公司治理风险预警模型构建及其效果检验——基于中国国有企业民营化改制上市公司的经验证据

本文选取2003～2008年中国国有企业民营化改制上市公司中具有违规记录的公司作为研究样本,同时选取与这些违规公司同行业、资本规模接近、年份对应且总体数量相等的民营上市公司作为参照样本,就公司治理风险预警模型构建及其效果检验这一研究主题进行了探讨。实证研究结果表明,本文基于一定公司治理风险评价指标而构建的Logistic回归公司治理风险预警模型的总体预警效果较好,且因部分公司治理风险评价指标鉴于信息渠道的限制而未被纳入实证研究过程,该公司治理风险预警模型的拟合度尚存在提升的空间。本文在提供一种公司治理风险预警研究方法及研究过程的同时,亦为中国国有企业民营化改制上市公司改善与优化治理的制度设计与策略选择提供了经验证据。     

完善上市公司治理结构研究

当前由于我国上市公司治理不完善所引致的风险已成为证券市场风险的重要来源,同时公司治理得不到改善也是公司难以持续发展的突出障碍.本文分析了我国上市公司治理水平较低的原因,并提出了相应的对策.     

基于Logit模型对中国上市公司治理失效问题的实证研究

上市公司治理失效的案例不胜枚举,治理失效的深层次原因值得思索。我们运用Logit二元选择模型从股权结构、高管激励和董事会治理三方面探寻上市公司治理失效的原因,回归模型拟合效果较好。模型给出的回归结果是国有股比例、法人股比例与公司治理效果成反向变化,社会流通股比例与公司治理效果成正向变化,执行董事的比例表现出与公司治理失效概率显著正相关,董事会治理的其他变量回归没有显著性。结论是我国上市公司可以通过合理安排不同性质的股权结构达到降低公司治理失效的概率,并且董事会的建设需要较大的变革,以使得董事会的运作和管理对公司治理的构建产生更好的效果。     

完善上市公共治理结构研究

当前由于我国上市公司治理不完善所引致的风险已成为证券市场风险的重要来源 ,同时公司治理得不到改善也是公司难以持续发展的突出障碍。本文分析了我国上市公司治理水平较低的原因 ,并提出了相应的对策。     

我国新公司法实施后中小企业公司治理缺陷与法律救治

依据新修订的《公司法》,为数众多的中小企业公司治理不太规范,有的甚至存在着重大缺陷,已经影响到整个中小企业公司的运作。借鉴国际经验,中小企业公司应主动从治理结构现状与问题出发,采取健全法人治理结构与治理机制的有效措施,包括：规范的公司治理结构,增强整体抗风险能力;确保董事会对经理层的有效监督;调整充实高级管理人员,落实管理责任;发挥监事会的监督、制衡作用;确认公司中小股东与利益相关者的合法权利。     

家族控股上市公司董事会治理效应的实证分析

董事会是公司内部治理的关键环节。本文根据400多个样本公司的数据,实证检验了我国家族控股上市公司董事会治理对公司价值的影响。以董事会规模、董事会结构和董事会的激励为特征变量,通过实证分析发现我国家族控股上市公司中独立董事人数与反映公司价值的托宾Q值显著正相关;高管人员持股比例与公司价值显著正相关;董事会规模与公司价值没有显著相关性。     

我国上市公司竞争力决定因素及其变动研究——基于2003-2006年的面板数据

采用2003-2006年面板数据对我国上市公司竞争力的实证研究发现:由于公司治理的竞争力相对较弱,使得我国上市公司总体竞争力水平不高.但上市公司竞争力的变动趋势表明,由于制度约束以及自身发展的需要,上市公司股权结构逐步合理、股东大会逐步规范、董事会以及监事会治理竞争力逐步提升,使得上市公司治理竞争力呈现上升趋势;而由于上市公司偿债能力以及增长能力的下降,使得其财务实力出现下降趋势.提升上市公司竞争力的根本是完善治理结构与治理机制,股权结构的优化必须伴随着投资者理性意识的培育方能奏效,否则可能导致更为严重的大股东行为.除此之外,上市公司还必须关注于财务状况的改善,以避免财务状况恶化和财务风险增加.     

我国上市公司资本结构对公司治理的影响

优化资本结构,是企业提升核心竞争力、优化公司治理的必要条件,也是企业财务管理的核心.通过资本结构和公司治理理论的介绍,实证分析了资本结构与公司治理的相互关系,提出我国上市公司调整资本结构、优化公司治理的政策建议:降低上市公司的负债比率,提高上市公司的盈利能力;优化上市公司的负债结构;改善上市公司的权益结构.     

公司治理的性别视角:董事会性别结构对上市公司违规行为的影响

近10年来，尽管多个国家和地区制定或者修订法律对上市公司（公众公司）董事会中女性董事的数量或占比提出强制要求，但既有研究长期未能就女性董事对公司表现的影响获得一致结论。为验证由于女性加入董事会是否有助于优化公司治理，本文采用Logistic回归法探寻女性董事相关变量与公司是否违规之间的关联性。研究结论证实女性董事占比增长有助于预测公司治理表现，同时也表明女性董事与公司治理的相互关系需要在董事会的性别结构和实际运作中进行具体分析。采取政策工具推动女性参与上市公司董事会虽具有积极意义，但是政策的制定应着眼于平衡董事会性别结构和增强女性董事意见的影响力，从而促进政策目的与公司目标的融合发展。     

董事会多元化与公司治理效率问题研究

董事会多元化是公司治理制度安排对个体认知局限性和外部环境不确定性的一个动态反应过程,其人口统计和认知层面的多元化特征影响企业的治理行为,产生收益与成本.在经济转型背景下,基于个体特征的董事会多元化现象非常普及,通过影响和塑造公司治理行为选择而影响整个经济系统.本文以董事会多元化为主线,综合代理理论和资源依赖理论的分析框架,对董事会多元化的收益与成本,中国情境下的董事会多元化应用研究进行文献梳理与述评,以期为我国公司治理制度下发挥董事多元化的作用提供借鉴与启示.     

