铸币税、货币扩张与汇率超稳定的两难选择

货币供给对一国的经济会产生明显的影响。在商品市场供大于求的情况下，货币扩张可能会对本币汇率产生贬值的压力，或者引起泡沫经济，从而对一国经济产生有害的影响，片收铸币税可以有效地改善在这种情况下因扩张货币所带来的负面影响，提高央行执行货币政策的有效性。本文在对1997年以来我国发生的汇率超稳定现象对宏观经济的负面影响进行分析后，对铸币税、货币扩张与汇率超稳定所带来的两难选择等问题提出了自己的看法和结论。     

国际货币的铸币税收益

最近一段时间以来,伴随中国经济的高速增长、中国政治环境的高度稳定以及国际贸易影响力的稳步提高等,使得倡议人民币成为第四大货币的呼声欲来欲高。本文将试图从国际货币发行阶段角度入手,从国内铸币税及国际铸币税两方面展开,对国际货币的铸币税整体收益进行了定量分析。以此为基础,对美元这一二战后主要国际货币的铸币税收益进行了测算。     

电子货币发展对货币乘数的影响研究——基于中国1993—2011年数据的实证检验

随着计算机和通讯技术的发展,以电子信息为传递媒介的电子货币不仅对传统的货币理论形成了严峻的挑战,而且使中央银行制定和实施货币政策以及在把控政策效果上更加复杂困难.围绕电子货币理论及其对传统货币乘数在现金漏损率（k）、准备金率（r）和定期存款率（t）等的影响,基于中国1993-2011年数据的实证检验发现,电子货币的发展在增强 了货币乘数的内生性的同时,对货币乘数具有放大效应,这降低了货币政策的可控性和有效性,增加了新的金融风险.为在适应信息社会发展中促进金融现代化,中央银行就必须主动调整传统的政策手段,积极防范电子货币给现行金融体系带来的冲击和潜在风险.     

央行数字货币与现金：替代还是共存

在数字化时代的货币新格局下,本文重点探讨央行数字货币的兴起与现金的未来,并基于零售型央行数字货币对现金的不同替代程度系统分析其形成的经济效应。结果表明：第一,央行数字货币的产生是由数字化时代内在需求推动的,是技术进步和中央银行发展的必然结果,其中零售型央行数字货币将与现金长期共存,并对现金需求和经济金融体系产生深远影响;第二,零售型央行数字货币对现金需求的影响存在不确定性。基于支付工具选择理论,从交易便利性和持有收益性来看,零售型央行数字货币将对现金产生替代,但考虑到匿名性与普惠性需求,零售型央行数字货币难以完全替代现金;第三,通过不完全替代现金和银行存款,零售型央行数字货币将对银行体系、金融稳定、货币政策等方面产生影响,而在完全替代条件下,负利率政策的可行性与有效性需要重新评估。基于此,各国应该充分认识央行数字货币发行可能带来的利与弊,更为准确地把握零售型央行数字货币及其与现金的关系,并在试点中基于本国实际不断进行检验和修正,以逐步形成更为科学合理的货币新格局。     

论通货膨胀的分配效应

通货膨胀是货币发行者对货币持有者的“征税”,通货膨胀率也就是这种“货币税”的税率。1988年我国零售物价上涨率为18.5%,这意味着居民每持有100元现金,在一年之内就向货币发行机关缴纳18.5元的“货币税”。该年我国城乡居民持有现金1700亿元,这些现金每流通一次,现金持有者就向货币发行机关纳税314.5亿元。这就是通货膨胀在货币持有者与货币发行者之间的分配效应,也是通货膨胀最直接的分配效应。除此之外,通货膨胀还在以下方面产生一系列的分配效应。一、债务人对债权人利益的无偿占有     

