国际金融风波与中国金融深化

九十年代是国际金融业极为动荡的一个时期。１９９２年的欧洲货币危机，１９９４年的墨西哥金融危机，以及１９９７年初爆发的席卷全球的东南亚危机，为国际金融自由化和一体化蒙上了一层阴影。在这种背景下，我国的金融体制改革与深化如何调整其步伐，对加入世贸组织的作用又该怎样重新定位，成为国人关注的焦点。本文试图通过比较发生在９０年代的几次典型的金融危机，寻找国际金融在全球一体化大趋势下必然存在的局限，为我国的金融货币化和改革开放提供预警。作为比较对象，本文选择了１９９２年的西欧货币危机，其中主要是意大利和英国…     

全球金融市场：放松管制与金融危机

１．引言正像１９２９年的危机一样,最近这场金融危机将作为世界资本主义史上最为严重的危机之一而载入史册。米歇尔·坎德修斯将其描述为２１世纪第一场全球性危机,这场危机于１９９４—１９９５年间肇始于墨西哥,并且一直持续和蔓延,在１９９７年左右衍生为亚洲金融危机。墨西哥金融危机和亚洲金融危机都是在放松管制和自由化的政策背景下发生的,而放松管制和自由化的进程早在这场危机发生之前１０年甚或２０年就已经开始了。与这两种进程相伴随的还有产业结构和国际贸易方面的变化,这些变化逐渐显示出我们可以有所作为的领域的界限。世界…     

后危机时代背景下的金融危机再探讨

世界经济正在逐步走出金融危机，目前，最重要的是要思考和总结危机产生原因以及作用机制。笔者看来，虚拟资本迅速膨胀、金融系统的虚拟性和脆弱性、金融自由化和经济全球化的推动，使危机的产生具有内在的必然性。     

东南亚金融危机与中国金融改革策略

东南亚金融危机的深层次原因在于东南亚国家在金融自由化国际化进程中走了一条激进的道路。金融自由化、国际化是一个不以人的意志为转移的客观趋势。中国作为一个发展中国家，应适应世界经济发展要求，吸取东南亚金融危机的经验教训，积极进行金融改革与开放，并实施渐进战略。具体来讲，１建立符合国际惯例、适合中国国情的现代化金融体制；２进行金融创新，建设现代化科技与金融相结合的现代化金融市场；３建立完善高效的金融监管体系     

国际金融创新监管法律机制研究

全球金融危机的爆发引发世界各国对国际金融监管模式的进一步思考,这场危机也让人们对现行金融创新监管体制的有效性提出了严肃的质疑.20世纪70年代以来,金融创新的浪潮席卷全球,其范围涉及金融业务的各个领域.在金融自由化为核心的金融监管理论和实践的推动下,监管国际金融创新法律机制还存在严重的问题.世界各国将迎来一个对国际金融创新监管法律机制研究的重要时期.     

金融危机对我国经济的影响——基于金融深化理论的分析

金融深化理论认为金融深化程度是推动经济发展的重要因素之一,金融的自由化能够极大的促进经济的发展,但从相反的角度来看,一旦金融体系发生动荡和危机,也会对经济造成极大的影响。基于这样一种理论,本文在此次金融海啸席卷世界的大背景下,通过研究我国金融深化的程度,来判断危机是否对实体经济造成了显著的影响。因此,本文收集了我国近年来的相关数据,运用格兰杰检验分析我国经济增长和金融深化的因果关系,指出目前为止,我国的金融深化并不是经济发展的格兰杰原因,金融海啸对金融界的打击并没有传导到实体经济体系中。     

金融自由化、金融管制与金融危机

东南亚金融危机在给亚洲国家造成痛若的同时 ,也提供了一些对经济可持续发展有益的经济教训。回顾金融危机 ,对我国金融体系的市场化改革有着特别重的意义。本文通过对金融制度安排中两种截然不同的制度选择——金融自由经和金融管制的利弊分析和评价 ,揭示金融管制和传统的金融自由化理论由于其内在的缺陷都可能累积金融风险并导致金融危机。但是经济的全球化使行金融自由化成为必然和趋势 ,因此应当进一步完善金融自由化理论。同时 ,针对中国金融体系的风险提出了经济转轨时期金融改革的思路     

