关于完善我国独立董事制度的思考

从资本市场发展趋势来看,为了尽快完善上市公司法人治理结构,促进上市公司规范运作,与国际规则接轨,在上市公司建立独立董事制度已是大势所趋.借鉴国外有益经验,完善我国独立董事制度需对我国独立董事的能力、独立董事的职权、独立董事的激励约束机制等问题进行探讨.     

完善我国独立董事制度初探

独立董事制度是在信息时代背景下为弥补原上市公司治理结构缺陷而创立的一种新的制度形式 ,独立董事制度最早产生于美国 ,现为我国上市公司广泛采用。近几年 ,独立董事制度在中国上市公司的实践可以证明 ,独立董事制度对我国上市公司具有突出的制度价值 ,提高了我国上市公司的质量、增强了上市公司的竞争力。同时 ,独立董事制度也在选聘机制、激励约束机制、功能职责以及独立性等方面暴露出了一系列问题 ,因此 ,如何尽快完善我国的独立董事制度 ,已成为目前我国公司法研讨的热点问题之一。     

论我国独立董事制度的现状与完善

从我国上市公司的内在缺陷、独立董事履行职责的环境、独立董事制度本身的漏洞及其运作的市场机制等方面,对我国上市公司独立董事制度的现状和存在问题进行剖析,认为必须从公司治理文化、公司治理立法、独立董事制度建设和职业市场机制等层面完善独立董事制度。     

科学借鉴美国经验 发展我国独立董事制度

美国在上市公司中推行独立董事制度由来已久.我国的证券市场目前尚处于发展完善阶段,在我国的上市公司中引入独立董事制度是发展、完善和规范我国证券市场的要求.文章通过美国独立董事制度推介到我国所面临问题的探讨,思考了我国在完善独立董事制度上存在的问题和要求.     

完善我国上市公司的独立董事制度

我国有关独立董事制度的法律不够完善 ,上市公司国有股一股独大 ,独立董事的独立性受到严重挑战 ,独立董事获取的报酬与其承担的责任不对称 ,无论是公司内部还是外部都缺乏独立董事开展工作的良好环境 ,目前独立董事无论在人数上还是在能力和精力上都存在问题。为此我们必须从完善法律制度、改革产权制度、创立独立董事协会、设立科学的激励与约束机制、大量培养独立董事人才等方面来不断完善我国上市公司的独立董事制度。     

关于上市公司引入独立董事制度的法律经济学思考

国有上市公司引入独立董事制度,是我国国有企业改革、完善上市公司治理结构的重要举措.从法律经济学的角度比较独立董事制度为上市公司带来的成本和收益,分析独立董事制度本身存在的制度性缺陷及该制度与我国现行公司法律制度契合所需的制度创新成本等,由此得出上市公司不应盲目引入独立董事制度的结论.     

我国独立董事制度的反思与重构

独立董事制度与现代经济学的信息不对称理论、委托代理理论、信号传递理论和资源依赖理论密不可分。独立董事的引入,优化了我国上市公司董事会的构成,有效减轻了内部人控制带来的众多问题。然而,我国独立董事制度尚需要进一步完善。文章从独立董事的定位、独立董事"独立性"的判断标准、独立董事的特别职责等方面提出了重构我国独立董事制度的思路和建议。     

独立董事制度刍议

本文阐述了建立独立董事制度的重要意义,分析了我国上市公司独立董事制度存在的问题,并提出了健全我国独立董事制度的对策。     

完善我国上市公司独立董事制度难点问题分析

我国上市公司"二元制"治理模式与英美"一元制"有所不同,在引入独立董事制度时必须与我国国情结合起来加以完善。在存在监事会且监事会功能失灵的情况下,是取消监事会,还是把独立董事制度与"二元制"模式相结合。上市公司虽然实行了独立董事制度,但怎样与监事会实现功能互补;独立董事的独立性怎样保证;实效问题、薪酬问题、人员构成问题等。这些都是难以解决且亟待解决的问题,本文就此进行分析,希望能有所启示。     

我国实行独立董事制度的障碍和对策

随着中国证监会<关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见>及<上市公司治理准则>的先后出台,独立董事制度作为完善上市公司治理结构的一项重要制度,已经成为学术界和企业界关注的焦点.在我国上市公司建立独立董事制度可能出现认识、人资、信息等障碍,因而,必须正确认识独立董事的作用、妥善处理独立董事与监事会的关系,明确双方的职责分工等.     

