反馈交易规则与股票收益自相关实证分析

研究了反馈交易规则与上证综合指数日收益自相关之间的联系，样本取自上证指数１９９２年９月２９日至１９９７年９月３０日的日收益率数据。此外，文中采用ＧＡＲＣＨ（１，１）处理收益波动的异方差性，模型参数采用极大似然估计。实证模型还考虑了非同步交易引起的工序列相关以及反馈交易的非对称性。结果表明，除以往文献涉及的正序列相关外，正反馈交易将导致收益负的序列自相关，且相关系数绝对值随波动增大而增大，从而整个收益表现出随波动变化的序列相关。     

收益与周转率负相关的不对称性：对上海股市的实证研究

本文以周转率作为股票流动性的度量,对股票收益与周转率之间的相关关系进行了分析。基于上海证券交易所上市的30支个股的检验表明,收益与周转率负相关。进一步地,二者的负相关程度当上月市场为涨势时比上月市场为跌势时更深。这一现象可以用周转率高低不同的股票之间价格变动的"领先—滞后"效应来解释。     

“数(量)名”无定主语句的使用特点分析

数(量)名无定主语句是现代汉语无定主语句的典型形式,在功能语法理论的指导下,通过对大量汉语事实的分析显示了这类无定主语句以下几个语义语用特点:(1)它作为一个现实事件句,无论是动词性谓语句还是形容词性谓语句,其主谓语均统一于有界这一语义特征之下;(2)它作为一个有标记的焦点表达式,它的整个句子就是一个焦点,而且这个焦点所传递的正好是一个新信息,不过这种信息的新旧和是否成为焦点之间并没有必然的联系。     

考虑交易费用与风险情况下移动平衡交易规则的检验

本文在考虑交易费用和风险因素的情况下时移动平均交易规则进行了检验.采用变长移动平均检验发现,规则能否带来显著的异常收益受其采用的时间跨度长短的影响.而定长移动平均检验的结果显示,该规则不能带来显著的异常收益.上述结果表明移动平均规则的短期预测作用更明显.我们认为,技术分析的有效性并不确定,历史文献中股票收益可利用过去的收益来预测的论断仍需更进一步的证明.     

中国—西非海上通道海盗活动空间演变特征及其治理

中国—西非海上贸易发展迅速,但由于全球海盗活动猖獗,中国—西非海上通道安全受海盗活动影响风险加剧.运用海盗活动重心迁移模型研究中国—西非海上通道危险海域海盗活动空间演变特征,并且运用空间自相关分析海上通道海盗活动总体与局部特征.结果显示:南海海盗活动重心主要向东北方向移动,马六甲海峡海盗活动重心向西北和东南两个方向移动,几内亚湾海盗活动重心主要向东南方向移动;中国—西非海上通道海盗活动空间分布总体呈现离散趋势,局部呈现H-L型集聚和L-H型集聚特征,同时海盗活动具有一定的流动性.进而提出加大南海海域合作治理力度、积极参与马六甲海峡安全合作、确保西非几内亚湾海上安全等应对海盗风险的有效策略.     

反馈交易规则与股指收益自相关：对上证综指的实证研究

本文研究了反馈交易规则与上证综合指数日收益自相关之间的联系,结果表明正反馈交易将导致收益负的自相关,且相关系数绝对值随波动增大而增大,从而整个收益表现出随波动变化的序列相关.同时与其他发达国家相应研究结果的对比发现,正反馈交易对上证综指收益自相关的影响更小且收益整体波动更强,表现出新兴市场的特征.