合格境外机构投资者跨境持有的法律性质

着重分析了证券直接持有模式与间接持有模式及其项下投资者证券权益,剖析了两种证券持有模式下法律关系性质,阐述了中国现有证券持有体制下合格境外机构投资者制度(QFII)的法律问题,并提出了一些建议。     

论实物证券跨境结算交割及风险

实物证券是以书面形式发行,记载发行者权利义务的一种证券.随着计算机技术在证券业的应用,为了提高效率、降低费用,无纸化间接持有证券的结算交割方式日益盛行,但是实物证券因其特殊作用在跨境结算交割中仍将长期存在.文章研究分析了参与实物证券跨境结算交割的主体、结算交割流程,揭示了实物证券跨境结算交割中可能存在的风险,并根据我国证券业的实际情况,提出了降低风险的若干建议.     

持有型犯罪的若干问题

持有型犯罪的立法宗旨在于强化法益保护。它的主观罪过形式是故意,既包括直接故意,又包括间接故意,而违法性认识的可能性是故意之要素。这种主观故意及其违法性认识是由立法推定而来的,因此,在诉讼中,被告人可以提出相关的证据来反驳这种推定。     

投资基金绩效评价的分析探讨

随着我国金融市场的逐步完善和投资基金规模的不断壮大,全面客观地对证券投资基金的经营业绩进行合理的分析和评价就显得十分重要.这既有助于投资者准确把握基金本身的投资价值,为其选择正确的证券投资基金进行投资提供决策依据,也有助于管理层、基金持有人及社会对基金管理人的监督,引导基金业健康、稳定地发展.     

论物权冲突法的新发展:证券“相关中介机构所在地方法”

证券交易语境与范式从直接持有体制到间接持有体制的革命性转换,使证券物权冲突适用"物之所在地法"法则陷入了困境。海牙国际私法会议2002年《中介机构所持证券若干权利法律适用公约》开创了针对无体物冲突法进行国际立法的先河,其规定的证券物权冲突适用"相关中介机构所在地法",是传统"物之所在地法"的更新,是物权冲突法的新发展。     

不持有的生活

不持有的生活,是由日本人金子由纪子提出的概念,主张以不持有的生活之道来享受一种简朴、美好、有品质的生活。在经济危机下尤为适用,很多人都倡导这种不持有生活。不持有的生活不仅是提倡绿色环保、节俭、乐活,更是精神压力的释放与解脱、内省、灵修,心灵成     

入世后我国金融市场发展模式的转换

适应入世和社会主义市场经济发展需要 ,必须转变我国金融市场的发展模式 ,实现向金融主体多元化、经营多元化 ,货币市场与资本市场均衡发展 ,金融活动市场化及市场调控间接化 ,金融市场全面开放 ,日益国际化的转变     

我国金融控股公司模式的风险和控制

随着经济全球化和金融市场国际化背景下金融机构之间竞争的日益加剧,为取得竞争优势与市场占有率,我国的各类金融机构兼并重组,形成了多元化金融集团。这种多元化的金融集团是以金融控股公司模式存在的,有利于各类控股子公司共享资源、降低成本、增强整体竞争力。但金融控股公司由于控制金融资源过多,对整体社会经济的影响力过强,其发生系统风险的危害性也比较大。如何实现对金融控股公司模式的风险监控,让金融控股公司在经济和金融全球化环境下健康发展是亟待解决的问题。     

论持有型犯罪的性质和构成

由于刑法学理论界对持有型犯罪的研究尚不成熟,对该类犯罪的行为性质、罪过形式等问题争议很大。从规范层面看,持有型犯罪应属于作为形式的犯罪,且只能由故意构成,既包括直接故意,也包括间接故意。严格责任应是持有型犯罪罪过形式的合理补充。     

基于CaR的金融资产配置数理模型分析

在金融市场满足标准布朗运动随机过程的设置下,本文建立了具有投资机会约束的CaR动态投资决策模型和具有条件期望投资机会约束的在险资本(即CaR)模型,得到了最优常数再调整证券组合策略意义下的最优解的显式表达式,并对经济意义作了解释.最后,讨论了长期投资组合的计划期与投资者持有的风险资产的比例关系.     

