国内证券组合投资模型研究

我国证券市场通过十多年来的发展,已成为社会主义经济的重要组成部分,并逐步与国际接轨。借鉴西方发达国家的现代证券组合投资理论,对于促进和推动我国证券市场保持长期稳定的发展具有重要的理论和现实意义。但是,在借鉴和应用现代证券组合投资理论的过程中,必须考虑现代证券组合投资理论在我国的实用性,形成中国模式的证券组合投资模型。     

国内肆组合投资模型研究

我国证券市场通过十多年来的发展,已成为社会主义经济的重要组成部分,并逐步一国际接轨。借鉴西方发达国家的现代证券组合投资理论,对于促进和推动我国证券市场保持长期稳定的具有重要的理论和现实意义。但是,在借鉴和应用现代证券市场保持长期稳定的发展具有重要的理论和现实意义。但是,在借鉴和应用现代证券组合投资理论的过程中,必须考虑现代化证券组合投资理论在我国的实用性,形成中国模式的证券组合投资模型。     

西方证券投资组合理论的发展趋势综述

半个多世纪来,学术界提出了多种证券投资组合的理论框架,证券投资组合理论呈现出了“丛林”式的发展态势,各理论之间既有一定的联系,又存在较大的分歧,且都具有其合理的内核和不足之处。这表明了证券投资组合理论仍然是一个比较年轻的学科,我们在应用某个理论解释中国证券市场的运行轨迹时,切忌生搬硬套。     

证券组合理论与我国的证券市场

证券组合理论为投资者证券投资提供了基本的分析框架。分析表明，在不确定性、不稳定性情形下，证券投资分散化是投资者的理性投资行为，应用该理论干中国证券市场时要考虑诸多限制条件，目前，促进效率市场的生成最为紧要。     

分散化投资规模及风险资产比例选择的实证研究

通过实证分析确定有效的投资组合规模,并在最优投资组合规模下对证券市场两资金分离点M用Lagrange法进行分析求解,从而最终确定各证券之间的比例,使更多的投资者能够正确的运用证券投资组合理论进行投资决策。     

基金投资组合中的单指数模型

如何在实际中利用投资组合理论构造出可行的投资操作方式,从而为投资者带来稳定的高收益,这不仅是基金应用理论研究的重要课题之一,也是促进我国证券市场建设的有益尝试.基于从投资角度出发,以组合理论中的单指数模型为基础,对沪、深两市的证券投资基金进行研究,设计了构造投资组合的方法,并对该方法所依据的理论基础进行了论证,同时对其适用条件、实施程序、局限性和应用效果进行了说明和检验.研究期间的实际运行结果表明新的组合投资方式与其它投资方式相比具有一定的优势,获利能力尤为突出,达到了预期的目的.     

美国证券投资组合的全球化态势分析──兼论我国国际证券投资的机遇

９０年代美商证券投资组合的战略正在发生变革，正在逐步由倚重种类组合转向倚重地区组合。近几年美商对外证券投资规模迅速增长、组合结构中非国内证券比重迅速提高、新兴市场日益受到重视。美商证券投资组合全球化的经营技术原因在于：国际化组合优于国内化组合，同时重视股票和债券的组合优于只重视股票的组合，同时重视新兴市场的全球化组合优于传统的只重视成熟市场的国际化组合。美商投资组合战略变动为发展中国家、亚洲和中国的年轻市场的繁荣带来许多机会，为此我们应当进一步降低中国证券市场的风险，增进证券投资收益的合理性和创造证券投资组合技术发挥的条件。     

美国法上的反证券欺诈条款研究

美国作为证券市场最为发达的国家,其证券立法一直为很多国家和地区所借鉴。反欺诈是美国证券立法的核心理念,而证券反欺诈条款的不断修订,体现了美国证券法的不断进步和完善。本文围绕美国证券反欺诈条款,阐述了美国证券立法的发展进程。同时,联系我国对证券立法现状,详细阐述了证券反欺诈条款在证券法律责任认定中的重要作用及对我国证券立法借鉴意义。     

我国国际证券投资演化过程及其规律

改革开放以来,我国利用外资的方式日趋多元化,证券投资已经成为吸收外资的重要方式。国际证券投资,使国际资本流入,可缓解证券市场发展中的供给和需求的矛盾,但同时也对上市公司产生较大冲击。因此,为了使我国的证券市场健康发展,有必要对证券市场国际化的趋势规律进行研究。     