央行数字货币发行与商业银行体系兼容问题论析

随着央行数字货币兴起，央行数字货币发行与商业银行体系兼容问题备受瞩目。文章分别对批发型央行数字货币和通用型央行数字货币进行分析，发现仅替代M0的批发型央行数字货币对商业银行体系影响较小，主要是对M0和M1进行替代的通用型央行数字货币对商业银行的稳定性产生全方位影响。因此，中央银行应坚持用双层体系运营央行数字货币，完善传统金融监管框架，商业银行应通过积极推动业务转型，加深与金融科技企业合作的方式，促进央行数字货币发行与商业银行体系兼容。     

电子货币对金融市场的冲击及金融政策的操作

电子货币的不断发展,必将会使已有的经济结构和经济秩序产生结构性变化。从货币供给角度分析,电子货币的普及会对信用创造过程产生影响,使得信用乘数上升。从货币需求角度分析,可以得出电子货币的普及产生了减少货币需求的效果的结论。相应地,中央银行金融政策操作目标及其操作就要进行调整。     

私人数字货币与央行数字货币的关系解构

随着技术进步和经济发展，私人数字货币横空出世，对既有的国家货币发行机制提出挑战，央行数字货币由此应运而生。私人数字货币和央行数字货币之间存在彼此竞争、相互补充的复杂关系。竞争层面，央行数字货币可对冲私人数字货币带来的风险挑战，并防范私人数字货币的过度衍生。私人数字货币在国际结算、跨境支付领域蚕食央行数字货币的交易体系，甚至会形成数字货币区，与央行数字货币分庭抗礼。互补层面，央行数字货币可兼容私人数字货币的技术，私人数字货币可借鉴央行数字货币技术特性实现社会共识机制。央行数字货币通过为私人数字货币提供信用“背书”、稳定加密币的币值、完善稳定币的功能，使得私人数字货币之间有效互通。央行数字货币与稳定币结合形成数字版货币提款权，补充私人数字货币的支付功能。     

法定数字货币研发的影响因素研究

在数字技术推动和私人数字货币发展倒逼下，法定数字货币成为国际社会关注的焦点。系统梳理世界各国对法定数字货币的研究和试验进展，总结和分析各国研发零售型法定数字货币的不同动机，并以此划分四种研发动机类型；构建2016—2021年法定数字货币指数，运用面板probit模型、面板负二项模型等对法定数字货币研发影响因素及其作用机理进行实证分析，结果表明，现金流通规模、普惠金融发展状况、贸易开放程度、跨境支付成本、创新能力、金融综合发展水平、政府财政能力等因素均会对国家研发法定数字货币产生影响。     

电子货币对货币政策影响研究

电子货币的出现不仅对电子商务的发展意义重大 ,而且极大地影响到了现有的中央银行的地位和货币政策的实施。本文从货币供给和货币需求两方面建立数学模型 ,深刻地剖析了电子货币对中央银行货币政策的影响。为了促进电子货币的健康发展 ,防范和消除其可能带来的不利影响 ,指出了中央银行在全新的货币政策环境中 ,通过监管尽快建立新的良好有效的货币政策实施机制     

法定数字货币的刑法保护

法定数字货币是网络技术与数字经济融合发展的产物，兼具数据、财产和货币属性，现行《刑法》对数字货币犯罪的规制应对凸显不足。数字货币应纳入《刑法》中的货币范畴，作为货币犯罪的对象进行规制。根据数字货币的形式特点和技术特征，数字货币犯罪可分为生成型和事后型两种类型，呈现出伪造、使用、买卖、运输数字货币钱包，以及侵入数字货币发行系统等新型犯罪形式。因现行《刑法》难以对部分新型数字货币犯罪行为进行有效规制，故建议在《刑法》的伪造、出售、购买、运输货币犯罪中增加行为对象为数字货币钱包的表现形式，对生成型、事后型数字货币犯罪规制予以补充；同时在破坏金融管理秩序罪中增设破坏数字货币管理秩序罪，以在数字货币情境下对国家货币管理秩序进行全方位的保护。     

