证券投资基金业绩与持续性评价的实证研究--基于DEA模型与R/S模型的评价

科学合理的基金评价体系有助于提高基金运作水平、促进基金业可持续发展,而传统的投资基金业绩评估方法存在着诸多问题,如Treynor业绩指数法、Sharpe业绩指数法以及Jensen业绩指数法等.为了克服上述评价指数存在的诸多问题,在国内外学者对基金业绩评价研究的基础上,运用数据包络模型(DEA)和R/S模型对基金的相对业绩及可持续性进行了实证研究,为基金的评价和监管提供科学的依据.     

远期汇率波动的偏U型曲线

基于异质交易者行为视角,构建了一个包含理性交易者和噪声交易者在内的远期汇率决定模型,并分析了均衡状态下的远期汇率波动曲线特征.基于此模型,利用曲线拟合方法,实证研究了人民币NDF汇率波动与升贴水预期之间的关系,研究表明,远期汇率波动与升贴水预期之间呈偏U型曲线关系,与理论模型的结论相吻合.本文从异质交易者行为的角度对远期汇率的波动机理提供了理论解释,同时为央行平滑远期汇率波动提供了新的经验依据.     

投资组合动态VaR预测模型和预测精度评价

采用4种Backtesting检验方法,检验22个常态和时变投资组合动态VaR预测模型的风险预测精度,发现GJR_GPD_TV_Copula具有最高的投资组合风险预测精度,GJR_GPD_Copula的拟合、密度预测和组合风险预测精度都要高于GJR_SKST_Copula,且Copula模型的组合风险预测精度分别与拟合精度和密度预测精度存在较弱的正相关关系.     

解析经济环境对我国会计工作的影响

随着现代社会的快速发展，会计做为服务市场经济的手段和工具，越来越被人们重视。在我国经济全球化和一体化的新形势下，，准确定位会计工作目标，完善会计工作制度，规范相关的法律法规，是当前我国市场经济发展的需要，也是我国国家进行宏观经济和微观经济调控的依据。所以，本文主要在市场经济为主体的背景下，探讨和研究经济环境对我国会计工作的影响，促进我国会计行业的迅速发展，实现国民经济长久发展大计。     

经济时间资产定价模型

在常规时间变换研究中所采用的从属概念是建立在独立条件上的,但是价格和成交量之间却是相关的.为了能够将成交量作为价格的随机时间,推广了从属概念,提出了相关从属的定义.相关从属扩大了时间变换研究的范围.继而讨论了相关从属下过程的扩散性质,研究了经济时间上的资产定价问题,结果类似于资本资产定价模型和套利定价模型.最后,利用零...     

变法乎？不变矣！ ——《商君书》中的变法思想

中国法治之路不仅仅要靠对国外法律的移植，还有继承自己历史传统中法律思想的一面。试图通过对先秦法家经典文本《商君书》中有关法律思想的梳理，提出《商君书》中的变法思想实为僵化法律之举，旨在说明对于社会相当重要的法律不是任意变更的，必须以正当的价值为基础，否则仅以形式与数量为表征的立法只会进一步地阻碍和困扰人类法律文明的进程。     

变法乎?不变矣!--《商君书》中的变法思想

中国法治之路不仅仅要靠对国外法律的移植,还有继承自己历史传统中法律思想的一面.试图通过对先秦法家经典文本<商君书>中有关法律思想的梳理,提出<商君书>中的变法思想实为僵化法律之举,旨在说明对于社会相当重要的法律不是任意变更的,必须以正当的价值为基础,否则仅以形式与数量为表征的立法只会进一步地阻碍和困扰人类法律文明的进程.     

解读“奔腾速度”——关于奔腾立交桥工程建设的调研

实现大庆可持续发展新跨越,任务十分艰巨,必须以最佳的精神状态、超常规的工作力度、开拓性的实践举措推进各项工作。奔腾立交桥建设开工早、施工快、工期短,是大庆桥梁工程建设史上的一次重大突破,创造了"奔腾速度"。在深入调查研究的基础上,概括提炼了"奔腾速度"的时代内涵,从四个方面总结了桥梁建设的实践经验,围绕推进大庆可持续发展新跨越提出了五点有益启示。     

基于宏观因素的远期汇率风险溢价期限结构

本文主要考察宏观因素对远期汇率风险溢价期限结构的影响,并探讨远期汇率风险溢价的期限结构特征.基于美日基准利率差和CPI同比指数的差值,利用随机折现方法,建立了远期汇率风险溢价的宏观理论模型,进一步将宏观模型推广到整个期限,建立风险溢价关于期限的函数.实证部分利用GMM方法估计风险溢价宏观模型的参数.并进一步利用风险溢价的VAR模型,考察了宏观因素对不同到期期限风险溢价的影响和不同到期限风险溢价之间的相互关系,发现风险溢价绝对值的均值随期限的增大而增大,但两国基准利差和CPI同比指数差值仅对风险溢价的期限结构短端的影响较大,说明期限较短的远期汇率风险溢价受两国货币政策的影响较大.     

存在老鼠仓交易时资产定价研究

首先,对老鼠仓情况下市场各方交易行为进行建模.由于市场中做仓机构投资者主动偏离理性决策.做仓股票获取超额收益率,资本资产定价模型不再成立;同时因老鼠仓交易引起的资产价格变动影响投资者对于资产未来收益的预期,加剧投资者之间的信息不对称,从而进一步为做仓股票带来超额收益率.最后,利用时间序列与横截面双程回归的方法对受到证监会查处的老鼠仓股票进行实证分析,证明其结果与理论模型相吻合.