证券税制的国际比较与借鉴

摘要:合理完善的证券税制不仅能够带来可观的国家财政收入,还能鼓励正确的投资理念和公平税赋。 对我国而言,落后的证券税收制度日益成为建立成熟的、健康的证券市场的严重障碍。因而,全面了解国外证 券市场税收制度的情况并加以借鉴,对于我国证券税制的完善具有重要意义。     

中国市政债券融资的风险问题及对策研究

市政债券起源于美国,是政府为筹集城市建设所需资金而发行的债券,在发达国家已经得到了广泛且成功的应用。伴随着我国经济的快速发展,城市基础设施建设需要大量的资金,市政债券的推出不仅解决了地方政府融资难的问题,同时进一步完善了中国的债券市场,推动了资本市场的发展。界定市政债券的概念,详细阐述中国市政债券的发展历程及现状,说明其面临的风险问题,并最终提出风险防范和控制的对策建议。     

试析开行地方公债对我国金融市场的现实意义

地方公债市场是债券市场中一个必不可少的组成部分,它对债券市场乃至整个金融市场的发展和稳定运行有着重要的意义。这已为许多经济发达国家的实践所验证。但我国目前法律还不允许发行地方公债也没有真正意义上的地方公债市场。本文试图从地方公债作为一种金融商品的角度,就其在完善我国金融市场方面可能发挥的作用,说明发行地方公债开放地方公债市场所具有的现实意义。     

巨灾债券精算及其运行研究

巨灾债券作为连接保险市场和资本市场的创新工具,能有效地分散保险的风险。巨灾债券精算和实证说明,国内如发行该债券,将是一个多赢方案。同时,根据中国具体国情,也需要先期进行理念培育,待初步具备条件后,再进行债券的试发行。     

我国债券市场发展评述

对目前债券市场中各债券品种的性质、特点进行了详细的阐释,并从发行量、市场存量、市场占有率的角度对债券市场发展沿革进行分析,结合不同市场债券发行和交易的现状,对我国债券市场发展路径进行总结和评述,并对未来发展方向进行探讨。     

对我国个人黄金投资品种的分析和研究

随着全球经济一体化进程的加快和国际黄金市场的火爆,黄金投资广受人们的追捧,我国黄金市场也迎来了难得的发展机遇和前所未有的挑战。当前黄金投资渠道的不断增加,手续也更为简洁,越来越多的人开始尝试着参与黄金投资,黄金已成为与房产、国债、银行金融工具一样重要的投资渠道。作为一个理智的投资者,对于风险和收益的把握应该是不可缺少的一课。本文通过对我国个人黄金投资品种的分析和研究,使投资者的理财组合更合理、更科学,获得更理想的投资收益。     

我国外汇储备汇率风险防范的实证研究

以1999年12月31日到2005年3月31日我国外汇市场的实际汇率为依据,运用现代投资组合理论来化解我国外汇储备的汇率风险。经过实证分析得出以下结论:进行不同储备货币的投资组合,可以大大降低我国外汇储备面临的汇率风险;在相同风险下,投资组合的平均收益要远远高于单一持有美元的投资收益。     

我国国债回购市场分析

进入上个世纪90年代,伴随着国债市场的迅速发展,我国的金融市场中悄然出现了一种新型的交易市场——国债回购市场。但是我国的国债回购市场显然还没有进入轨道,规模过小、分割现象严重,这些问题都严重地阻碍了国债回购市场的健康发展。为了促进国债市场体系的健康发展,应建立统一的国债回购市场,扩大国债发行规模,促进国债市场的基准利率的形成,完善回购市场传导货币政策的功能。     

债券违约风险的或有要求权分析

债券违约风险的或有要求权分析方法建立在现代金融理论基础上,它有效了解决财务数据以离散方式披露造成的信息滞后,有利于及时、全面地反映债务人变化迅速的动态风险。通过BSM定价模型可获得债券的风险中性违约概率、真实世界违约概率和违约风险价差。目前模型已经拓展到适用于不同债券品种、契约结构和随机利率等情况的违约分析,同时也考虑了内生违约、提前违约、突然违约等现实条件,但或有要求权分析方法在国内的应用条件尚不成熟。     

中国企业债券市场存在的问题与发展前景

中国资本市场明显存在"股市强、债市弱"国债强、企业债弱"的特征。这一特征是由政府对国有企业实行股份制改造及大力发展国债市场的政策导向决定的。收益率曲线是国民经济的晴雨表之一。与资本市场其他组成部分相比,中国企业债券市场长期以来发展缓慢,监管管制行政化、企业债券利率非市场化等是其主要影响因素。经济增长、企业改革、QFII(合格境外投资者)制度等,将对中国企业债券市场发展产生实质性影响。