论我国股市平准基金的建立

基于全球金融危机的特殊经济背景和我国金融体制改革和发展的情况,目前我国股票市场的运行急需稳定。而设立股市平准基金入市操作是稳定股市的较好举措。当前情况下,股市平准基金需要先行“入市”,做到取之于股市,用之于股市,为股市稳定和发展服务。操作中确定合适的规模极为关键,国家的财政收入可作为基金来源的首选。平准基金的组织体系应当科学、合理并应当践行相应的操作机制以及退出机制,待时机成熟,可考虑进行相应立法。     

股票市场状态的动力学过程分析

就股票市场呈现的变化归纳为四种状态,即随机游走态、扩散漂移态、混沌震荡态、连贯平稳态,并对每一状态给出了动力学过程的数学描述,研究了各种"过程"下方程的解,以及各种状态下对股市价格带来的系统效应.从股市的微观结构出发,探讨了四种状态下的股市特征表现及投资者的操作策略,为实时地预测股市发展提供了辅助决策.     

股票投资者如何提高投资技巧

目前我国股市规模愈来愈大,参与的投资者也越来越多,其中既有高瞻远瞩主力机构,又有实力雄厚的超级大户,普通散户如果不迅速提高投资技巧与操作水平,很难取胜。那么究意如何提高水平呢?笔者认为欲想成为股市高手,则必须首先从最基本做起,克服重重困难,逐渐成为超一流股市投资高手。 1.学习基本知识步入股市 股市风云变幻莫测,掌握与股票有关的基本知识,对于任何一位想成为股民的投资者都是必须的。股票的基本知识包括以下主要内容:股票定义、种类、历史与发展、特征、购股目的、股票发行、上     

首届中国股市民间高手大赛颁奖暨第二届启动盛典在京召开

2007年11月28日,首届"中国股市民间高手大赛"颁奖典礼暨第二届启动仪式在北京国宾酒店隆重举行,十大民间高手及"最佳奉献奖"、"最佳操作奖"、"最受欢迎股市高手"等十佳称号各得其主,     

不要把欧美与中国股市暴跌混为一谈

美联储4000亿美元扭曲操作重创全球证券市场,美欧股市暴跌,A股市场未能幸免。原油与黄金市场同时暴跌。     

人民币升值、加息及房价居高形势下的理财建议

股市涨了,楼市涨了,利息涨了,聪明的读者不但要学会把一分钱掰两半花,还要学会更加精明地操作自己的财物。     

上海股市对技术信号的价格反应模型

中国股市中众多的技术分析派投资者提供了研究技术分析信息对股价影响的典型样本,文章以趋同性投资行为的合理预期为假设前提,通过建立基于技术信号的股价反应自适应预期模型,对上海股市对技术信号的反应进行实证分析。结果表明,上海股市对技术信号的反应较为敏感,当技术趋势信号发生较大的变化时,对股票价格运行的影响较为强烈。考虑到实际交易费用,只有少数投资者依靠技术分析获得一定的超常收益,大多数投资者利用技术信号进行操作时要承担相当大的风险。     

中国股市与欧美股市的相关性研究

为了分析次贷危机和欧债危机期间欧美股市对中国股市的影响,利用相关数据,对中国股市与欧美股市的相关性进行研究,并分析它们之间的长期均衡关系和短期波动之间的联动性。研究表明,在两次危机期间,中国股市与欧美股市的相关性在逐步加强,中国股市的开盘价比收盘价更易受到欧美股市的冲击,且美国股市对中国股市的冲击远远大于德国股市。     

基于 ARFIMA-FIAPARCH-MCopula的亚洲新兴股市联动效应研究

为了研究亚洲新兴股市之间的联动效应,运用 ARFIMA-FIAPARCH 模型刻画亚洲新兴股市收益率的边缘分布特征,进而结合由 Clayton Copula、Gumbel Copula 与 Frank Copula 构成的混合 Copula 函数对亚洲主要新兴股市之间的联动结构进行建模。研究结果表明：中国股市中的长记忆特征非常显著,对历史信息的反应尤为缓慢;中国股市仅与韩国股市、新加坡股市的联系较为紧密,存在风险相互传染的可能;而韩国股市、新加坡股市和印度股市等亚洲其他主要新兴股市之间的联动程度更高,股市之间存在较为明显的风险传染效应。     

中国股市的国际影响力提高了吗？——基于中国与世界主要股市的实证检验

运用2002—2017年股指收益率样本,借助时差进行研究设计,考察中国股市与世界主要股市的动态相关性,进而分析中国股市国际影响力的变化。研究结果表明:由于开盘收盘之间存在较长的时差,中国股市对欧美股市的影响主要表现为前者收盘对后者开盘的影响;中国股市的国际影响力存在明显的阶段性变化。总体而言,近年来中国股市的国际影响力逐渐增强。结合历史事件、世界形势等背景分析发现:早年间中国股市国际影响力的变化主要受到金融危机、欧债危机等重大事件影响,近年来中国股市国际影响力的增强主要是中国经济世界影响力不断提升、中国股市不断发展壮大等因素所致。     