金融自由理论的否定之否定

本文认为，西方货币、利息和金融市场理论在近三百年间，经历了从早期金融自由到３０年代的金融管制，再回归到现代金融自由这样一个螺旋式的否定之否定的发展过程。当代金融自由复归学派理论在其深度和广度上显然超过了早期金融自由化理论，是早期金融自由化理论的完善和深化。这一进程在一定程度上体现了客观经济规律的要求     

金融发展新业态、金融深化新趋势及其发展前瞻

金融危机后,金融业改革步伐加快,金融发展出现新业态,金融深化也表现出自由化、脱媒化、表外化、虚拟化、网络化、数据化等新趋势,并涌现出一批新型金融模式。目前我国金融业呈现出融资结构失衡、信贷结构不完善的发展现状和特点,互联网金融、科技金融、普惠金融、小微金融等一批新业态金融模式萌生并得到一定发展,在对现有新型金融模式涉及范围、特点和优势分析基础上,指出我国下一步的金融深化新趋势,主要包括:金融自由化、脱媒化、金融产品和金融服务层次化、网络化,具体指出其改革深化的方向和方法,突出明确着力点,推进金融深化发展。最后,对金融业未来发展进行前瞻,细化金融市场,多元化金融产品与服务,加快金融新业态发展速度,构建数据化、自由化、表外化、虚拟化金融模式,推进金融业转型升级步伐,确保金融促进实体经济又好又快发展。     

银行业综合化经营与金融安全问题——兼论我国金融防火墙的设置

综合化经营有利有弊,此次国际金融危机已充分暴露出不审慎的综合化经营所带来的风险,以及对金融安全产生的重大影响。过度宣扬金融自由化使金融体系丧失对风险的警惕,过早撤除资本市场和银行体系之间的防火墙成为本次金融危机爆发的重要原因之一。     

美国次贷危机对中国证券市场的影响及启示

随着美国第二大次级抵押贷款放贷机构--新世界金融宣告破产,美国的次贷危机彻底爆发,这场源于美国次级住房抵押贷款产生的金融危机使全球经济震荡下滑,虽然各国都纷纷采取措施应对,但是这场金融危机仍然还在蔓延.就我国证券市场来说,虽然我国的资本市场没有完全开发,受到金融危机的直接影响还不会太大,但在经济全球化的今天,它对我国的间接影响不可低估,比如推动中国股市调整、动摇投资者的信心、延迟我国金融工具的创新等等.我们应该汲取美国次贷危机的经验和教训,对我国推进金融自由化要慎之又慎,政府干预应顺应经济发展的实际水平和需求,并尽早建立全面风险管理体系,提升金融部门风险识别和控制能力.     

金融一体化与东南亚金融危机

当今世界经济正日益走向区域化、一体化，世界各国的经济联系日趋紧密。在此大背景下，金融自由化、一体化的浪潮逐渐高涨，许多发展中国家都纷纷融入这场全球性的金融改革浪潮，这不仅表现在各国金融当局放宽了对本国金融机构的管制，大力促进本国金融机构的国际化，而且...     

中央银行对资本充足性监管与金融安全

金融风险随金融业的产生而产生，发展而发展，有人说金融是一把“双刃剑”，一方面它促进了信用的扩张，经济的繁荣，另一方面也创造了潜在的危机。上个世纪８０年代以来，全球经济一体化进程加快，金融业在世界经济中的地位日益重要，谈到经济时人们往往都说金融经济，甚至９０年代以后金融危机也取代了经济危机而频繁发生。新的世纪我国经济将与世界经济接轨，是一个机遇同时也是挑战。上个世纪末发生的金融危机有两个明显的特点：第一，危机大多发生在发展速度比较快的发展中国家。第二，危机集中在金融领域，以信用危机、支付危机为导火…     

国际金融动荡的原因及中国的金融安全——兼谈中国加入WTO的金融安全对策

刚刚过去的20世纪90年代,整个国际金融领域动荡不安,危机叠起.从北欧银行业的倒闭到欧洲货币危机,从墨西哥金融危机到巴林银行的倒闭、大和银行的巨额亏损,再到亚洲金融危机,无不令人触目惊心.本文拟从现行国际货币制度、虚拟经济与实体经济的严重脱钩、外汇投机及不成熟的金融自由化入手,剖析国际金融动荡的原因,并由此论及中国金融安全问题.     

