关于我国外汇储备规模和管理的思考

我国外汇储备在上世纪90年代以前规模很小,但自1994年实行外汇管理体制改革以来,外汇储备规模高速增长,截至2011年6月末,我国外汇储备已达31975亿美元.本文探讨了我国外汇储备增长的原因以及高额外汇储备对经济的不利影响,最后给出了解决当前我国外汇储备规模过大问题的两类对策:一是控制外汇储备規模,二是加强外汇储备管理.     

浅析外汇储备增长对我国国民经济发展的作用

我国自1994年外汇体制改革以来,外汇储备增长迅速,2011年突破3万亿美元,目前中国的外汇储备额达3．24万亿美元,已成为美国公共债务最大的债权人。外汇储备的持续增长对我国经济的发展会起到积极地促进作用,但同时巨额的外汇储备也会起到抑制经济增长,阻碍经济发展的作用。文章以外汇储备增长为研究对象,分析了当前我国外汇储备增长对我国国民经济发展正反两方面的作用,最后得出相应的结论     

我国外汇储备的高速增长与企业发展状况分析

近几年中国外汇储备大幅度增长,中国已成为世界第一大外汇储备持有国,这对中国经济社会发展产生了重大的影响.巨额的外汇是企业出口产品和对外提供服务换来的,外汇储备的高速增长和来源结构也就反映了企业的发展状况.在中国外汇储备持续增长的基础上分析我国企业的发展现况,以及高速增长的外汇储备会对企业发展产生怎样的影响.     

我国外汇储备阶段性增长的原因分析

我国的外汇储备增长过程具有显著的阶段性成长特征,整个增长过程可以分成三个不同的阶段.根据外汇储备的实际情况并结合国际金融的相关理论知识,对外汇储备阶段性增长的原因进行了分析,发现经常项目及资本和金融项目的差额是造成外汇储备阶段性增长的直接原因,而造成这两个项目差额的原因又是明显不同.     

基于我国外汇储备现状的管理对策

为利用高额外汇储备对国民经济发展带来更多有利影响,借鉴其他国家外汇储备有效管理的实践经验,对我国外汇储备规模管理应追求外汇储备增长与经济增长的协调性,改善国际收支状况及促进内需,需进一步改革我国现行外汇管理体制及深化人民币汇率形成机制以及完善我国外汇管理体制等。以期在遵循安全性、流动性原则的基础上,进一步追求收益性,实现外汇储备的保值增值。文中对我国外汇储备结构管理给出了有针对性的对策建议。     

优化外汇储备警惕金融风险

近几年我国外汇储备增长迅速,且增长的储备多集中于美国国债,然而巨额储备及其结构不合理背后隐藏着巨大的金融风险.本文针对我国外汇储备现状、特点,对其展开负效应分析,并提出优化外汇储备的策略.     

我国近年外汇储备高速增长的原因分析

外汇储备是我国对外经济和国内经济的结合点。近年来,我国外汇储备规模快速增长。对外汇储备适度规模的研究也从定型分析转为定量分析。文中从我国外汇储备的现状人手,运用计量经济模型分析外汇储备高速增长的原因以及对我国经济带来的影响,进而为政策动向指明方向。     

我国外汇储备规模实证研究

外汇储备是一国宏观经济和国际金融的核心问题之一,也是判断一国经济内外是否失衡的重要标志之一,它关系到一国调节国际收支稳定汇率的能力。我国自1994年汇率改革以来,外汇储备增长十分迅速,截至2008年末,我国外汇储备已经达到了195万亿美元。我国外汇储备的过量增长,有许多不利因素,其中最重要的一个因素就是因为外汇储备过量,造成了我国货币发行的外汇占款过多,央行发行货币冲销总量过大,央行的独立货币政策受到了较大的挑战,经济的外部失衡引起了内部的失衡。因此对于外汇储备的适度规模的判定有着重要意义,我们运用理论和实证分析方法测算外汇储备适度规模并有针对性的提出一些外汇储备管理的建议。     

我国外汇储备有效管理研究

我国外汇储备规模过快增长的态势在短期内难以彻底改变,进行有效的外汇储备管理成为货币当局面临的重要任务。针对当前我国外汇储备管理存在的增长过快、投资结构单一、风险较为集中、收益相对较低等突出问题,要借鉴挪威、新加坡、日本和香港等国家(地区)的先进管理经验,加强外汇储备的层次化管理,增强外汇储备持有主体的多元化,建立有效管理的组织架构,稳步推进外汇储备资产的多元化,最终实现外汇储备管理效率的全面提升。     

我国外汇储备适度规模的分析和测算

近年来,我国外汇储备增长迅速,引发了学术界对外汇储备规模是否适度的激烈争论.根据外汇储备需求理论,在对影响我国外汇储备的经济因素进行分析的基础上,运用协整理论对长期均衡外汇储备规模进行了测算.研究结果表明,2000年以前外汇储备相对不足,而2000年以后外汇储备超出适度规模,而且过剩差额有逐渐增大的趋势.对影响外汇储备规模的短期动态调整过程进行的实证研究结果显示,我国外汇储备在短期中主要受到上期实际规模与长期均衡水平差额、外商直接投资规模、国际收支变动率和汇率浮动程度等因素的影响.     