我国证券市场投资者难获利的根源探讨

我国证券市场的博弈平台太高，以及上市公司质量普遍不高，导致我国证券市场投资者难以获利。有效降低证券市场博弈平台，提高上市公司的质量，可以减少我国证券市场的系统风险。     

市场混沌与制度演进:基于证券监管的视角

市场混沌、投资者行为偏差、外生性制度安排是我国股市大幅波动的主要原因。而监管者越位与监管效率低下,更加剧了我国股市的波动性。因此,监管者应当调整监管思路,尊重市场内在规律,将外生制度与市场有机结合起来,推动资本市场的持续发展。文章从我国股票市场自身的混沌特质即内在随机性、外生性制度安排出发,从经济学原理上对此寻求解释和分析,探讨我国证券市场的监管思路和发展方向。     

股票市场投资者情绪研究综述

从投资者情绪的基本内涵、投资者情绪的度量、投资者情绪的理论模型以及投资者情绪对股票市场的影响等四个方面进行归纳和总结,力求系统全面地对投资者情绪的研究进行综述,最后对投资者情绪的未来发展提出了展望。     

局部战争条件下中国股票市场的安全性研究

由于投资者行为的非理性、经营机构行为不规范、政府政策的不确定性和交易制度、市场规模以及投资主体等诸多因素影响,我国的股票市场具有强烈的波动性和暴发性。在局部战争的条件下,股票市场这一“市场经济的晴雨表”不可避免地要受到较大的冲击。战争是影响股市价格最复杂的政治因素,其对股市既有间接的长期影响,也有短期的直接影响;在战争的不同阶段,其对股市的影响也有很大不同。本文对此进行了深入细致的分析,并对如何维护战争时期股票市场的稳定性提出了相应的政策建议。     

基于市盈率、预期和供求关系的股价行为动态分析模型

针对现有股票价格模型的局限性,提出一个基于市盈率、预期及供求关系的股票价格行为动态分析模型。本模型考察市盈率、预期对股票市场供求关系的影响,探讨股票价格行为与投资者对公司未来每股收益的预期之间的关系,分析现行市盈率及动态市盈率与投资者普遍认可的合理市盈率之间的偏差对上述关系的影响,得出股票价格是在投资者对公司未来每股收益不断预期和矫正,以及对现行市盈率、动态市盈率与他们认可的合理市盈率之间偏差的不断判断和调整的基础上和由此导致的供求力量的作用下,围绕市场普遍认可的合理市盈率而上下波动的结论。     

关于中国股票市场投资价值的思考

股票投资价值理论是准确评估股票内在投资价值、管理股票投资风险的依据，用F-O模型、行为金融学对中国股市上市公司投资价值作测算，得知中国股市目前仍被高估。中国股市目前还存在价值投资陷阱，投资者信心丧失、投资者损失惨重等若干重大问题。     

对股权分置改革现实意义的思考

中国股市因为特殊的历史原因而存在流通股和非流通股两类股票,同股不同权、同股不同价、同股不同利的弊端制约着我国证券市场的进一步发展。从减持国有股到全流通问题,再到解决股权分置问题,反映了对证券市场的认识不断深化的过程。股权分置改革是资本市场的一项重要制度改革,不仅有利于完善资本市场定价机制,强化对上市公司的市场约束,充分发挥资本市场的功能和作用,还有利于国有企业的改造重组和国有经济布局的战略调整,关系到投资者的切身利益和上市公司的长远发展。     

论我国开设股指期货交易的必要性与可行性

金融期货是现代金融市场中不可缺少的组成部分 ,股指期货是金融期货中的主导品种 ,它的建立是市场经济的必然要求 ,对保护广大投资者的利益、规避股市系统风险 ,丰富投资工具有极大的推动作用。我国目前经济、金融的稳步发展 ,奠定了开设股指期货交易的现实基础。因而 ,开设股指期货既是必要的 ,也是可行的。     

上证指数与A股市场融资相关性实证分析

融资是证券市场首要功能,股票市场的行情同上市公司的融资行为存在着一定的关联：指数处于上涨阶段过程中,有利于上市公司推出较大规模的融资方案;短时间内大规模的融资又使股票市场资金流出太多,从而造成指数下跌,反过来也影响融资的规模。基于现代计量经济理论中的向量自回归模型进行建模分析,得出了两者之间存在着上述关联的结论,创新点是定量地得出两者间相互影响效应的大小。     

发展中国股市必须做到"一个坚持、三个反对"

中国股市为我国社会主义现代化建设和市场经济体制建设作出了不可磨灭的历史贡献,但目前已经陷入由制度设计失败和政策失误导致的危机之中,必须正视股市危机的现实;发展中国股市必须坚持从实际出发、实事求是的原则;必须反对左的思想和行为的干扰,反对生搬硬套、食洋不化的行为,反对官僚主义对完善股市制度建设和投资人利益的漠视.