经济周期性波动与政府宏观调控措施——基于中国和美国的经验分析

通过协整检验和基于向量误差修正VEC模型的因果关系检验,分析中美两国经济周期性波动与政府宏观调控措施之间的内在关系,同时对中美两国政府实施调控政策的偏好和有效性进行对比分析.结果发现,中国宏观经济波动与美国宏观经济波动存在长期的相互关系;中国更侧重于使用政府消费与投资支出作为短期调控措施,而美国更偏向于使用联邦基金基准利率作为短期调控经济的信号;中国政府在运用货币供给量M2作为宏观调控政策时更具有主动性,而基准利率工具属于弱外生变量,显著受到经济波动的反馈作用.美国政府支出属于强外生变量,政府对其调控的自主性较强.     

金融机构风险管理的新框架——基于价值创造视角

将金融机构的风险管理和价值创造相联系,从理论角度分析了风险管理在增加公司价值方面的作用,在此基础上构建了基于价值创造的金融机构风险管理新框架.该框架采取与价值战略更为融合的全面风险管理模式,力求在公司的风险容忍度内,实现公司价值增加这一最终目标;同时该框架将资本管理与风险管理有效融合,能够长期最优化公司收益与风险之间的动态关系.     

美国金融危机对我国金融市场传染效应研究——基于VAR系统方法的检验

基于美国金融危机对我国金融市场传染的货币市场渠道、资本市场渠道、外汇市场渠道的理论分析,采用VAR系统方法对危机的传染效应和传染强度进行检验。研究表明,美国金融危机通过三个渠道对我国金融市场产生了显著的传染效应。其中来自货币市场渠道的直接传染效应显著,来自资本市场和外汇市场渠道的交叉传染效应显著,并且传染效应的持续时间较长。危机通过外汇市场渠道和货币市场渠道对我国货币市场传染效应的贡献度最大。最后提出了应对本次危机的措施。     

ETF在股指期货期现套利中的跟踪误差风险分析

我国已经推出沪深300股指期货,因此股指期货的期现套利将成为一种新型盈利模式.本文分析了ETF在股指期货期现套利中的运用,并对中国市场上的上证180ETF、上证50ETF、深证100 ETF及其ETF组合对沪深300指数的跟踪误差进行了实证分析,结果表明在股指期货的期现套利中,用ETF来复制标的指数是一种行之有效的策略,其中ETF组合对标的指数的跟踪误差最小,能更好地提高套利的成功率.     

金融危机下全球保险业的风险管理及启示

2007年发端于美国的次贷危机迅速演变为全球性金融危机,各国金融业损失惨重,作为金融业三大支柱之一的保险业也未能幸免.文章分析了此次金融危机冲击下全球保险业的风险变动和随之引发的保险业风险管理策略新动向,同时这些变革也给我国保险业在未来的改革与发展中,如何防范风险、健康成长带来深刻的启示.     

资本市场条件下的货币政策传导机制分析

随着我国资本市场的发展 ,资本市场与货币政策的联动性也正日益增强。本文分析了货币政策的资本市场传导理论 ,并探讨了资本市场对货币政策传导机制的正负效应。在此基础上 ,揭示了我国资本市场传导货币政策中存在的问题 ,提出了完善货币政策传导机制、增强货币政策有效性的对策。     

基于模糊优选和神经网络的保险企业经营风险预警系统构建

论述基于模糊优选和神经网络的保险企业经营风险预警方法的理论依据,阐述组成我国保险企业经营风险预警系统的三个重要环节:基于BP神经网络的风险预警指标预测子系统、基于模糊优选理论的风险测评子系统和基于模糊优选BP神经网络的风险报警子系统三个子系统的构建原理,并通过实例分析证明该方法有效、可行。     

养老基金入市问题探讨

养老基金进入资本市场投资运作现在已经成为社会保障制度发达的国家通行的做法 ,其意义在于取得两者互动和双赢。本文指出了现阶段在不完全的资本市场条件下 ,我国养老基金入市的可行性和必要性 ,并探讨了养老基金入市的制度安排以及风险控制