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基于过度自信的全国社保基金投资运营研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文将代理人的过度自信心理引入到全国社保基金投资运营的多任务委托代理模型中,研究了全国社保基金投资运营中代理人的最优激励合同。在建立基于代理人过度自信的双重任务委托代理模型的基础上,讨论了任务独立和任务关联时的最优激励合同,给出了相应的经济学解释。研究结果表明,若代理人对风险控制任务(任务不可观测)的过度自信程度超出该项任务的不可观测程度,则对该项任务应该提供激励,反之应该采取固定工资制;提高收益率任务的最优激励合同受任务是否独立、代理人对风险控制任务的过度自信程度与风险控制任务的不可观测程度等因素的影响。 相似文献
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在允许需求预测更新且存在信息不对称条件下,研究了行业联盟契约优化设计问题。首先,研究了行业联盟集中决策时的最优契约。然后,在不对称条件下,探讨了行业联盟中生产商使用补贴函数时的最优契约及其相关性质。最后,在不对称条件下,给出了行业联盟中生产商采用风险分配比例函数时的最优契约及其相关性质。研究结果表明,允许需求预测更新,存在信息不对称时,行业联盟中生产商可以使用补贴和风险分担的方法使行业联盟达到最优。 相似文献
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我国期货市场波动率长记忆性的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
通过利用FIEGARCH模型和FIGARCH模型实证分析了上交所的铝、铜、燃料油和天胶四种期货品种波动率的长记忆性和杠杆效应。结论显示,所有期货品种的价格波动率均存在显著的长期记忆性,沪铜期货的价格波动率不存在非对称性,其余三个期货品种均存在对正负干扰反应的非对称性,即价格对同等程度的利好消息反应更为强烈,因此FIEGARCH模型比FIGARCH模型具有更好的模拟效果。 相似文献
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