论我国独立董事的产生机制及其权责匹配

目前我国上市公司的独立董事只是公司治理的"花瓶"。他们不但没有起到应有的作用,反而加大了公司治理成本。其原因在于这些独立董事不独立、不懂事、无实权。我国独立董事制度应从独立董事的功能定位、产生程序和权责匹配入手,保证他们的独立性,增强物质和精神激励,发挥他们的积极作用。     

独立董事制度对公司违规行为的影响——来自中国A股市场的经验证据

文章以1997—2015年中国A股上市公司为样本，从实证层面研究了上市公司独立董事制度的实施和独立董事特征对公司是否违规、违规次数以及违规严重程度的影响。结果表明，上市公司实施独立董事制度能够降低公司违规概率、减少公司违规次数，独立董事制度发挥了作用。独立董事的学术履历、政治面貌、金融行业、海外经历等背景特征均对公司违规行为没有显著影响，独立董事的平均年龄、女性比例对公司是否违规以及违规次数也没有影响。独立董事委托他人出席会议对公司违规行为没有显著影响，而独立董事缺席会议将增加公司违规的概率以及违规次数。该研究对于评估独立董事制度、指导上市公司有效利用独立董事具有借鉴意义，建议监管部门进一步完善独立董事机制，上市公司更多关注独立董事参与公司会议的情况。     

浅析初创阶段的我国独立董事制度

独立董事制度是英美公司法中独特的制度。为了完善上市公司治理结构 ,保护中小股东利益 ,1999年我国亦引入独立董事制度。本文拟从中日比较研究的视角 ,对正处于初创阶段的我国独立董事制度进行简要分析 ,并就逐步完善我国独立董事制度提出自己的设想。     

关于完善独立董事制度的建议

为改善上市公司治理结构,保护公司和中小股东的利益,促进中立国证券市场健康发展,中国在上市和拟上市公司中引进了独立董事制度,这一制度目前还很不成熟和完善.因此,分别从独立董事的功能定位、独立董事的任职资格、独立董事的产生机制、独立董事任期及兼职数、独立董事的激励与约束机制、独立董事的人数等方面对独立董事制度进行完善.     

我国上市公司绩效低劣原因一解

上市公司绩效低劣的深层次原因不在于公司的治理结构不完善 ,而导源于上市公司所面临的制度环境和其本身的制度性缺陷 ,以及由此导致的投资主体错位。上市公司的行为及其结果只不过是其对所依赖的制度环境的一种理性的回应。独立董事制度和为推进国企改革的其他措施一样 ,囿于现有的制度环境 ,其有效实施面临着许多障碍 ,不可能有效发挥作用。解决上市公司的问题必须从根本消除其内生的制度缺陷 ,否则上市公司的治理可能就会遭遇黔驴技穷的困境。当然 ,从现在开始为上市公司搭建一个健全的治理框架未尝不是一件好事。     

独立董事同业兼任的公司治理效应研究——来自上市公司盈余质量的经验证据

独立董事联结有助于公司之间知识、行为、学习能力、经验的传播,因此可以提升企业的治理效果。特别是当董事联结存在于同一行业中时,这种同业兼任的现象更有可能有助于提升公司的治理效果,让独立董事的治理作用在行业内部有更好的传递。本文利用2007—2017年全部A股上市公司独立董事联结的样本,研究了不同特征的独立董事联结对企业的治理作用,结果发现,在同行业联结的背景下,独立董事同业兼任提升了公司的盈余质量。进一步研究发现,在控制了独立董事的行业任职经验、独立董事财务等专业背景后结论仍稳健。最后,考虑到独立董事治理受限的情况,研究发现股权制衡度低和内部控制低的企业中独立董事同业兼任治理效果更好。     

我国上市公司超能力派现的实证研究——基于公司治理结构视角

2000年以后随着我国派现上市公司数量增加,一些超能力派现公司格外引人关注。选取2004年深圳主板市场超能力派现的42家公司作为测试样本,建立Logistic模型,通过实证研究发现公司治理结构是上市公司发生超能力派现行为的重要影响因素,其中独立董事比例、高管薪酬水平对超能力派现具有显著性影响,公司治理结构的优化有利于制约上市公司的超能力派现行为。     

关于上市公司信息披露的几点建议

上市公司的财务报告是传达公司信息的主要手段,我们在研读财务报告过程中对完善上市公司的信息披露产生一些想法,如披露独立董事的作为,公用事业、带有垄断性质的公司公开披露成本信息,创业板公司超募资金的信息,披露经济附加值指标等等,对上市公司的信息披露提出一点建议,一家之虑,希望引起适当的关注与探讨。     

试析董事会结构对会计信息披露及时性的影响——基于2005—2007年沪市A股上市公司年报数据的实证研究

会计信息作为市场信息的重要组成部分,其披露的及时性对市场监管者、投资者而言都具有极其重要的作用。本文在国内外学者对会计信息披露及时性影响因素的研究基础上,以我国2005年至2007沪市A股上市公司披露的1872个财务年报为样本,对上市公司董事会结构对会计信息披露及时性的影响效应进行t检验实证分析,结果表明董事会结构在一定程度上影响着会计信息披露的及时性,董事会规模与会计信息披露及时性正相关,独立董事比例与会计信息披露及时性负相关。同时,研究发现近年来我国上市公司的会计信息披露及时性在逐年提高。