论物质资本产权与人力资本产权交易

企业是物质资本产权与人力资本产权交易的一个契约。物质资本产权与人力资本产权交易的特点是交易权利不平等、交易风险不对称和交易多次进行;物质资本产权交易的权能是占有权、使用权和处置权,人力资本产权交易的权能是法权使用权和法权处置权;物质资本产权与人力资本产权交易的费用有信息费用、交易过程费用、再交易费用和交易后费用。     

浅析人力资本特性与组织边界关系

从人力资本角度研究组织边界理论,借鉴科斯的企业边界理论模型,在界定人力资本、组织成本和市场交易费用几个核心概念的基础上,建立组织成本收益和市场交易费用收益的比较模型,探讨人力资本与组织边界的关系。研究发现:在市场交易费用水平不变的前提下,随着人力资本水平的提高,人力资本的私权性、专用性和群体性适度控制并合理利用,可以节约组织成本,提高人力资本收益,促进组织边界扩张,反之亦然。     

人力资本产权的引入与国企的制度创新

人力资本产权既是人力资本主体与其他经济主体相互间利益关系的一种反映,同时也是制约经济主体行使权利的一种规则.国有企业内的人力资本应该同物质资本具有平等的产权地位.当国有企业引入人力资本产权、把国有企业看成一个人力资本和物质资本的特别合约时,国有企业的产权制度、法人治理结构和企业文化也进行了制度创新,从而大大节约了国有企业内部的交易费用.未来国企改革的方向应是在国有企业内部引入人力资本产权,推广年薪制、股票期权和员工持股计划等收益分配制度.     

企业的契约理论及其应用

在简要介绍企业的契约理论的基础上,从交易费用角度探讨了现代企业的经济性质,即现代企业是由一种人力资本所有者和非人力资本所有者组成的契约。为了实现企业的可持续发展,设计一套最优契约以激励缔约各方实现企业价值最大化就成为必要。从经理股票期权制度提供的激励看,它具有一般激励手段不具备的显著特点,能够较好解决因信息不对称而产生的交易费用过高,以及因人力资本所有者的机会主义倾向和专用性特点而产生的要挟等问题,因而可能成为现代企业激励制度设计的一个重要制度选择。     

企业合约里的企业家人力资本内涵及从属性研究

现代企业理论强调契约(合约)是现代企业的重要性质,在企业契约里,企业家人力资本是契约的重要一方,企业家人力资本就是企业家的经营能力;在人力资本与非人力资本的关系上,有资本雇佣劳动与劳动雇佣资本两种截然不同的观点。作者通过评析张维迎的个人财富的企业家模型,在肯定其积极成果的基础上,指出其不足之处,并在张维迎企业家模型的基础上定义出企业家人力资本的内涵,肯定了个人财富对企业家人力资本识别的重要性,拓展了张维迎个人财富模型的企业家人力资本定义,也修正了周其仁关于人力资本与非人力资本的划分。在企业家人力资本与非人力资本关系的问题上,进一步肯定非人力资本雇佣企业家人力资本(资本雇佣劳动)。     

公司要素资本中的人力资本效率——对国有公司人力资本效率的一种解释

同其他要素资本的形成过程一样，人力资本的形成也必须在市场交易规则约束下，经过市场交易环节和流程，才可能将社会上的人力资源转化成一个企业的人力资本。人力资本的投入和产出及其形成的财务关系的研究，开始被学术界视为人力资本财务理论。财务学只有将技术资本、信息资本和知识资本等要素资本解释清楚，人力资本才能同物质资本、财务资本一样，真正发挥创造价值的作用。国有控股、国有独资企业的人力资本浪费是目前中国的最大浪费。如何提高人力资本效率是财务理论急需回答的问题。     

人力资本交易特性探析

物质资本独立存在,但人力资本只能依附于载体,这是二者最本质的区别。在此基础上,对比物质资本交易特点,总结出人力资本交易的五个特性:所有权不可转让性、交易对象的特殊性、交易的高专用性、交易的高频率性和交易的高风险性。     

论高新技术企业的产权与治理结构特征

人力资本在企业中的地位和作用日益突出,这使得高新技术企业的人力资本与物质资本的契约关系呈现出与传统企业迥然不同的特征。高新技术企业正是基于两种资本的新型关系和内在互动规律,否定和摒弃了传统企业的产权制度和治理结构,建立起新型的企业产权制度和治理结构,这是高新技术企业快速、持续发展的企业制度保证。     

人力资本出资——从经理到股东

企业是人力资本与物质资本的特殊舍约,企业家凭借其独特的异质性人力资本在企业组织中居于核心契约地位,发挥着越来越重要的作用.为了从根本上解决企业家激励问题,应当确认人力资本的合法地位,允许其作为有限责任股东的出资标的.文章运用人力资本理论和契约理论,分析了企业家在公司权利构造中的法律地位,从法律层面论证了人力资本出资的合理性,并在此基础上进行企业家人力资本出资的制度设计.     