改进和完善上市公司治理结构

当前,我国上市公司在治理结构方面存在诸多问题,既不利于资本市场的规范发展,也不利于上市公司自身运作,必须从优化股权结构、规范董事会运作、建立有效激励约束和退出禁入机制方面加以改进和完善.     

上市公司治理与股权利益冲突管理

上市公司代理问题是由于所有权缺位产生的,并由此导致了在公司治理结构中的权利不平衡,股权所有人之间的股权利益冲突问题.从目前的情况来看,解决股权利益冲突是上市公司治理的难点,应采纳一种一体化的、组合型的方案,倡导一种更加民主的股东参与机制,着眼于上市公司董事会功能作用的重构,并在此基础上建立合作型利益冲突管理模式.     

中国企业相机治理结构的一项考察--对490家上市公司"两职"设置问题的实证分析

股东会、董事会、总经理和监事会构成了现代公司治理结构的基本内容,其中董事长与总经理两职的关系是普遍受到关注的问题.本文对董事长与总经理两职是否分任进行研究,通过对490家中国上市公司的股权结构、董事会规模、监事会规模、资本构成、公司绩效五方面进行统计分析,试图回答中国上市公司中董事长与总经理两职分离问题,从此探讨中国股份制公司发展的一些规律性问题.     

治理机制、政府监管与商业银行风险承担——基于山东省的实证分析

本文以山东省银行机构为样本对我国区域性银行治理机制及政府监管对商业银行风险承担的影响进行了实证分析。结果表明,第一大股东持股比例越高,则风险承担越低;当董事会规模越大,高管人员薪酬越高时,银行的经营越稳健;相反,政府监管并没有对银行的风险承担产生显著影响。同时还发现,治理机制和监管措施在山东省东、西部地区的影响存在显著的差异,且东部地区的影响更为明显。     

鲁豫两省商业银行治理与风险控制情况调查

大量研究表明,治理机制是影响商业银行风险的重要因素,完善公司治理可以达到风险控制的目标。对山东、河南两省商业银行公司治理和风险控制状况以及银行治理作用于风险控制的机制和效果等问题的调查研究,不仅为相关研究提供了宝贵的原始数据,更重要的是为我国正在开展的相关改革提供了经验证据。     

高速公路上市公司基本分析

本文以我国已经存在的高速公路上市公司为基点，对高速公路上市公司从其存在的必要性、特点、机遇与风险、市场表现以及治理结构问题方面进行分析，提出我国加大公司治理结构改革，加强完善相关立法，大力推广诸如高速公路上市公司的设立和监管的建议，以期对我国基础设施建设有所裨益。     

完善我国上市公司治理结构的路径思考

从现代公司治理结构的理念出发 ,剖析当前我国上市公司中存在的突出问题 ,提出优化封闭式股权结构、强化董事会内部的制衡、培育经理人员市场、对经营者激励和约束的思路和对策     

上市公司治理结构中存在的问题及政策建议

上市公司治理结构中普遍存在着国有股权所有者缺位、内部人控制严重、董事未能恪尽职守、董事会工作效率低下、监事会形同虚设的问题,造成我国上市公司整体素质不高,出现了大量的违规现象,损害了广大投资者的根本利益,侵蚀着市场经济诚信的根基,为此,在上市公司中必须大力推行累积投票制、股东大会公开曝光制等股东大会的创新制度;实行年薪制和股票期权制度,建立有效的激励机制;严格董事的任职资格,增强监事的独立性来逐步完善上市公司治理结构,逐步提高我国上市公司的整体素质,使我国的证券市场真正成为投资者的乐土.     

发展哲学视域下风险问题的复杂性及其治理

风险问题是现代化进程中不同于物质财富或经济增长但又与之密切相关的新问题。当代社会发展中风险问题的复杂性在于,它既有客观现实性又有社会建构性。风险问题从来源和性质看有人为性,从生成机制和造成的后果看有隐匿性和高危性,从发生的领域看有系统性,从影响的范围看有全球性,从其社会文化意义看有反思性和政治伦理性。应对当代社会发展中的风险问题,需要反思现代性发展理念,增强风险意识,推动风险治理;加强社会发展预警,完善风险治理体系,增进风险治理制度的韧性;重视风险沟通,凝聚价值共识,强化风险治理主体的协同性;坚持实践思维,善于运用矛盾分析方法,提升风险治理方法的自觉性。     

构建复合型的消防风险治理模式

本文以风险社会理论为核心框架,分析了我国的消防安全环境面临着人口规模大与密度高、居民的文化与科学素质低、信息传播速度快、社会信任程度偏低、治理结构不合理、城市住宅结构失衡及消防安全意识薄弱和消防知识欠缺等危害消防安全因素的挑战.从消防风险预警、控制到消除的整个过程来看,一个健康、安全的社会需要动员模式、治理模式和协商模式的协调配合.动员模式的有效性决定了其对于应对风险现实的意义,治理模式的多元参与可以充分发挥社会力量建立风险预测网络,而协商模式则是一种强调公共参与和讨论、做出合理决策的模式,它虽然不适合风险现实的及时处理,但是时于完善和建构安全社会更有意义.