国际工程承包风险预警系统的实证研究

国际工程承包风险预警系统是国际工程承包商通过建立风险评估体系和进行风险控制来预防、化解风险的发生,将风险造成的损失降到最低的有效手段.国际工程承包风险预警系统包含了3个模块,分别为风险识别分析、风险预警和风险规避对策.风险识别模块是系统地对风险相关事件进行挖掘与分类的过程;在对风险进行识别和分析的基础上,风险预警模块的主要任务是确定风险预警的指标体系,将某一风险指标的得分与事先确定的预警范围相互比较,对超出警戒范围的风险因素进行预警,并运用数学方法建立综合评价模型,测算出各种指标对国际工程承包的综合作用情况,得出该国际工程承包项目的风险程度;风险对策模块针对发出预警信号的风险因素分析其性质,寻找应对的方法,使承包商尽量规避风险,减少甚至不遭受损失.     

项目投资区域风险的识别与预警模式研究

研究指出了项目投资区域风险识别与预警的重要意义,利用聚类分析法系统识别了项目投资所面临的六类区域风险;研究建立了基于界面集成的项目投资区域风险的预警模式,强调战略、组织、方法、信息、文化和过程六要素的有机融合;并基于管理熵理论进一步分析了该预警模式的耦合关系,实现了对区域风险警度的量化。     

投资组合理论与风险防范

随着社会经济的发展和人们生活水平的不断提高,人们的投资意识也不断地增强,现在有越来越多的人开始学会通过投资或者创办企业来使自己手头上闲置的资金创造出更大的财富。但是投资或者企业的财务管理都存在着各种各样的风险,而这些风险又是可以控制的。在相当长的时期内,企业的投资组合财务风险是企业发展过程中投资组合面临的一项重要的风险。企业如何进行有效的投资组合并且合理地规避投资组合过程中的风险问题,是企业获得快速发展的关键性因素之一。投资的风险只要在投资之前,对所投资的项目各项可能遭遇风险做较为正确的评估,从而做出正确的决策。企业在进行投资项目制定的过程中,一定要做好必要的风险防范措施,建立预警分析指标体系,进行适当的风险防范决策。     

基于BP网络的人力资源管理风险预警模型

基于现有研究成果的局限性,本文将BP网络引入企业的人力资源管理风险预警的研究之中.首先从BP网络本身的特点和我国企业薄弱的基础管理水平两个方面,阐述了将BP网络引入企业人力资源管理风险预警研究的可行性;然后依据对人力资源管理风险内涵的界定、国内外专家的实证研究结果和意见等,将企业人力资源管理风险进行了分类;在此基础上,建立了企业人力资源管理风险预警指标体系,构建了基于BP网络的企业人力资源管理风险预警模型,并对模型进行了训练和测试;最后将其运用到某企业人力资源管理风险预警之中,指出其在判断企业人力资源管理风险状况、分析企业人力资源管理风险的主要来源、提出企业规避人力资源管理风险的对策方面有较大的应用价值.     

企业技术创新项目群风险与周期评估的组合GERT网络模型研究

在企业技术创新过程中,同时设计与运作多个创新项目或替代方案(创新项目群)是现代企业的主流创新模式.本文运用系统论思想和GERT网络理论,通过对这一企业技术创新主流模式的剖析,揭示了该模式中各项目之间的组合规律,提出了企业技术创新项目群的串联、并联和混联这三种不同的组合模式.在此基础上,本文构建了企业技术创新项目群的风险与周期评估的组合GERT网络模型,并给出了相应的算法.     

食品质量安全风险预警系统的建立

文章以蜜饯产品作为研究对象,通过对蜜饯质量安全问题、相关标准质量安全项目分类、风险预警评价指标等的分析,基于数理统计控制图理论,确定限量类与非限量类风险预警模式,结合风险预警系统基本框架和计算机应用,建立了蜜饯质量安全风险预警系统。     

企业战略行动成败与行动进程安排之间的关系——合法性视角下的多案例研究

从合法性的视角出发,基于对7个案例的分析,考察了企业战略行动成败与行动进程安排之间的关系.研究发现: ①在初始合法性不完备,或者因政策变化导致战略行动面临合法性危机时,战略行动进程安排对战略行动成败有至关重要的影响;②战略行动的横向拆分和纵向拆分都有可能降低合法性要求,甚至改变合法性要求的性质,但是2种拆分方式应对合法性危机的效果是不同的;③对民营企业来说,为了应对合法性风险,应尽量选择横向拆分;④对国有企业来说,尽管横向拆分能够降低风险,但是却可能使项目萎缩,不能达到战略目标,而纵向拆分更有可能与政府利益进行捆绑,可以调动更多的力量支持自己的行为.     

