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《管理世界》2017,(8)
本文基于政治成本假说考察民营企业家的"原罪"嫌疑是否会影响其所控制的企业的会计信息质量。选取2003~2012年间上市时实际控制人为个人或家族的民营企业为样本,本文追溯了样本公司产权的初始形成方式,将其划分为创业型民营企业和国有转制型民营企业。其中,国有转制型民营企业在向私有产权转变过程中可能涉及诸多问题,更容易被公众认为具有"原罪"嫌疑,因此有动机降低信息透明度以减少外界关注所带来的政治成本。实证检验发现,与创业型民营企业相比,国有转制型民营企业的会计盈余信息含量显著较低;并且,这一现象在市场化程度较低的地区更为显著。进一步地,本文还发现,当民营企业家首次登上"胡润百富榜"以及《国有资产法》颁布之后,国有转制型民营企业的会计信息质量显著下降更多。总之,本文的研究表明,民营企业家背负的"原罪"嫌疑会降低其所经营的企业的会计信息质量。 相似文献
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文章旨在洞悉制度因素对企业风险行为影响的内在机理。通过我国国有和民营上市企业风险倾向实证对比, 结果发现:(1)金融危机爆发前, 在整体层面和行业层面上, 国有企业较民营企业都更倾向于冒险, 且二者间的差距不断缩减;(2)危机爆发后, 不同目标水平情况下, 国有和民营企业风险倾向间的对比较此前出现了一定变化;(3)在高于目标水平情况下, 国有和民营企业的风险倾向均与前景理论的预期相悖。这表明制度因素在很大程度上决定了我国企业风险行为, 同时, 企业自身改革、发展水平, 以及所处的经济大环境也会对其风险倾向产生一定的影响。因此, 我国企业风险管理机制构建应立足改革与发展, 努力实现政府、企业和市场多方联动, 内外兼修。 相似文献
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民营企业家的政治身份与民营企业的融资便利——以浙江省民营百强企业为例 总被引:50,自引:1,他引:50
本文认为在中国金融业进入受到政府管制的情况下,民营企业家的政治身份通过传递民营企业质量信号降低了民营企业进入金融业的壁垒,提高了民营企业的资本获得能力,促进了民营企业的发展。以浙江省2004年民营百强企业为样本,通过研究民企创始人政治身份与民营企业进入金融业可能性之间的关系,本文提供了支持上述理论假说的证据。 相似文献
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民营控股多家上市公司的财务风险研究 总被引:2,自引:0,他引:2
本文以2000—2002年在上海和深圳证券市场公开交易的民营上市公司为基础进行了实证研究.民营企业根据其控制上市公司家数的不同分为控股单家和控股多家公司。与国有控股公司相比,民营控股多家上市公司形成超级金字塔控制链条,易导致经营和管理上的风险.尤以财务风险最为突出。本文通过财务预警Z值模型计算出三组样本Z值.并通过配对样本检验和多因变量线性模型方差分析等方法对其财务风险进行对比分析.发现民营控股多家上市公司财务风险最大.且有继续扩大的趋势。为防范金融风险.文章最后给出相关监管措施和建议。 相似文献
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借鉴特质理论和市场导向的新近观点,以中国民营企业出口营销为研究背景,通过探讨先动型市场导向和反应型市场导向的中介作用,以理清民营企业管理者特质与出口绩效的作用关系.利用217家中国出口型民营企业的研究数据,采用结构方程模型中的路径分析和多元回归分析进行研究假设检验.实证结果表明,管理者国际化经验对先动型市场导向和反应型市场导向有积极作用,管理者企业家精神仅对先动型市场导向有显著影响,管理者政治关联性对反应型市场导向有积极影响、对先动型市场导向有消极影响.两类市场导向对企业出口绩效均有显著影响,但在不同国际市场动荡性条件下,两类市场导向对出口绩效的驱动作用呈现差异性,国际市场动荡性显著地强化先动型市场导向对出口绩效的正向影响、消减反应型市场导向对出口绩效的积极影响. 相似文献
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民营企业的政治关系与企业价值 总被引:15,自引:0,他引:15
在民营上市公司中,董事会成员中具有政治背景的情况越来越普遍.以2002年~2005年期间在沪深证券交易所上市的民营上市公司为研究样本,通过手工收集民营上市公司控制人和董事会成员的背景资料,刻画了民营上市公司的政治关系.研究发现,无论是采用Tobin's Q还是买入并持有超额回报来衡量企业价值,民营企业的政治关系对企业价值都有显著的正面影响,有政治关系的民营企业价值更高,投资者长期持有该企业股票得到的收益也更高,政治关系越强企业价值也越高,企业通过建立政治关系最终取得了相应的收益. 相似文献
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企业的风险承担是企业家精神的微观反映.搜集整理了控股家族创始人和重要家族成员的姓名等相关信息,将企业划分为有较高声誉维护动机的家族命名的家族企业和有较低声誉维护动机的非家族命名的家族企业,从社会情感财富视角研究家族命名会如何影响企业的风险承担水平.结果发现,家族命名显著降低了企业的风险承担水平,且这一负面影响关系在存在家族成员涉入管理、家族股权中仅有核心家族成员参与时表现得更强.此外,家族命名的上述影响主要表现为抑制了企业的投资水平、股权质押、战略激进度等实际的风险行为,家族命名对企业风险承担水平的抑制作用主要体现在成立时间较短的企业中,家族命名也会显著提升企业的慈善捐赠水平.最后,还发现家族命名方式在子公司的使用范围也会负向影响企业的风险承担水平.研究结论有助于加深对家族企业风险承担行为的认识与理解,对如何更好地鼓励和发挥民营家族企业的企业家精神具有启发意义. 相似文献
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本文以我国2002-2006年上市公司的数据为样本,实证检验了产权制度对企业家创新精神的影响。结果发现,与私有产权控制相比,政府控制不利于培育企业家创新精神,并且地方政府控制的上市公司企业家创新精神更低。因此,政府要致力于产权制度的改善,创造有利于培育企业创新精神的产权制度。 相似文献