论金融自由化与宏观金融风险的相关性

本文依据构建的中国金融自由化指数和宏观金融风险指数,通过协整检验发现中国的金融自由化与金融风险存在长期均衡关系.伴随着中国金融自由化进程的推进,宏观金融风险不仅没有上升反而有所下降,长期来看金融自由化每提高1％,宏观金融风险降低1.09％.这一结果表明:中国金融自由化的成绩是值得认可的,制度环境的不断改善特别是法律实施力度的加强,可以削弱金融自由化对金融系统运行的负面影响,避免金融风险的积聚和金融危机的发生.     

日韩金融危机的体制分析

持续半年、一波三折的亚洲金融危机（现在已被称为经济危机，更多地着眼于这场危机对东亚未来的影响），在很短的时间内先后袭击了东南亚诸国、台湾地区和韩国、日本，并由最初的贬值危机发展到韩、日两国的企业和金融机构倒闭风潮。这场危机带来的不仅是东亚国家的财富损失，更为严重的是它甚至影响到某些国家的经济主权月6么危机的根源究竟何在呢？除却“热钱”炒作这一共同诱因外，现有的分析实际上是将危机区分为两种不同形式来看待的。一种是东南亚的外部冲击式，即在金融自由化条件下，由于宏观政策失误所导致的债务、外贸、投资结构…     

一部深度分析金融脆弱性的著作

当东亚金融危机爆发十周年、经济学家们还在对危机进行反思之时，2007年3月美国次贷危机爆发并愈演愈烈，迅速席卷多个国家，给美国乃至世界金融体系造成巨大冲击。这再次提醒人们，金融脆弱性问题已经成为全球范围内一个紧迫的、严重的问题。当我们回顾历史就会发现，在某种程度上，一部金融发展史就是一部金融危机史，而且近年来新兴市场国家越来越成为金融危机的重灾区。也就是说金融发展并未降低金融脆弱性，而新兴市场国家经济快速增长和金融迅猛发展也没有降低金融脆弱性。这一现象给学术界提出了一个重大的课题：如何认识和探究新兴市场国家的金融脆弱性问题。王东风博士对这一课题进行了深入研究，并取得了初步成果，这就是摆在我们面前的专著——《新兴市场金融脆弱性研究》。     

金融自由化批评理论及其意义

如何进行金融深化是发展中国家金融改革所面临的一个迫切问题。尽管麦金农和肖的金融自由化理论曾受到大多数发展中国家的青睐 ,但目前它正面临着来自理论与实践两方面的责难 ,可见金融深化的路径设计是十分复杂的。显然 ,要正确地在各种路径中进行抉择 ,对金融自由化的各种批评理论进行比较与剖析是非常必要的。鉴于此 ,本文首先对金融自由化的各种批评理论进行了简要的述评 ;然后 ,对上述理论进行了深入地剖析 ;在此基础之上 ,得出了可供发展中国家金融深化改革的一些参考建议     

金融自由化与中国金融改革的深化

近年来 ,随着经济全球化和一体化进程的加快 ,一个放松管制的金融自由化时代已经到来。在全球金融自由化和中国已经加入 WTO的情况下 ,中国如何把握住机会、加快金融改革开放、融入国际社会主流 ,是一个亟待解决的重大课题。一、国际金融自由化的进程金融自由化是从上世纪 70年代兴起并呈迅猛发展态势 ,世界上绝大多数国家都有意或无意地参加到这一进程中。由于经济基础以及相应的金融制度的差异 ,发达国家与发展中国家的金融自由化具有不同的特征 :发达国家先后放松或取消对利率、分业经营和资本市场的管制 ,使本国金融业发展进入了较为…     

论中国金融安全问题

进入21世纪以来,金融全球化呈现加速发展的态势,但是金融全球化是一把"双刃剑",一方面为世界经济的发展注入了活力,另一方面,也使各国特别是发展中国家的金融安全面临挑战.加入WTO以后,中国金融的国际化进程不断加快,对国外经济尤其是美国经济的依存度越来越高.始于2007年下半年的美国次贷危机迅速演变成全球金融危机,中国经济也遭受冲击.如何防范和化解金融危机,维护金融安全已成为我国应对金融全球化的重要任务.