五台山金币追缴记

1989年夏天,佛教圣地五台山中台顶,在修复"说法台"的过程中,施工人员从旧殿宇基础下,突然挖出了大量金币。在场的几十名施工人员,从土砾中将金币哄抢一空。当管理人员得悉此情后,立即向五台山宗教管理处和五台山公安派出所报告。宗教处在派出所干警协助下,对参与施工人员,宣讲国家法律法规,当场追缴回五百余枚金币。但据知情人反映,尚有四五百枚已被人们悄悄带走。     

公共产品价格理论的重建

依据一个不同于传统理论的公共产品定价模型,市场竞争被分为消费者竞争和生产者竞争两种状态.当市场上商品供不应求时,竞争发生在消费者之间,产品的价格等于边际消费者所愿意支付的最高价格;当市场上商品供大于求时,竞争发生在生产者之间,价格等于边际上生产者能够获得正利润时的最低价格.由于假设所有消费者偏好不同,当市场扩大,剩余增加,市场将会分裂出新的产品,以减少消费者的效用损失.当相邻产品之间的竞争达到均衡时,两个产品市场上边际消费者效用相等.根据新的价格形成机制,全部均衡必定是由"价格-规模-种类数"三者同时决定的.这个定价工具的应用,将使公共产品同私人产品的定价没有本质差别.     

四菜一汤,长城美酒——从奥巴马访华国宴想到“两会”代表和委员膳食

<正>迎接"两会"历来都是北京开年的头等大事,据承担今年"两会"接待任务的知情人透露,"两会"代表和委员用餐标准为每人每日100元,以控制会议经费以及减少不必要的花销。去年11月17日晚,     

投资者过度自信时的交易量

传统的理论认为当金融市场的信息对称且投资者是同质时,市场的交易量为零。但实证表明该理论并不能很好地解释现实的交易量。我们给出了一个新的模型来解释现实的交易量。我们假定市场中存在两类投资者:动量交易者、消息观察者,他们的信息是对称的。我们证明了当两类投资者都是过度自信时,市场中的交易仍然存在。并且讨论了交易量与各变量之间的关系。     

我国权证类金融衍生品价格与价值偏离问题研究

权证的定价是发行者和投资者关心的难点问题。沪深权证市场交易量曾超过股票市场交易量,2006年底更是一跃成为全球最大权证交易市场之一。国外、中国香港和台湾地区权证类金融衍生产品利用BS-IV模型尤其是HW-IV模型定价,其结果绝大部分与实际价格相差在5%以下,而沪深权证价格与这些模型定价结果相差非常大,尤其是有些理论价值较低的权证,被市场高估达几百倍。在国内外学者研究的基础上,针对欧式认购权证提出了五因素模型,并作了实证研究。结果表明,这些因素的确对权证价格影响较大。     

投资者过度自信时的交易量

传统的理论认为当金融市场的信息对称又投资者是同质时，市场的交易量为零。但实证表明该理论并不能很好地解释现实的交易量。我们给出了一个新的模型来解释现实的交易量。我们假定市场中存在两类投资者：动量交易者、消息观察者，他们的信息是对称的。我们证明了当两类投资者都是过度自信时，市场中的交易仍然存在。并又讨论了交易量与各变量之间的关系。     

农地流转农户协商定价机制的经济学分析

文章在农地使用权物权化流转的基础上,构建了一个农地流转供求模型,从经济学的视角分析了农地流转农户协商定价的市场机制。研究发现：（1）在既定的影响因素下,转入方的市场势力将会导致流转交易价格和交易量下降,进而影响农地流转效率。（2）在既定的农地流转影响因素不变时,不管转入方是处于完全竞争市场还是垄断市场,外生影响因素对流转交易均衡价格和交易量的影响方向都是一样的,最后为农地流转市场的相关政府管理部门提出了政策建议。     

不完全信息转递下美元国债期货投资路径与久期对冲方法研究

本文基于2013年诺贝尔经济学奖得主法玛的有效市场为基础,解析当面对不完全信息条件下国债的投资策略,并以此逻辑线索线进行分析,在不完全信息条件下可以完成通过寻找美元债券定价差价来增加收益,从而在避免利率波动的同时被动提高债券投资组合的收益率. 本文最后就如何正确对待债券定价提出了合理化建议.     

投资者的信息解释能力对股票交易量的影响

基于对投资者精明度内涵的新认识——信息解释能力理论，文章构建了投资者的信息解释精度影响市场交易量的模型，尝试从不同视角探讨投资者信息解释能力对股票交易量的影响。研究发现：投资者的信息解释能力及其信息解释精度影响着交易量的变化。具体而言，交易量与买卖双方信息解释能力的差异正相关；当新信息披露时，投资者的信息解释能力越强，或专业投资者的比例越大，交易量将越小；专业投资者的信息解释能力越强，且与非专业投资者的差异越大，或专业投资者的比例越小，交易量将越大。     

扮好三种角色解民生之困

关爱民生、改善民生是山东省青岛市台东街道常抓不懈的一项重要工作，台东街道将其解读为——扮好“决策人、知情人、帮扶人”这三种角色，履行好“必须”多重职责，百姓解困方有保障。