城市房地产业预警系统研究与设计

<正>本文通过将房地产经济预警方法与计算机技术结合,探究我国城市房地产市场预警系统的结构框架,科学系统的研究了我国城市房地产预警系统的总体结构实现了子系统横向结构与纵向结构的有效联接,从而实现房地产经济预警理论与计算机应用模型的应用结合实践     

工程项目管理的信息集成

工程项目参与单位多、建设周期长以及多目标的特点决定了成功的项目管理必须建立在信息集成的基础上。对工程项目管理的信息集成的研究,横向上可将项目管理信息从战略层、战术层和控制层三个层面上进行集成,纵向上可将其集成为不同的管理职能信息系统。     

研发型战略联盟风险预警机制研究

研发型联盟对风险的识别和预警直接决定了研发活动的成败。本文针对研发型联盟面临的风险进行了风险预警设计,首先依据风险的来源划分了联盟可能面临的风险种类,其次明确了联盟风险识别程序;在此基础上,构建了包含六元素(目标、文化、方法、组织、信息、过程)的研发型战略联盟风险预警模式,六个元素构成了风险预警的有机整体,运用管理熵理论对研发联盟风险预警度量进行了量化处理,以熵权从内外两个来源确定联盟的风险度量,并以传递熵概念来明确预警信号指标的准确性,给出了一个较为完整和准确的量化预警模型,以期利于联盟决策者的风险防范应对策略制定。     

考虑流动性和组合再平衡风险的股票质押率优化模型

股票质押率的合理与灵活设定对于降低质权人风险，从而避免市场恐慌情绪蔓延具有重要意义。考虑到现有研究和实务操作往往只是简单地基于波动率来计算股票质押率，而忽视了流动性、杠杆和交叉持股等因素对股票质押率的影响，即在股票质押率定价过程中未能考虑质押标的的流动性风险和组合再平衡风险。鉴于此，本文分析了杠杆对投资者资产组合价值的影响机理，以及交叉持股对质押标的的正反馈效应，构建了一个兼顾波动率、流动性和组合再平衡风险的股票质押率定价模型。另外，通过模拟分析发现，杠杆及流动性冲击均显著影响股票质押率；且与仅基于波动率预测的传统模型相比，本文提出的定价模型所计算的股票质押率要显著低于前者，结果证明本模型确能有效解决杠杆过高、交叉持股情况下，股票质押率的合理调整问题。     

多银行贷款池的组合违约风险研究

资产组合的违约风险是决定其定价的重要因素.根据多银行贷款池这样一类特殊的资产组合的契约特征,可将其组合违约风险的影响因素分解为:1)宏观的系统风险因素;2)各贷款银行的风险因素;3)各债项的异质风险因素.在此基础上,构建了反映这类贷款池的违约风险和相关性结构的多因素模型,并在条件独立性假设和多元正态分布假设下,得到了该贷款池的违约行为随机特征.数值分析表明,多元正态分布的因素模型能够比较清楚地刻画所研究的多银行贷款池的组合违约风险.     

金融市场条件高阶矩风险与动态组合投资

针对传统组合投资理论没有考虑高阶矩风险和静态处理问题两大缺陷,提出多元GARCHSK模型用于衡量时变的高阶矩风险,基于效用函数的Taylor展开推导出带有高阶矩风险的动态组合投资策略,并利用遗传算法进行求解。实证研究表明,中国股市不仅存在高阶矩风险,而且风险具有时变特征;为防范高阶矩风险,投资者需要动态地修正他的资产配置权重。     

Product Positioning in a Two‐Dimensional Market Space

This paper examines the optimal product portfolio positioning for a monopolist firm in a market where consumers exhibit vertical differentiation for product performance and horizontal differentiation for product feature. Our key results are as follows: (i) Variable costs drive vertical differentiation. In the presence of significant volume‐dependent manufacturing costs, the optimal portfolio contains a mix of vertically and horizontally differentiated products and an increase in the variable cost makes adding vertically differentiated products relatively more profitable; if fixed volume‐independent design costs dominate, the portfolio exhibits solely horizontal differentiation. (ii) Horizontal differentiation is the main profit lever, and vertical differentiation brings only a marginal benefit; this is true even when most of the consumers exhibit low willingness to pay for performance, which is often used as an excuse to offer low‐end products. (iii) There are more low‐quality products than high‐quality ones, and market coverage increases when the willingness to pay for performance increases. In summary, the model shows how portfolio composition decisions depend on the product cost structure and the consumer preferences.     