中国人力资本对经济增长影响的实证分析

本文估算了我国在1978—2006年间人力资本存量和物质资本存量,并利用现代计量分析方法分析人力资本对我国经济增长影响。分析结果表明：我国的GDP、物质资本和人力资本存在长期均衡关系;人力资本对我国经济增长的贡献为9．6％,人力资本明显是物质资本变化的Granger原因,也是GDP变化的Granger原因。     

外贸经营权开放的市场效应分析：兼论对国有外贸 …

随着非国有外贸企业对外贸市场的进入,国有外贸企业在市场中的份额不断下降,利润份额也在下滑。这是通过建立了一个不完全竞争的外贸服务业务的市场模型分析得到的结论,实证方面也支持了这一结论,与此相关的是,国有外贸企业在人才市场、货源市场和资本市场也相继失去了以往的优势。国有外贸企业只有在建立现代企业制度、合理进行资产重组、改善经营结构、创新经营战略和重视人才培养等方面进行深入彻底的改革,方能在市场竞争中立稳脚跟。     

管理激励的发展趋向——基于信任的激励

知识经济时代企业的优势在于经营的相互连接 ,优势的发挥需要相互之间的信任与合作 ,因而企业的核心问题是重塑企业之间的相互关系。通过对交易费用与社会资本关系的比较 ,可知信任产生的三种机制 ,由声誉产生信任 ;由社会相似性产生信任 ;由法制产生信任。企业之间复杂的合作关系应建立在高度信任的基础之上。相互信任是对职业道德的高度维护。基于信任降低市场体制交易费用的模式将成为知识经济社会的发展趋向。在我国面临知识经济挑战时 ,更需要建立基于信任的管理激励机制。     

基于人力资本的企业制度构造

人力资本的经济特性主要表现在四个方面:人力资本与其载体的不可分离性;人力资本与物质资本的相互依赖性;人力资本的专用性和人力资本价值的不确定性.深化国有企业改革,不仅要见"物",更要见"人",要以人力资本为基础进行企业制度构造.     

在我国建立企业法人治理结构的途径

至今,在我国建立企业法人治理结构的进程并不理想。关键就是对实现目标的路径不清晰。鉴于中国已加入WTO,我国企业绝大多数将以中小企业身份参与国际经济交往与竞争,国企改革中大多数国企中小民营化成为必然还更有利国民经济可持续发展。由于在这一过程中,入驻的民营企业家有一个熟悉新行业、新环境、新的管理方式的过程,这也是一个接受市场检验和淘汰寻优的过程。为了推动这一过程在市场竞争中有序进行,相应,资本市场应重新调整现有功能和有关监管规则。     

企业家人力资本价值的确定及实现机制

国有企业运营的低效很大程度上是由于国企企业家人力资本的有效供给不足造成的 ,这种现象出现的原因在于企业家人力资本控制权的“残缺”造成了其收益权的“残缺”。通过建立理论模型对这种残缺产权的发生机理进行深入分析 ,并提出对策建议 ,必须重塑企业家人力资本的控制与激励机制。     

广义国有股减持及其市场承接问题研究

国有股减持遇到一个严重的制约条件,就是资本市场承接能力不足。其实,只要每一个减持国有股的投资主体,用变现资金再购买其他企业拟减持的国有股,即实现交互减持,就可以大为缓解资本市场承接能力不足的问题,并且为国企股权结构、治理结构及国有资本营运带来新的格局。     

管理层变更与控制权市场治理效力的实证研究--以制造业上市公司为例

2002、2003年我国制造业上市公司各类管理层更替现象的实证分析表明,在快速增长的股权交易的推动下,我国控制权市场已经初步形成,控制权市场对管理低效企业的识别、惩戒功能已经显现。作为企业的外部控制机制,控制权市场通过控制权转移、管理层更替的途径发挥了应有的治理效力,弥补了董事会治理的不足。大力发展控制权市场要从规范股权交易、加快国家股减持和全流通进程、完善制度建设等方面进行努力。     

国有中型企业产权交易——对嘉化改制案例的剖析

国企转轨所涉及的产权交易和存量资产流动、重组的成效是成功转轨和建立现代企业制度的关键 ,而进行股份合作改制则是国有中型企业改制的有效途径。本文对股份合作改制所涉及的产权交易等问题 ,分别从公共选择理论、博弈理论以及企业治理结构和融资结构等多种角度深入解析了国有中小企业股份合作改制的合理性。     

不同所有制企业的资源位对比分析

我国不同所有制企业优势互补、共同发展 ,但它们的资源位有着明显差异。总体上讲 ,三资企业的资源位水平高于国有和民营企业。因此我国经济发展应重视几个问题 ,其中包括 :按照“公开、公平、公正”的市场原则 ,调整制度和政策取向 ;推进公平竞争的金融市场格局的形成 ;大力推进技术创新和技术进步 ;加快现代企业制度建设 ,完善运行机制     

高校产业国有资产运营效益考核探究

通过对高校产业国有资产运营属性的探究 ,试图建立高校产业国有资产运营效益考核指标体系 ,以更好地考核高校产业国有资产运营效益