创业企业的资本结构分析——基于创业者融资决策视角

已有研究文献表明,影响创业者融资决策的主要因素包括:融资方式的可得性、筹资风险、成本和控制权.基于此,我们构建了融资方式的价值函数,并对创业企业的资本结构决策行为和创业企业是否存在最优资本结构进行了分析,认为创业者根据自己的价值函数进行资本结构决策.这表明:创业企业资本结构决策随着企业所处环境、企业特征、创业者特征及其精神状态的不同而不同.在存在某种债务融资方式和某种权益融资方式效用相同的状况下,创业企业的最优资本结构会呈现无数种可能.     

企业权力的存在论诠释

社会权力是社会积累劳动对活劳动的必然性支配,是企业权力的来源.资本是现代社会权力的实现逻辑,是现代社会的最高权力,为企业权力奠基.企业权力结构是不同类型资本载体所携载的社会权力相互作用、相互制约的结果.不同类型资本载体所携载的社会权力在数量、强度上的历史性变化是企业权力结构变迁的根本原因.     

资本结构对公司绩效影响的实证研究——以中国上市公司2008-2010年数据为例

文章首先应用Jensen和Meckling(1976年)提出的代理成本模型检验资本结构对公司绩效的影响,然后检验公司绩效是否会对资本结构产生影响,并且这种影响对不同的资本结构类型是否相同.在整个检验过程中还会涉及股权结构对于资本结构及公司绩效的影响.     

高负债与资本结构不合理的关系探析--兼论我国国有企业资本结构优化

资本结构是指权益资本与负债资本的比例关系,资本结构的核心问题就是负债问题.资本结构是一个动态的概念,考察资本结构合不合理不能仅从负债高低考虑,而应权衡各方面的因素综合分析.     

浅析资本结构对企业价值的影响

资本结构理论是西方当代财务理论的主要研究成果之一。企业的资本结构是由于企业采取不同的筹资方式形成的,表现为企业长期资本的构成及其比例关系即企业资产负债表右方的长期债务资本、权益资本的结构。各种筹资方式及其不同组合类型决定着企业的资本结构及其变化。而资本结构的变动会对企业价值产生一定的影响。当企业资本结构处于什么状态下能使企业的价值最大,他们二者处于怎样的关系,这些问题已经成为现代理财学有关资本结构争论的焦点。本文以当代已被公认的一些资本结构理论作为依据,对资本结构与企业价值的关系以及如何使企业价值达到最大化展开综合的论述。     

产品市场竞争对资本结构决策的影响

产品市场竞争程度、竞争战略以及市场竞争力都会影响资本结构决策的选择,而且产品市场竞争的不同维度对资本结构决策的影响也不尽相同.因此,企业资本结构决策应与市场竞争状况、竞争战略以及市场竞争力相协调,以提高企业产品市场竞争优势,最终获得企业价值的提升.     

国外资本结构理论综述及我国上市企业资本结构问题分析

资本结构理论是研究在实现企业价值最大化的目标下,企业资本结构中债务资本与权益资本的比例如何确定的理论.文章介绍了国外主流的资本结构理论,包括MM理论、权衡模型、激励理论、非对称信息理论和控制理论,并应用这些理论对我国上市企业的资本结构情况进行了分析.     

资本增殖性与社会性的当下观照——再读马克思的资本理论

资本增殖性与资本社会性是当代资本发展中最集中、最典型的显性特征.资本增殖性是资本的根本本性,是资本增殖的自为性和为他性的统一;资本社会性是资本的本质特征,与不同的社会制度结合具有不同的社会性质,资本形态嬗变和资本社会化是资本社会性本质在社会主义市场经济中的抽象具体;资本增殖性和资本社会性存在着相互促进,共同推演的内在逻辑关系.科学理解资本增殖性、资本社会性及其辩证关系,对当前的资本发展具有现实意义.     

我国上市公司资本结构对公司治理的影响

优化资本结构,是企业提升核心竞争力、优化公司治理的必要条件,也是企业财务管理的核心.通过资本结构和公司治理理论的介绍,实证分析了资本结构与公司治理的相互关系,提出我国上市公司调整资本结构、优化公司治理的政策建议:降低上市公司的负债比率,提高上市公司的盈利能力;优化上市公司的负债结构;改善上市公司的权益结构.     

国际投资结构论

国际投资结构是一个整体综合范畴,如果按不同的标准划分,它可以具体化为三种主要形式:1.投资方式结构,即对外间接投资与直接投资之间的比例;2.投资地区结构,即国际资本投向发达国家与投向发展中国之间的比例;3.投资部门结构,即国际资本投向不同生产部门(如第一、第二、第三产业)之间的比例。本文研究国际投资结构,目的就在于揭示出以上三种形式的投资结构进行演进变化的一般规律。     

资本:历史唯物主义视野中的“现代性动力”

在历史唯物主义视野中,现代性生成与发展的基本动力是资本.作为动力源泉的资本,是推动现代性持续生成与不断发展的强大助推器.对于现代性的基本动力问题,应当分别从资本的内在规定、资本的动力作用和资本的当代现状来予以分析.正是资本无限制地自我增殖、自我扩张的本性构成了现代性的主要驱动力量.主要通过“社会时空结构”等中介性机制,资本才能够不断拉动整个现代化进程的步伐.资本的增殖和积累进程开启了社会时空结构的巨大变迁以及与之相应的社会生活剧变,这表现为“时空压缩”与“时空伸延”过程的相伴相生.与早期现代社会不同,以“信息化”、“自动化”为特征的新科技革命已经将世界带入了“后工业时代”.后工业社会的来临,并不表明科学技术和知识信息对资本动力的取代,而是表明资本积累方式的具体形式的变换.     

