我国上市公司独立董事制度若干特征分析

2001年8月开始 ,我国上市公司全面实施独立董事制度。本文主要从独立董事的基本特征、独立董事占董事会比例及其与公司绩效的关系、独立董事薪酬特点及其与公司绩效的关系等方面对该制度一年来的实施情况进行分析 ,总结我国上市公司独立董事制度的实施特征 ,以期为下一步的完善提供经验支持。     

关于建立独立董事事务所的设想

上市公司因种种不规范运作而屡屡出现问题，使人们把矛头指向董事会，并希望以设立独立董事的方式，实现维护全体股东利益的愿望。由于上市公司在引入独立董事中出现了较多的问题，因此专家对如何完善独立董事制度作出了种种探索，其中建立独立董事中出现了较多的问题，因此专家对如何完善独立董事制度作出了种种探索，其中建立独立董事事务所不失为一种有益的尝试。一、上市公司推行独立董事制度存在的问题１．独立董事的独立性难以体现。目前上市公司的独立董事基本上是有大股东推荐产生的，而这些独立董事与董事会中的某些高级管理者的关…     

对独立董事制度的思考

无论是"中航油"事件,还是"郑百文"事件等,大股东利用控股地位控制董事会,大搞关联交易,严重损害上市公司和中小股东利益事件的不断发生,使我国上市公司内部控制中存在的问题充分暴露出来。建立健全内部控制制度,已成为我国上市公司亟待解决的问题。实施和完善独立董事制度,是强化内部控制的重要措施。为此,我国上市公司应建立并完善独立董事制度。     

大股东存在下的独立董事对公司业绩的影响——基于内生视角的审视

我国独立董事对公司业绩的治理效果一直是学者们感兴趣的话题,但此前的研究一直忽视了独立董事的内生性问题.本文使用四种模型检验了当大股东存在时独立董事对公司业绩的影响.研究发现,在排除内生性之后,独立董事对业绩的影响并不显著.本文认为,造成这种现象的原因在于当公司存在大股东的时候,公司董事会的构成会受到大股东的控制,从而使得独立董事制度流于形式.     

盈余管理、控制权转移与独立董事变更--兼论独立董事治理作用的发挥

本文利用我国上市公司2001￣2003年的相关数据,考察了独立董事变更与公司盈余管理程度、公司控制权转移之间的关系,分析了独立董事没有有效发挥作用的原因。研究发现,公司的盈余管理程度越高,独立董事变更概率和变更比例越高。第一大股东变更的上市公司要比未变更第一大股东的公司表现出更高的独立董事变更概率和变更比例。实证研究结果表明,独立董事“懂事”,但不够独立。独立董事缺乏独立性是当前我国独立董事制度未能在公司治理中发挥实质性作用的关键原因。     

上市公司独立董事问题探析

上市公司建立独立董事制度是完善公司治理结构、促进规范运作的手段之一,独立董事在公司治理中的作用是监督股东大会和董事会的规范运作,所以,独立董事的独立性和专业性是其最重要的特征。本文通过对典型的中国上市公司独立董事的独立性、法律地位、薪酬激励体系、履职情况等问题进行分析,提出完善公司治理结构的措施。     

中国上市公司的多元化经营与公司治理结构

以上证180指数的成份公司为样本,运用方差分析,对中国上市公司多元化程度与治理结构之间的关系进行实证分析,结果表明,多元化程度不同的上市公司,领导权结构和第一大股东持股比例存在显著差异,但独立董事占董事会总人数的比例、董事会和高管持股比例则不存在显著区别.     

审计委员会设立的必要性及制约因素分析

上市公司设立审计委员会是为了保证审计的独立性,我国独立董事制度的建立为上市公司董事会设立审计委员会提供了可能,并将有效促进上市公司法人治理结构的完善和公司内、外部审计的健康发展.     

我国独立董事制度存在的问题及对策分析

独立董事制度起源于英美国家,我国上市公司引进独立董事制度是完善公司治理结构的一种制度移植。本文首先分析了独立董事在我国上市公司治理发挥的作用,之后指出了我国目前实施独立董事制度存在的问题,最后针对这些问题提出相关的对策,以期完善我国的独立董事制度。     

多个大股东存在下的董事会结构模型及其实证检验

考虑到我国普遍存在大股东集中持股的客观现实,基于大股东"掏空"动机,区分大股东间"监督"与"合谋"两种不同关系,本文构建多个大股东存在下的董事会结构理论模型,并结合该模型的理论涵义推演出研究假设.以1999-2005年A股上市公司为样本对理论模型进行实证检验,结果表明,董事会中内部董事比例和第一大股东选派的外部董事比例都随第一大股东持股比例的增加而增加,随第二大股东持股比例的增加而减少;此外,当公司的终极控制为国有性质的时候,内部董事和第一大股东选派的外部董事比例更大,而独立董事比例则更少.实证检验的结果验证了理论模型的理论预期.表明所提出的理论模型能够揭示多个大股东存在下董事会的结构特征.同时印证了模型构建的正确性.     

股东—经理代理冲突与非执行董事的治理作用——来自中国A股市场的经验证据

董事分为独立董事、非执行董事和执行董事。以往的研究多关注独立董事,然而直接由大股东和其他重要影响的股东推举委派的非执行董事可能更独立于管理层。因此,相比于独立董事,非执行董事对管理层的治理效果或许更好。本文首先考察了董事会中3种不同类别董事之间的相互关系以及董事会规模和非执行董事的相关关系。进一步的研究发现,非执行董事对管理层进行的盈余平滑具有显著的抑制作用,在股权制衡度高时,非执行董事对盈余平滑的抑制作用更为明显。相比于国有背景,非国有背景下非执行董事对盈余平滑的抑制作用更为明显。本文的研究丰富了关于董事会独立性以及董事会治理机制的学术文献,也为完善我国上市公司治理机制提供了新的启示。     

试论完善我国独立董事制度的对策

我国自1999年初开始逐步建立健全独立董事制度以来,独立董事制度在我国的公司运行中发挥了重要的作用,它有助于保持董事会的独立性,维护中小股东的利益,增加股东的价值,能以其专业知识协助管理层,推动经营活动,改善公司声誉,在制约董事会内部控制及提高公司的运作效率上产生了现实的意义.但是,我国目前独立董事制度的作用还未充分发挥出来,需要进一步完善独立董事制度.     

