企业并购整合探析

企业并购是一项高风险与高收益并存的商业行为,许多企业希望通过并购转嫁产业危机,规避投资风险,化解企业债务,扩张企业规模。然而,与振奋人心的高并购金额和数量巨大的并购案例相比,并购的成功率并不高。并购失败的重要原因是忽视并购中的整合。联想集团在实施多元化战略失败后,回归PC主业,并购了IBMPC业务部。联想并购整合IBMPC业务部,是具有典型意义的中国企业跨国并购整合案例,对国内企业跨国并购,并购整合的理论与实践都具有现实意义。     

企业并购的效绩分析

企业并购作为市场经济条件下的企业行为,是实现企业扩张的一条行之有效的途径,是优化企业资源配置的手段,企业并购有着深刻的经济动机和驱动力。企业并购的成本、收益以及并购后对并购企业、目标企业每股收益的研究,有助于加强并购市场管理,完善并购行为,推动并购的发展。     

企业并购风险分析

企业在并购过程中存在着许多不同的风险 ,对可能生产的风险进行很好的防范是企业并购成功的关键。本文对并购过程中潜在的风险进行了分析 ,以便企业在并购时识别和预防。     

刍议企业并购中并购对象的选择

中国经济20年的增长使得产业链条与全球经济同步接轨。在这一过程中,企业出于战略发展的需要而采取并购行为,企业并购也已逐渐成为我国经济生活中不可缺少的一部分。本文站在兼并方的角度侧重分析了企业并购中不可避免的问题:并购对象的选择,试图为中国企业的并购活动提供有价值的运作技巧和手段。     

西方企业并购绩效理论研究评述

并购绩效的研究一直是并购研究的核心和难点之一，企业并购的发祥地是美国，以美英为代表的西方国家对并购的研究也相对成熟，总结评价西方学者关于并购绩效的研究成果，对完善我国企业并购理论研究及指导并购实践具有重要意义。本文对西方学者关于企业并购绩效理论的研究做了综述和评价，以期对我国并购绩效研究带来启示。     

中外企业跨国并购的比较研究

中国企业进行跨国并购呈现出并购金额不断扩大、并购行业更加广泛、单项并购标的额趋于上升等特点。中外企业在跨国并购的主要动因、并购战略、并购主客体、并购的主导行业、并购的支付方式等方面存在着巨大差异。中国企业在今后的跨国并购中必须转变并购战略,重塑并购主体,多采用现金支付手段,充分发挥国际中介机构作用,政府应制定和完善跨国并购的相关政策和措施。     

西方企业并购绩效理论研究评述

并购绩效的研究一直是并购研究的核心和难点之一,企业并购的发祥地是美国,以美英为代表的西方国家对并购的研究也相对成熟,总结评价西方学者关于并购绩效的研究成果,对完善我国企业并购理论研究及指导并购实践具有重要意义。本文对西方学者关于企业并购绩效理论的研究做了综述和评价,以期对我国并购绩效研究带来启示。     

企业并购目标的选择策略

企业并购充满风险,失败率高.以正确的策略选择合适的并购目标,是减少失败争取成功的首要问题.企业并购应首先明确战略目标,并在此指导下进行行业选择,进而展开企业选择;并购中要全面分析影响并购目标选择的行业因素和企业因素;在不同并购动机下,选择并购目标顾及的因素应各有侧重,采取与之相应的策略;在多元化与专业化选择中,以专业化为主要取向,在以强食弱与强强联合之间,强强联合为主流.     

试论财务管理在企业并购中的作用

随着市场竞争的日趋激烈,企业间的并购活动已越来越频繁。企业并购前要加强对目标企业财务的考核与分析,全面分析并购利弊,控制并购风险。在企业并购过程中要加强会计处理和资本运作的合理性和有效性分析,争取以最小的并购成本获得最大的并购收益。在企业并购完成后要加强对并购后企业的财务监督与管理,确保企业并购战略目标的实现。     

美国企业并购的特点及启示

通过对美国企业并购历史演变的分析认为,在现阶段我们应借鉴美国企业并购的成功经验,加快以横向并购为主导并购模式的并购步伐,推动我国企业并购与资产重组活动的稳定、健康发展,提高资源与资产配置的有效性、有序性和战略性.     