中国和东盟国家的最优货币区指数分析

按照蒙代尔等提出的建立最优货币区的标准,影响建立货币联盟的因素很多,而每一个标准都只是从某一个方面分析建立货币联盟应达到的条件,没有将各个因素综合起来,从总体上分析一个地区是否应建立货币联盟,或者一个国家是否应该加入货币联盟。最优货币区(OCA)指数将汇率波动和反映最优货币区标准的指标的波动进行回归,通过模型将这些标准结合起来,可以综合分析各个因素对中国和东盟国家建立单一货币区的影响,为建立货币联盟提供一个综合的标准,并且可以分析各国在建立货币联盟时,可供选择的锚货币和建立货币联盟的步骤。     

试论电子货币之定义与性质

电子货币的界定是一个难题,原因不仅在于电子货币处在发展时期,而且还在于各国宽严不一的界定反映的电子货币政策不一。至于电子货币之法律性质,更是莫衷一是。本文拟探讨这两个问题,以加深对电子货币的认识。     

货币错配视角下我国货币政策与汇率政策的选择性研究

货币错配理论在国内外学者的努力下不断发展成熟,为我们观察金融问题提供了新的视角.本文从货币错配的视角出发,研究了我国在货币政策与汇率政策的选择上的矛盾状况,并就化解矛盾提出了相应的解决方案.     

对影响货币乘数内在因素的实证分析和几点思考

1985年我国确立了中央银行体制下的货币供给管理体制.该体制中的三要素--基础货币、货币乘数和货币供应量之间的相互独立、相互依存的关系开始形成.它为我们从统计实证角度分析影响货币供给的内在因素提供了制度基础;1998年中央银行取消了信贷规模控制,提出了健全和完善以间接调控为主的货币政策工具,这对我们结合中国实际,从理论上分析我国基础货币的控制及货币乘数的稳定,提出了客观要求.     

通货紧缩预期对我国经济发展的影响及应对策略

目前，中国经济快速增长，市场物价稳步回升，严重的通货紧缩已得到有效控制，但通货紧缩尚未消失，通货紧缩预期甚至在许多方面还有加重的趋势。通货紧缩预期越来越对我国的通货紧缩和经济发展产生不利影响，成为我国经济发展步入良性循环的重要障碍。为此，我们应采取树立正确投资理念、规范市场行为、理顺分配关系、更新消费观念等治理对策。     

中国货币政策中间目标的演变及选择

贷款规模作为我国货币政策中间目标已基本完成了历史使命,货币供应量这一中间目标在可测性、可控性和与最终目标的相关性上均存在着明显的问题,而直接转向盯住最终目标的做法也不符合我国的国情。因此,随着我国市场化利率体制的确立,利率最终将具备独立承担中间目标的重任。     

货币资金的内部控制

在各类形态的资产中,货币资金的流动性最强,安全性最差,因此,加强货币资金管理,是加强内部会计控制工作的重中之重。货币资金的管理和控制,对于保障企事业单位资产的安全完整,对于货币资金的周转速率和使用效益的提高,具有重大的现实意义。     

试论当前外币利率市场化对商业银行相关业务的影响

本文主要论述了中国利率市场化发展的概况,并对外币利率市场化的影响进行了实证分析,最后提出了商业银行对付利率市场化的对策建议。     

宋元时期有关货币本质问题的认识及其深化

宋元时期货币形态的多样化 ,以及金属货币与纸币在流通中的地位与作用的消长演变 ,既为货币金属主义的发展 ,又为货币名目主义的兴起提供了条件。金属主义学说侧重于货币本质中的商品性问题 ,反映了金属货币流通时期的阶段性认识 ,而名目主义学说侧重于货币本质中的社会性问题 ,经历了一个从强调兑换到强调政府信用、从强调称提之术到注重信用制度建设的认识深化过程 ,同时也注意到信用授受双方的互动与协调 ,使其对货币本质观的探求与思考更加深入 ,也更接近实际