国际油价与中美股价的相依关系研究——基于不同行业数据的分析

石油市场和股票市场作为现代经济中两个重要的市场,在经济活动中发挥着重要的作用。二者之间的关系对研究市场间的价格波动和风险传递有着重要的意义,本文通过vine copula模型对国际油价和中美两国股价之间相依关系进行分析,并将得到的相依关系运用到风险管理中。利用国际油价和中美各十个行业股票价格指数进行相依关系建模,得到相应的相依结构和相依关系,选择出与油价相依关系较强的行业股票价格指数和油价构建投资组合,利用相依关系模拟出收益率数据,度量投资组合的风险。实证研究结果表明中美两国的行业股票价格指数与国际油价的相依关系存在着显著的不同,中国行业股票价格指数与国际油价之间的相依关系要弱于美国行业股票价格指数与国际油价的相依关系;同时利用相依关系组成投资组合,对两组投资组合进行风险度量,风险度量的结果显示vine copula-GARCH能对具有较强的相依关系的变量组成的投资组合风险有很好的估计。     

结构突变下的高维汇率资产时变投资组合预测研究

金融市场存在结构突变现象是发生金融风险传染的关键所在,而风险传染又是投资组合研究中亟需解决的难点。本文以9种国际主要货币对美元汇率为研究对象,先构建隐马尔科夫模型来对汇率资产进行结构突变预测,并基于结构突变刻画的结果,构建动态R-Vine Copula模型来预测汇率资产的风险传染关系;最后,基于结构突变与风险传染的研究结果,筛选出适合的组合汇率资产,构建时变投资组合预测模型。实证结果表明：HMM模型能够有效地刻画出汇率资产中的结构突变;动态R-Vine Copula模型能够更加有效地刻画出汇率资产间的风险传染关系;基于结构突变与风险传染关系下的动态投资组合预测模型,具有降低投资组合风险与提升投资组合预测收益的优越性,能够为金融风险管理和投资组合研究提供模型参考。     

考虑组合动态调整效率的相关性估计模型比较

准确估计组合内资产收益相关性是构建投资组合、定价衍生品以及风险管理的关键.引入波动择时策略从组合动态调整效率角度比较两类组合相关性估计模型的应用价值,并且利用不重叠的Block Bootstrap抽样对原始数据进行模拟,以期获得更可信的实证结论.结果表明根据基于高频数据的"已实现"模型对组合进行动态调整较静态组合会获得更多收益,而根据DCC-GARCH模型调整组合反而会有损失,说明"已实现"模型比DCC-GARCH模型更具有应用价值.     

基于Copula-APD-GARCH模型的投资组合有效前沿分析

根据ES风险度量方法,拓展了马克维茨均值-方差资产组合模型,研究均值-ES准则下的资产组合问题.用APD-GARCH模型刻画风险资产收益率序列,以多元Copula函数描述风险资产间的相关结构信息,构造灵活的Copula-APDG-ARCH模型.利用该模型,借助Monte Carlo模拟,分别研究相关结构是多元正态Copula函数、多元t-Copula函数和多元Clayton Copula函数的风险资产组合的均值一ES有效前沿,并进行比较.实证研究表明,在有效组合范围内,正态Copula函数明显高估了资产的组合风险;当期望收益较小时,t-Copula函数对应的风险值最小,但随着期望收益的增加,多元Clayton Copula函数时应的有效前沿表现最好.     

商业银行操作风险预警指标体系研究

本文从寻找关键风险指标入手,试图构建操作风险早期预警体系,预警指标体系的设计从风险事件七大类型和所属八大业务条线的维度展开,同时考虑操作风险的静态预警指标和动态预警指标,对操作风险的变化更具敏感性。并以资金拆借业务操作为例论述了相关设计方法。     

CRMW风险缓释效用目标跟踪的债券投资组合优化策略研究

为缓释债券市场违约风险,央行着力推进信用风险缓释工具CRMW(信用风险缓释凭证)的发展,关于CRMW风险缓释能力度量及CRMW在债券投资组合中的应用成为了亟待解决的关键问题。为此,本文借鉴CVaR思想提出了“CRMW风险缓释效用”以度量CRMW对债券违约风险缓释能力,借助概率分位点理论定义债券的动态风险并制定了动态风险缓释跟踪目标,基于此跟踪目标探讨带有CRMW的债券投资组合优化策略问题。研究结果表明,在保证目标投资收益率的前提下,债券最优投资组合可达到风险缓释效用的目标,使其同时实现转移风险和保障收益的双重目的,且该投资组合优化策略表现出良好的抗风险性能。