外资并购中国企业的影响及对策分析

进入20世纪90年代以后,外资并购中国企业己经成为外国投资者对华直接投资的新趋势,中国加入WTO后,将为外资并购提供更多的发展机遇。外资并购犹如一把双刃剑,在产生积极效应的同时,也将带来不利影响。从近期看,可能造成国有资产的大量流失;从长期看,有可能冲击我国的民族工业体系,形成行业垄断,对中国的产业安全和经济安全构成一定的威胁。文章旨在通过对外资并购中国企业的背景、外资并购中国企业所带来影响进行分析,并就如何趋利避害,积极、稳妥、有序地推进外资并购在中国健康发展,提出有针对性的对策建议。     

实施跨国购并及其效应

跨国购并是外国直接投资的主要方式。通过对我国现行经济体制、经济政策及社会观念的分析 ,找出跨国购并未能得到充分发展的原因 ,提出跨国购并在我国实现的可能性和积极效应 ,以及我国政府、企业应该采取的措施和应当注意的问题     

企业合并中的反垄断法豁免探讨

通过对发达的市场经济国家反垄断法律制度的研究,阐述了企业合并中反垄断法豁免制度形成的依据,归纳出各国企业合并中反垄断法豁免的主要类型,进而提出了建立我国企业合并中的反垄断法豁免制度的具体构想。     

外资并购国有企业的趋势及对策分析

外资并购控股国有企业已成为外商对华直接投资的新趋势。本文分析了外资并购控股国有企业的发展趋势，并为今后我们应如何应对这一趋势提出了相应的对策。     

合并救济中待剥离资产的选择

作为企业合并反垄断控制的重要内容,合并救济在维护市场有效竞争与维护企业发展之间进行平衡。资产剥离是最为重要的合并救济措施,待剥离资产的合理选择则是确保资产剥离成功实施的关键。从各国实践来看,执法部门基于个案情况在待剥离资产的界定上保有一定的灵活性,最受执法部门青睐的待剥离资产形式是既存的独立业务单位。     

企业集团与多元化经营

21世纪是大公司、大企业的时代,我国国有企业新一轮改革的核心内容是以购并为主要手段的国有企业重组。在企业购并特别是横向购并过程中,必然会出现不同行业之间企业的多元化经营问题。然而以往的研究将产品整合看作是企业集团购并后的自动调整过程,忽视了世界上著名的大企业几乎都是经过多元化扩张为大型企业集团的事实。文章针对我国在组建和运营企业集团中的思想性偏差进行分析研究。     

跨国并购发展对辽宁省利用外资的启示

随着行业全球化程度的加深,跨国并购已经成为我国利用外资的重要方式,通过并购过程中的交流,能够提高国内企业的生产技术水平和管理水平。通过分析跨国并购的动因及其在国内发展的现状,认为在引进及利用外资过程中辽宁省应注重发挥跨国并购的作用,这在微观上有利于国有资产的重组,宏观上有利于促进高科技产业的发展、产业结构的调整以及完善引进外资的法律政策。     

并购能增强大企业的竞争力吗？——基于上市公司并购案的一项实证研究

本文以2008—2010年为研究窗口,选取2009年在上海和深圳两个证券交易所上市交易的并购成功的上市公司作为大企业的初始样本,运用因子分析法,构建了大企业竞争力综合评价模型,实证检验了并购价格、并购类型及并购关联属性等并购特征对大企业竞争力的影响。实证结果表明关联并购对并购当年的大企业竞争力具有显著正的影响;并购价格对并购后一年的大企业竞争力具有显著负的影响;而横向并购也显著地提高了并购后一年的大企业竞争力。实证研究结果支持了并购能够增强大企业竞争力这一理论观点。     

试论企业合并的法制问题

对企业合并进行规制是反垄断法的重要内容之一。我国法学界对企业合并已经进行了较为广泛的讨论,建立了企业合并法律规制的大体框架,但是不够细化。本文从一些细节问题着手,探讨了企业合并纳入法律规制的判断标准,企业为合并进行申报的有关问题以及企业合并的豁免领域等问题,对我国正在制定的反垄断法提出了一些建议。