持有型犯罪中的“非法性”来源

持有有合法与非法之分,我国刑法中非法持有型犯罪成立的要求必须是非法持有。这种非法性评价并非来源于持有特定禁止物或管制物,也并非取决于持有主体资格或身份,而是对持有事实和"不能说明来源的"综合评价(法律推定)结果,它是抽象的。"不能说明来源的"与持有特定物品的事实共同构成"非法持有"的客观推定(评价)基础。     

非法持有毒品罪探析

毒品犯罪是世界各国严厉打击的重点犯罪,非法持有毒品罪是毒品犯罪中一个重要的个罪,对其进行研究既有理论价值,又有现实意义。从持有毒品行为本身入手,将这种行为与其他相关类似的行为进行比较,从本质上认识持有毒品犯罪的特征、处理方法。探讨司法实践中存在争议的居间代买毒品的认定、吸食毒品行为的处理、持有假毒品的认定。     

长期负债期限结构、现金持有与股权分置改革

随着股权分置改革的基本完成,中国上市公司短期债务融资偏好与高现金持有的现象逐渐缓解,与此同时,长期负债的重要性愈加凸显。而随着长期负债到期,现金持有对缓解流动性风险十分重要。目前国内的债务期限结构研究通常只区分短期负债和长期负债,对长期负债期限结构则鲜有涉及。因此,长期负债期限结构的趋势性变化及其对现金持有的影响路径需要更为细化的研究。经验结果显示,首先,2002-2014年长期负债期限结构呈趋势性上升,长期负债占资产的比重也不断上升;其次,随着长期负债剩余期限的减少,流动性风险增加,现金持有规模也随之增加;最后,股改对中国上市公司债务期限选择及现金持有规模的积极影响也显著地影响了两者的互动关系。     

开放式基金风险资产最佳持有规模的确定

开放式基金是当今全球投资基金的主流形式。基于开放式基金面临的风险特征,分别对无负载基金和负载基金风险资产最佳持有规模问题进行了研究,并建立了相应的模型。     

论持有型犯罪之主观罪过

程序上起诉机关对持有型犯罪主观罪过举证责任的免除并不意味着实体上主观罪过不再是该类犯罪的构成要件。只要我们坚持罪过责任原则。我们就必须承认主观罪过是持有型犯罪的主观构成要件。罪过此时最大的意义在于被告人可以此进行无罪辩护。该类犯罪的主观罪过既可以由直接故意构成 ,也可以由间接故意构成。该类犯罪故意的成立并不必然以对持有物的“明知”为前提     

欧盟新近国际投资协定中的间接征收条款研究

欧盟在TTIP草案中设置的间接征收条款主要采取了兼具行为效果与行为目的理论模式。该种模式并没有对构成间接征收要素中的合理期待、比例原则、透明度等关键问题进行规定。只有在充分认识欧盟提出的间接征收模式缺陷的基础之上,才能更好地完善中国国际投资协定中的间接征收条款。同时,经济效益理论与风险承担理论对于完善间接征收的补偿条款也有着重要的意义,也能更好地对投资者和东道国的利益进行平衡。《中国—韩国自由贸易协定》是对间接征收规定得较为全面的自由贸易协定,结合欧盟的TTIP草案,还有诸多需要完善的地方。     

论持有的属性

持有是行为,不是状态,持有型犯罪惩罚的是持有行为而不是持有行为所造成的状态;持有是一种作为,不是不作为,更不是所谓独立行为方式,持有型犯罪是一种作为犯罪;持有作为人对物品事实上的控制、支配,要求认识到所持物品的性质和行为的违法性。     

财政金融动员模式探讨——以中关村自主创新示范核心区为例

海淀区作为国家自主创新示范区的核心区，其发展和空间资源存在供需矛盾。为解决这种矛盾，必须防范由于融资结构的不合理造成土地一级开发所需资金投入不足的问题，以及采用国民经济动员活动中的财政金融动员的手段，开拓融资新渠道:从财政金融动员和融资创新的角度提出以资产证券化为主的多种融资模式的互补应用。针对现行土地储备制度下融资模式的缺陷，分别构建了产业投资基金、专项资产管理计划和资产支撑证券三种动员模式，运用资产证券化原理对三种模式进行了分析和评价，设计了真正满足风险隔离要求的资产支撑证券模式产品结构。     

主权财富基金类型及与国际典型基金的比较

从目标、资金来源、投资策略几个角度对主权财富基金进行分类,在此基础上将主权财富基金与其他国际典型基金在外币资产持有水平、外债水平、风险承受水平、投资水平等不同维度下进行比较,得出主权财富基金具有主权性、高外币持有、高风险承受能力和长期投资等特征,并且在全球范围内配置资产的流动性压力较小,是有利于降低金融市场的短期波动性和流动性风险的。而目前值得引起重视的是主权财富基金的风险移动,国际货币基金组织应建立行为准则规范其投资行为,避免这种风险的移动。     

论持有型犯罪之主观罪过

程序上起诉机关对持有型犯罪主观罪过举证责任的免除并不意味着实体上主观罪过不再是该类犯罪的构成要件。坚持罪过责任原则，必须承认主观罪过是持有型犯罪的主观构成要件，其最大的意义在于被告人可以此进行无罪辩护。该类犯罪的主观罪过既可以由直接故意构成，也可以由间接故意构成。