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存在老鼠仓时的投资、消费与风险溢价 总被引:2,自引:0,他引:2
首先,对存在老鼠仓情况下市场各方投资、消费策略进行建模.做仓机构投资者偏好向老鼠仓消费的转移将导致其增加投资并减少消费;同时老鼠仓引发的资产价格变动将影响投资者对于资产未来收益的预期,导致投资者之间对于资产收益率的信念产生不一致.这两个方面的共同作用将提高均衡时市场的风险溢价.最后,利用我国证券市场相关数据对模型进行实证分析,结果较好地规避了"股权溢价之迷". 相似文献
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Petri 网分析企业组织效率的探讨 总被引:11,自引:1,他引:10
从信息流特征的角度讨论了用Pet ri 网描述企业组织结构系统行为的合适性, 并且就并行工程环境下企业的产品开发过程建立Pet ri 网模型, 采用了消解规则进行系统分析以减少分析的复杂性, 应用随机Pet ri 网理论定量化地分析、计算了该系统的运行效率. 相似文献
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研究了金融泡沫对企业投资策略影响的微观机理.在投资项目市场价值中引入金融泡沫因子,建立起企业的投资决策模型,研究了泡沫对投资概率的影响,并对泡沫持续期、决策者视窗和融资规模和方式与金融泡沫对投资的共同影响进行了分析.结果表明:正泡沫对投资具有推动作用,负泡沫具有抑制作用;正泡沫期间进行的投资长期具有折价趋势,负泡沫期间进行的投资价值有上升趋势;正泡沫持续期越长,投资的可能性越小;负泡沫的持续期越长,投资可能性越大;在正泡沫期,若决策者越短视,立即投资的动机越强,企业偏向于出售股权进行投资;在负泡沫期,若决策者越短视,投资将会推迟,企业偏向于以其他融资方式进行投资. 相似文献
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资产链是指在金融创新的推动下,金融资产形态及其价值不断演变和深化而构成的逻辑路径.基于资产链的思想,股票的可交易过程不仅包括可流动过程,还包括可波动过程,时变流动性条件下的可流动过程模型显示可流动价值是股票换手率的函数,其表现与资金的时间价值类似,内在价值不变前提下的可波动过程模型则将可波动价值表示为美式期权,受股票的预期波动率、持有成本和投资者对波动性期权的心理预期时间的共同影响,但与股票的初始价格无关. 相似文献
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改革开放前,“行政一体化”社会结构是广州社会结构的基本特征。改革开放引起社会结构的巨大变迁,“行政一体化结构”产生分化,提高了市场对社会资源的配置作用,促进了社群组织的独立性、多元性和会社性的发展,私人空间得到了发展和拓宽。 相似文献
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西南石油大学教参信息系统研究与开发 总被引:1,自引:0,他引:1
教学参考资源服务是高校图书馆进行新型知识服务的重要组成部分,着重介绍了西南石油大学图书馆教参信息系统的研发.包括系统开发的背景、基本内容和教参信息的数据采集及数据整合等,并重点分析了教参信息系统在硬件平台、软件平台上的技术实现方案,与其他高校的同类信息系统相比,我校教参信息系统的独特之处在于其较高的实用价值、石油天然气等学科专业特色及强大的检索功能. 相似文献
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涨跌幅限制与股票价格行为分析 总被引:4,自引:1,他引:4
对于股票在达到涨跌幅限制后价格如何变化的解释有两种假设:信息假设和过度反应
假设. 通过对1997 年到2000 年上海证券交易所股票在达到涨跌幅限制后隔夜期间与交易期
间的非正常收益进行检验,以揭示达到涨跌幅限制后股票的价格行为. 结果表明在达到涨跌幅
限制后的隔夜期间股票价格存在价格持续现象,而在交易期间存在价格反转现象. 这个结果一
方面说明了沪市存在着过度反应,另一方面也说明了上海证券交易所10 %的涨跌幅限制在限
制噪声交易者的过度反应有一定的作用. 相似文献