论财务管理目标与资本结构优化

本文通过研究财务管理目标与资本结构理论的关系,对如何优化企业资本结构问题进行了探讨.指出财务管理目标应为企业价值最大化,财务杠杆利益是衡量企业资本结构的重要指标,并在分析影响企业资本结构有关因素的基础上,对如何优化企业资本结构问题提出了建议.     

我国资本市场的结构约束与发展对策

一、资本市场结构、功能与发展的关系 资本市场结构是指资本市场交易主体、交易工具、市场组织和管理机构等要素的性质、分布、相对规模以及各要素间的相互关系而形成的组合。资本市场结构决定资本市场的功能,反映资本市场的发展及其在国民经济中的重要性。一方面,资本市场结构各要素对社会经济部门的渗透程度、渗透范围以及适应社会经济规模、结构变化的速度不同,直接影响资本市场功能实现的程度,体现资本市场与经济发展的程度;另一方面,资本市场     

网络社交工具使用与社会资本建构——一项基于30位中国SNS用户的生命史研究

本研究通过30位不同年龄、不同专业、不同社会政经地位的中国SNS用户的生命史和互联网使用经验,展示了中国网民丰富和复杂的网络社会服务使用形态、使用动机.进而,研究者按照Nahapiet和Ghoahal(1998)提出的社会资本三个内涵——结构面、认知面和关系面来考察微博用户的微博使用行为对其个人社会资本累积状况的影响,并在此基础上分析影响网民个体社会资本累积的因素.     

论资本结构和公司治理的完善

资本结构不仅影响企业的经营绩效,也对企业治理结构与治理效率产生重要影响.国有企业资本结构的畸形发展,导致了国有企业治理的失效.解决问题的根本途径,是以资本结构的优化带动国有企业公司治理机制的完善.     

企业社会资本与企业绩效关系的元分析

根据76篇关于企业社会资本与企业绩效关系的实证文献的研究结果,运用元分析技术,再研究企业社会资本与企业绩效之间的关系,以克服单一研究中存在的样本代表性不够或样本量不足等问题.首先汇总估计企业内部和外部社会资本在结构、关系、认知三个维度上与企业绩效之间的相关系数,进而运用回归分析,在控制社会资本不同维度的相关性后,检验不同维度的企业内、外部社会资本对企业绩效影响的相对强度,结果表明:企业内、外部社会资本的三个维度对企业绩效的影响均显著为正；在内部社会资本中,认知维度对企业绩效的影响明显大于结构维度和关系维度；企业外部社会资本的三个维度对企业绩效的影响无明显差别.     

资本引入渠道与经济增长——基于西部大开发资本积累的实证经验

西部地区经济增长与各资本形成渠道之间的关系表明,不同渠道的资本引入与经济增长之间存在长期均衡关系,但对经济增长的贡献率存在较大差异,各资本形成渠道对西部地区的经济增长的拉动效果是不尽相同的.这就要求我们,为尽快促进西部地区经济发展,早日缩小东西部差距,一方面要尽大力引入各种资本,另一方面,也要实现资本形成渠道的结构优化,增加资本的投资效果,提高资本对经济增长的拉动作用.     

我国农业上市公司资本结构动态调整研究

资本结构是企业财务活动的结果,不仅受制于外界宏观市场,还是诸多利益相关者和企业自身特征权衡和博弈的过程.有必要选取2004~2013年我国农业上市公司十年的数据为样本,运用部分调整模型研究资本结构调整的相关问题.研究发现:我国农业上市公司的资本结构的确存在动态调整,并且公司的特征变量对于目标资本结构及资本结构调整速度均存在相关性.这些研究为企业的确存在最优资本结构且处于动态变化的状态这一观点提供了新的证据.同时,能为农业上市公司提供参考,对其提升自身价值做出一定的贡献.     

上市商业银行汇率风险影响因素

文章以上市商业银行为研究对象,建立一个汇率风险影响因素模型,并采用逐步回归分析方法考察不同产权性质的上市商业银行汇率风险影响因素的差异性.研究结果表明,银行规模、资本结构、风险控制能力、流动性、银行产权性质、年末效应和双重上市效应是中国上市商业银行汇率风险共同影响因素;国有商业银行的汇率风险关键影响因素是银行规模、资本结构和流动性;其它股份制商业银行的汇率风险决定性影响因素是银行规模.     

当代中国资本和劳动雇佣关系的变迁

资本雇佣劳动是一个亘古不变的事实.在不同社会性质国家的不同历史阶段具有不同的特点.我国资本和劳动雇佣关系的发展变化是和资本主义经济产生发展的历史紧密联系在一起的.社会主义初级阶段资本主义经济居于从属地位,是社会主义市场经济的重要组成部分,因而资本与劳动的雇佣关系具有不同于资本主义国家的特点.两者既相互依存又相互斗争,共同处于资本主义经济矛盾的对立统一中.要采取相应的对策改善资本和劳动的雇佣关系.