我国上市公司独立董事制度的现状及问题

引入独立董事制度是为了确保董事会的独立性,保护公司全部股东的利益。独立董事制度越来越普遍地为公司治理所接受,逐渐成为公司治理中不可或缺的一部分。但是,近些年来不断暴露的公司丑闻,独立董事制度的表现也令人失望。本文将从独立董事制度产生的原因入手,结合我国上市公司独立董事制度实施的现状,分析其出现的问题。     

浅谈中国上市公司的独立董事制度建设

中国上市公司大股东侵蚀上市公司利益的现象非常普遍,因此包括独立董事在内的各种监督机制具有非常重要的现实意义。本文对在我国上市公司中实行的独立董事制度进行了理论和经验分析,并提出了相应的政策建议。     

浅析“淡马锡”模式对我国上市公司治理的借鉴

随着改革开放的深入和市场体制的完善,实现公司治理结构的完善,已成为多数国家公司改革的共同选择：借助董事会传统上在公司冶理结构中的重要地位,引入独立董事,确保其外部与独立的身份,通过独立董事对董事会进行监督与评估,提高董事会决策能力,实现公司法意义上的董事会重建。新加坡经过多年的探索和实践,已经形成了其独特而相对成熟的独立董事制度——淡马锡模式。而我国在此方面正处于初期阶段。本文研究的目的就是通过比较和借鉴新加坡淡马锡模式的先进经验,探讨建立和完善我国独立董事制度的有效途径和方法,进而实现公司治理结构的完善。     

独立董事与上市公司盈余信息质量

独立董事是现代公司治理机制设计中的一个重要组成部分,目的在于减少公司的代理成本、保护中小投资者,同时提高董事会的决策能力。独立董事是否能够发挥监督和咨询作用,取决于两个方面:一是独立董事是否有能力独立;二是独立董事能否有效履职。这两个方面可以具体化为独立董事的专业背景、在董事会的占比、独立董事报酬和参会次数。本项工作考查了独立董事与上市公司盈余信息质量之间的关系,以盈余管理程度、深交所信息披露评级、盈余激进度和盈余稳健度的4个指标衡量上市公司盈余信息质量。我们发现,董事会中具有财务或会计背景的独立董事、在董事会中独立董事占比较高,上市公司盈余信息质量较好。独立董事参会次数越多,代表公司问题较多,相应地公司的盈余信息质量则较低。但是,我们没有发现独立董事报酬与公司盈余信息质量之间有显著关系。     

独立董事制度与监事会制度比较研究

独立董事制度是英美国家一元制公司治理制度的改良模式。独立董事制度的引入作为我国完善上市公司治理结构的一项重要举措，也是完善我国公司治理结构的一个有益尝试，它对改变我国上市公司治理失效问题具有积极意义。因而形成了独立董事制度与监事会制度并存的上市公司治理模式，就要协调好两者的制度职能，充分发挥独立董事制度具有的事前监督、内部监督以及与决策过程监督紧密结合的特点和监事会制度具有的经常性监督、事后性监督与外部性监督的特点。切实完善独立董事制度与监事会制度，建立健全我国的公司治理结构。     

公司治理的机制与绩效——案例分析与制度反思

本文借助案例分析的方法或是“讲故事”的形式 ,通过解剖两个上市公司治理的真实故事来透视故事背后的公司治理“玄机”。两个行业相近、股权结构相似且都发生过股权转让的中外合资上市公司上演的却是两出反差极大的“悲喜剧” ,背后的原因和问题错综复杂而又值得深思。本文重点就股权结构与公司治理之间的关系、董事会 (特别是独立董事 )与监事会的制度安排、机构投资者对公司治理的作用等问题进行了探讨和研究。研究发现 ,从健全公司治理和完善资本市场的长远考虑 ,适度集中的股权结构与大股东相对控制型公司治理机制应该可以作为我国公司治理改革的优选方向;应该逐渐采取以独立董事和董事会的审计委员会为主的监督制衡模式 ,摒弃低效的监事会制度;机构投资者执行以公司治理为导向的投资策略已经具备一定的可行性。     

独立董事制度对独立审计作用之探讨

独立董事制度是指在上市公司董事会中依法产生独立董事,依法赋予独立董事特殊的职权,让其保护中小股东的合法权益不受侵害,维护公司整体利益,确保董事会决策能最大限度地代表所有股东权益,并保证对管理层的监督职能.     

如何让独立董事不再成为"花瓶"

我国自2001年8月开始建立独立董事制度以来已初见成效。目前在上海证券交易所上市的公司平均拥有独立董事3名以上,独立董事占董事会成员1/3以上的上市公司占65%。但现有独立董事制度的实行与《指导意见》的要求还存在一定差距,独立董事因监督执行董事或经理层而被解聘的现象时有发生。上证所的统计显示,曾经或正在担任独立董事的4000人中,有10%因各种原因退出了董事会,其中一半属于“非正常退出”。2002年郑百文的独立董事陆家豪因郑百文造假案,被证监会谴责并处以10万元的罚款。陆家豪称自己是“稀里糊涂当董事的”,对郑百文造假案毫不知情…