经理股票期权:路该怎么走

经理股票期权(ESO)是国际上流行的长期激励措施,近几年我国也做了一些尝试,形成了武汉、上海、北京三大基本模式.但我国有限责任企业制度尚未真正建立,股票市场准弱式有效,我国还没有真正意义上的ESO制度.只有逐步实现制度创新,加快证券资本市场发展,建立健全经理市场,才能确保ESO这一激励方式在我国国企中健康发展.     

创业板市场ESO激励计划适应性分析

本着企业价值最大化原则 ,从创业板市场自身特征与创业板上市企业特征两个角度出发 ,对影响ESO激励计划对创业板市场上市企业激励效率的因素进行系统分析 ,主要包括 :创业板市场定位、市场制度设计、外部市场因素、思想观念等与创业板企业资产特征、经理人风险偏好、现金流约束、人力资本地位等。研究表明 ,这些因素对ESO激励计划在创业板企业的适应性有深远的影响。     

国外经营者股票期权(ESO)激励理论评述与分析

文章对国外经营者股票期权激励 (ESO)制度的前提、理论基础、作用机理、原则和要求作了简要评述和较为全面的分析 ,试图为我国企业界如何借鉴国外经营者股票期权制度提供一种思路     

我国ESO低效率问题的解决方案及实证分析

企业制度的改革和市场经济的不断完善为我国推行经理股票期权 (ESO)创造了一定条件。但到目前为止 ,经理股票期权在我国的运用尚处在摸索阶段 ,很不成熟。股价与经理人的贡献弱相关是我国企业引入 ESO激励机制的一个难题 ,ESO这一低效率问题的有效解决方法是引入平均价格参数、股票指数价格参数和行业股票价格参数。     

我国ESO的制度环境的完善

经营者股票期权 (ESO)的理论基础主要是人力资本产权论与代理理论。股权激励能否达到预期的效果 ,除了股票期权设计的科学性以外 ,还要受到制度环境的影响。为了保证我国股票期权的实施 ,必须创造良好的制度环境 :健全公司法人治理结构 ,建立规范的股票市场 ,完善经理人市场 ,出台相应的经济法规。     

论企业激励机制与绩效评价体系的构建

企业是要素所有者相互交易产权的方式 ,也是交易过程中一系列契约的联结。现代企业效率是否达到最大化取决于企业制度是否很好地解决了经营者选择和激励两个问题 ,而这两个问题的解决在很大程度上又取决于企业剩余索取权和控制权安排是否对应。所以 ,最优的企业所有权安排应该是能较好地解决企业经营者选择和激励问题以使企业效率最大化即企业价值或企业收入最大化的所有权安排。在阐述激励理论基础上 ,探讨激励机制及有效的绩效评价体系的关系及二者的构建 ,期望对企业制度完善、效率提高有一定的促进作用。     

高新技术企业长期激励制度效果的研究进展

高新技术企业长期激励制度的设计与实施依赖于企业特征、员工特征和激励制度特征,而高新技术企业长期激励制度的效果主要集中在激励效果(激励效应)和员工队伍结构改变(分选效应)两个方面.较系统地梳理了学者围绕高新技术企业长期激励制度特征、员工队伍特征、长期激励制度的机理和效果的研究成果,并结合薪酬激励效应和分选效应理论研究的最新进展,提出目前研究成果的相对不足和未来的研究方向.     

经理人股票期权制度的理论基础

经理人股票期权制度的三个主要理论基础是:委托代理理论、人力资本产权理论和激励理论。应用委托代理理论阐述实施经理人股票期权制度的必要性,应用人力资本产权理论阐述实施经理人股票期权制度的合理性,应用激励理论阐述实施经理人股票期权制度的可行性,由此得出经理人股票期权将成为我国一种重要的有效的激励手段的结论。     

农村最低生活保障和扶贫对象的动态管理机制研究

随着当前我国农村最低生活保障制度和扶贫开发政策衔接试点工作的不断深入,我国农村反贫困事业进入了"两轮驱动"的历史阶段。利用好两项制度有效衔接这一历史机遇来杜绝传统扶贫政策"养懒汉"的逆向激励效应是当前扶贫开发面临的问题之一。本文试图建立一个针对贫困对象的动态管理机制,在对其管理上做到有进、有出、有帮扶、有约束,从而最终克服传统扶贫政策的逆向激励效应。     

我国高新技术企业实施股份激励的制度安排

股权激励是高新技术企业一种行之有效的长期激励制度.由于我国绝大部分高新技术企业的组织形式为有限责任公司,股份激励模式是我国高新技术有限责任公司的现实选择.本文在概述高新技术企业实施股份激励制度渊源的基础上,重点从制度层面分析了我国高新技术企业用于激励的股份来源,激励对象如何按照合法的程序获得股份激励,以及激励对象如何合法地实现股权激励的价值等问题.