司特定因素不同以及我国特殊的国情等     

高值技术人员股份份额评估研究

高新技术成果出资入股,对与成果相关的高值技术人员进行股份激励是推动高新技术企业快速发展的一种有效方法。在高新技术成果出资入股的股份总额和股票来源确定后,科学地对高值技术人员的份额进行评估,直接关系到成果转化的时间、成本和效益。因此提出熵权修正层次分析法,评估高值人员的股份份额将更加客观。     

西安地区国有经济战略性调整与改组成效评价

对西安地区国有经济战略性调整与改组的成效若要做出全面地科学地评价，必须依据一个科学的评价标准。据我们所知，迄今为止，关于如何评价一个地区国有经济战略性调整与改组的成效这个问题，学术界或政府有关部门还很少涉及，因而也没有一个现成的有关地区国有经济战略性调整与改组成效的评价标准可供参考或借鉴。因此，为了对西安地区的国有经济战略性调整与改组的成效做出较为准确地评价，我们首先必须探讨和构建一个科学的地区国有经济战略性调整与改组的成效评价标准。 一、评价地区国有经济战略性调整与改组成效的基本标准 若要构建科…     

关于建立以商业银行为主导的中小企业外部监督机制的思考

在构建中小企业外部监督机制时,实行商业银行的有效监控是可能的选择.商业银行在多元的监控体系中应居于主导的地位.商业银行的监控可通过五个途径来进行债权控制、结算控制、直接持股、人事安排、债务股本转换.     

通货膨胀中的企业定价扭曲行为及其治理

中共十一届三中全会以后,我们开始进行包括价格管理体制在内的经济管理体制改革。总的来说,价格改革的方向是正确的,取得了比较明显的效果。然而令人遗憾的是自从一九八四年的第四季度开始,由于我们缺乏在新的形势下进行宏观控制的经验,我国发生了严重的通货膨胀,进而透发和加剧了企业不合理定价行为的频繁发生;而企业     

人口结构转变、家庭教育投资与中国经济增长

从一个两期的世代交叠模型入手,分析并通过数据模拟验证了在家庭和社会两种养老模式共同作用下人口结构转变对家庭教育投资与经济增长的影响。研究发现:人口年龄结构变动与人均储蓄率正相关;而家庭赡养支出比例与人均储蓄率负相关;人口年龄结构变动与教育投资率负相关;而家庭赡养支出比例与教育投资率呈倒U型变化;人口年龄结构变化、家庭赡养支出比例对经济增长的影响不确定。数值模拟结果显示:在当前条件下,中国人口年龄结构变动促进经济增长,而家庭赡养支出比例增大抑制经济增长。     

中国研究机构的科技资源利用效率评价研究

 本文基于1998-2005年中国1813家研究所构成的均衡面板数据,首次对中国研究机构的科技资源利用效率进行了评价研究。在采用FE和IVE方法控制双向固定效应和潜在的选择性偏误的基础上,估计了研究所投入要素对总收入和科技收入的贡献份额,由大到小依次为：非研究生科技人员、科研业务费、研究生科技人员、科研设备费,研究所的科技投入总体上不存在规模效应。采用GPS方法控制了投入要素的条件概率密度分布,估计了研究所投入要素对边际产出的动态影响,研究发现,随着投入要素规模的不断增大,非研究生科技人员的边际产出呈先升后降的趋势,其它三种投入要素则呈现总体上升趋势。本文的研究结论对研究所提高投入要素的利用效率具有重要的启示和指导意义。