新冠肺炎疫情常态化背景下高职院校体育课教学现状调查与对策研究——以吉林省7所高职院校为例

新冠肺炎疫情常态化使高职院校的体育课教学面临新的挑战。研究组通过问卷调查线上体育课的教学情况,并根据调查结果提出新冠肺炎疫情常态化背景下高职院校体育课教学的对策。     

增发博弈中流通市场交易操纵模型与实证研究

承销增发新股中承销商是否存在交易操纵行为是涉及到市场信息效率的关键问题.从国内发行核准制度和无市商的电子交易机制出发,流通市场承销商与策略交易者的博弈行为研究表明,纯操作均衡是唯一的均衡,即承销商始终选择流通市场交易操纵行为,此时流通市场净指令流的信息失效,增发公告后流通市场信息缺乏效率.同时,本文也通过首日流通市场中收盘价和交易量回归,以考察承销商是否存在增发实施前的交易操纵行为.实证表明,增发首日交易量与承销商信誉无关,且难以用公开信息预测,预示承销商交易操纵行为;另外,收盘价与交易量无关,交易量没有信号效应,这与纯操纵均衡相符.本文从实证角度验证了模型结论.结论表明现行发行核准制驱使承销商操纵增发前流通市场交易价格,这要求监管当局修正或者重新设计股票发行制度.     

基于股权二元结构的上市公司简单多期增发动态分析

动态性是长期再融资的关键性问题。为此,我们采用除权价格思想及简单差分方程,分析给出了多期增发动态性特征:净值与股价之间有逼近值;前期增发价格对后期的正效应;增发总量是一种公司融资资源等方面;简单多期增发净值与股价具有明显的顺序性。     

基于增发新股交易操纵的国内承销商声誉模型

市场制度是国内承销商声誉认证失效的直观原因,也是国内承销商交易操纵的重要因素。为分析制度因素和交易操纵对国内承销商声誉形成的影响,本文建立了增发新股中的国内承销商声誉模型,以考察承销商声誉形成过程。结果表明,增发新股中交易操纵使得国内承销商声誉认证失效,一种是一致失职的恶性状态,另一种是类似蛛网理论的恶性循环,高声誉承销商不重视声誉而失职、低声誉注重声誉反而尽职,这与美国声誉认证效应完全相反。模型结果为国内承销商声誉认证失效提供新的模型解释,也为监管层提供建立国内承销商声誉机制的途径。     

基于股权二元结构的上市公司增发市场均衡分析

对股票市场中的增发市场研究,绝大部分学者都采用基础分析方法来探讨增发市场价格定价理论和利益转移现象。然而,这些分析与实证研究都是基于个体行为分析,因而不能说明增发市场的群体性行为。如果运用一般均衡和局部均衡方法进行研究,将能更好地说明增发市场中各种行为问题。