我国现行外汇储备损失测算研究

我国外汇储备的迅猛增长给外汇储备的保值增值带来巨大的压力,通过创建模型测算出汇率、利率波动给外汇储备带来的损失以及利用投资国际证券市场以及组建专业的投资公司所获得的收益测算出我国目前外汇储备的机会成本,从而为我国外汇储备的币种配置、投资品种的合理选择提供有效的参考。     

中国超额外汇储备的现状、风险及对策

中国的外汇储备已超过日本,成为世界第一大外汇储备国。中国国际收支不平衡、现行的人民币汇率制度和外汇管理体制储备及人民币的升值预期等因素使得中国的外汇储备继续保持高速增长。超额的外汇储备蕴含着巨大的成本和风险,其规模的急剧扩大对我国经济发展产生了一系列负面影响。本文从中国高额外汇储备成因,现状及特点分析出发,探讨了外汇储备的过快增长,外汇结构的单一所蕴藏的巨大风险。并对如何有效地改善这种状况,提出一些建议。     

基于径向基神经网络的我国外汇储备规模预测

基于MATLAB6.5平台编程,运用非线性径向基神经网络对我国外汇储备规模进行预测分析,以我国历年外汇储备数据为训练样本,进行网络训练与检验,结果表明,我国外汇储备存在超常规增长,径向基神经网络具有良好的预测性能。     

外汇储备变动对我国货币政策独立性的影响

20世纪90年代中期以来,我国外汇储备在国际收支双顺差和外汇管理体制改革的推动下超常增长,并成为制约货币政策有效性的重要因素。从理论上阐明了在开放经济条件下,外汇储备的来源结构、合理规模及外汇储备变动对我国货币政策独立性的影响。     

我国适度外汇储备量的模型与外汇储备管理

我国外汇储备量的迅速增长给我国宏观经济带来了正负面影响。用根据理论模型推导出的外汇储备最适度规模来衡量，我国当前的外汇储备量过多，应对外汇储备资产进行有效管理，把超量的外汇储备按一定的比例投资于外国政府债券、存入外汇银行、投资国外房地产与股票、进口一部分国内急需的关键技术和设备。     

我国外汇储备积累成因及回归分析

文章对中国外汇储备的积累成因进行了分析,根据中国的实际情况和数据对西方提出的一些有关亚洲国家外汇储备剧增的理论进行了验证和实证分析.研究结果证实,经常项目中的对外出口总额增长是我国外汇储备持续积累的重要贡献因素,而国家鼓励出口所采取的稳定人民币币值的举措也对外汇储备积累具有积极促进作用.外商直接投资也是储备增长的来源之一,而外债规模则是外汇储备增长中不容忽视的一项稳定来源.     

我国外汇储备对广义货币供给影响的实证分析

我国近几年来外汇储备规模的大幅度增长对我国货币政策的独立性形成了巨大的挑战,运用协整检验、Granger因果关系检验等时间序列数据检验方法对外汇储备、人民币兑美元汇率和广义货币供应量M2进行实证分析,结果显示三者具有长期的协整关系,而且存在外汇储备对汇率、汇率对货币供应量的单向因果联系。对此,我国应该加大对外汇储备的管理,适当放松对汇率的管制,抑制外汇储备的快速增长,增强货币政策的独立性。     

我国高额外汇储备的负效应及对策研究

在开放经济条件下,外汇储备是考察一国对外经济关系的重要指标.近年来,我国外汇储备快速增长,尤其自2002年以后呈现超速增长态势.根据国际上外汇储备适度规模理论,我国外汇储备无论从总量还是增量来说,都已超出国际公认的常规标准.分析了我国这种高额外汇储备对宏观经济所带来的负面影响,包括加大人民币升值压力,加剧国内通货膨胀压力,影响货币政策的调控,不利于宏观经济平衡,增大了储备风险和汇率风险等.提出了扩展外汇资金运用方式,调整外汇储备的币种结构,完善公开市场业务等应对策略.     

我国超额外汇储备对经济的不利影响及政策建议

近年来,我国外汇储备大幅增长,已超出了最优规模.我国外汇储备的资产配置大部分以美元形式持有,在人民币升值速度不断加快的大背景下,必然会导致我国外汇储备产生大量理论上和实际上的损失,而且超额储备对经济也有不利影响之处.为了克服这种不利影响和避免损失,有必要对外汇储备资产进行积极管理,使其在保值升值的同时,发挥更大的调控作用.     

中国持有外汇储备的研究

我国外汇储备余额在2006年底突破万亿大关。多年的双顺差局面,外汇储备余额飞速增长,使得这个问题再度成为经济学界关注和争论的焦点。毋庸置疑的是,没有人再认为外汇储备是“韩信点兵,多多益善”。到2006年末,我国付出高昂代价,累计引进6000多亿FDI;但同时却有巨额的外汇储备购买了美国国债。本文通过分析FDI回报率和持有外汇储备的成本,来解密这样一个“得不偿失”的局面,从而为外汇储备的合理化持有提出建议。