Modeling the Distribution of Price Sensitivity and Implications for Optimal Retail Pricing

This article focuses on the distribution of price sensitivity across consumers. We employ a random-coefficient logit model in which brand-specific intercepts and price-slope coefficients are allowed to vary across households. The model is estimated with panel data for two product categories. The implications of the estimated model are deduced through an optimal retail pricing analysis that combines the panel data with chain-level cost figures. We test parametric distributional assumptions using semiparametric density estimates based on series expansions.     

基于数量柔性契约的双源应急物资采购定价模型

针对灾害事件发生的不确定性以及灾害发生后应急物资需求量的爆发式增长，本文设计了一个政府主导的基于数量柔性契约的双源应急物资采购模型。在存在一个现货市场的情况下，政府除了常规采购外，还会与供应方签订一份数量柔性契约，用以建立政企联合储备应急物资的合作关系。通过数理推导，本文发现灾害事件发生概率，政府自身储备量，现货市场采购价格会对双方决策产生重要影响，并给出三个影响因素在满足不同条件时政企双方的最优决策，同时进一步分析了这三个因素对政府采购成本与供应方利润的影响。最后，通过数值模拟的方式对所得结论进行了验证。本文的研究为政府与企业构建联合储备应急物资的合作关系提供了指导与依据。     

策略延迟下众筹项目的定价和激励决策

本文研究了投资者的策略延迟行为对众筹项目的定价以及激励决策的影响。策略延迟是指投资者在投资过程中自动按照估值在相应阶段投资，并且部分投资者会刻意延迟投资来搭便车的行为。本文采用了一个两阶段模型来刻画投资者的投资行为，并进一步对比序列到来模式（投资者没有策略延迟）与同时到来模式（投资者有策略延迟）中的贝叶斯均衡。研究结果表明，当发起人采用价格激励的方式提高成功率时，投资者的策略延迟行为可能会影响最优的激励策略。当存在固定目标约束时，如果投资者没有策略延迟行为，发起人应该激励前期投资者，通过弥补他们等待成本的方式提高成功率；反之如果投资者出现策略延迟行为，对项目估值较高的投资者会自动在前期投资并且愿意承受更高的价格，此时发起人应该反过来激励后期投资者。当不存在目标约束时，不论投资者是否有策略延迟行为，发起人都应该始终激励前期投资者以获得更高的成功率以及期望收益。     

超竞争环境下企业困境并购定价与时机研究

在超竞争环境下企业面临的竞争环境越来越动荡，企业的竞争优势呈现出短期性与临时性的特点，为了快速发展，越来越多的企业选择并购。本文以超竞争环境为研究背景，运用期权博弈理论，分析并建立了存在竞争对手的企业困境并购定价与时机选择模型，通过模型求解得到并购中主并企业给予目标企业的最优价值以及主并企业的最佳并购时机；此外，通过数值模拟重点分析了三个超竞争特征因子（竞争强度、竞争不确定性、企业价值损失因子）、企业困境因子以及竞争对手的溢价水平对企业困境并购时机的影响。本文研究发现：（1）被并企业得到的价值补偿比例及主并企业最佳并购时机均受到各超竞争特征因子、企业困境因子以及竞争对手溢价水平的综合影响；（2）竞争对手的存在会使目标企业得到的价值补偿比例增加；（3）超竞争环境下企业困境并购中主并企业的最佳并购时机取决于并购双方的相对价值比；（4）随着可能导致双方谈判破裂因素、事件的增多以及企业财务困境程度的增加，主并企业提前进行并购的可能性增加；（5）随着竞争强度、竞争不确定性、竞争对手造成溢价水平的增加，主并企业推迟并购时机的可能性增大。     

考虑消费者网购体验滞后的产品定价研究

随着电子商务技术的发展，网络购物越来越便利。与此同时，网络购物带来的产品体验滞后也导致了消费者对产品的认知不确定性。而这种不确定性正在成为消费者策略性退货行为的主要原因，如消费者同时购买多件具有横向差异的产品，在收到货物后经亲身体验后保留一件而将其他产品退货。本文通过构建Hotelling模型，探讨了企业在考虑此种影响情况下的最优定价策略，分析得出：当消费者的退货成本增加时，企业最优定价也随之增加；消费者对产品的先验效用差异化越小，企业的最优定价也越低。同时发现，若某种产品无消费者单独购买，企业的最优定价会随消费者偏好的增加而增加；而当两种产品均有消费者单独购买且消费者退货成本较大时，企业的最优定价不但不会随消费者偏好的增加而提高，反而会随消费者偏好增加而减少。此外，本文给出了消费者策略性退货行为存在的临界条件，当消费者的退货成本高于这一临界条件时消费者的策略退货行为将消失。     

夜盘交易对中国农产品期货市场定价权的影响

基于信息溢出视角,利用DCE与CBOT豆油期货连续合约收盘价数据,实证分析了夜盘交易启动对中国农产品期货市场定价权的影响。研究结果表明：夜盘交易的启动,未能有效提升DCE豆油期货对CBOT豆油期货的收益溢出效应,CBOT豆油期货对DCE豆油期货的收益溢出始终处于强势地位。夜盘交易前,CBOT对DCE豆油期货的波动溢出效应显著强于后者对前者的波动溢出效应,而夜盘交易的启动有效改善了这一现状;夜盘交易启动后,DCE与CBOT豆油期货呈现双向显著的波动溢出效应。综合来看,夜盘交易影响DCE向CBOT信息溢出的主要渠道为波动溢出而非收益溢出,夜盘交易未能有效提升以DCE豆油期货为代表的中国农产品期货市场定价权。     

基于机会成本的终端用户可靠性电价测算

文章基于可靠性电价"高质高价"的市场化原则,根据供电可靠率和限电序位表,运用机会成本的原理,设计出终端用户的加权可靠率指标,作为用户可靠性电价的成本分摊依据,从而构建出终端用户的可靠性电价测算模型.文章以国内某地区电网公司的实际数据,选取高中低不同可靠性的样本用户,测算了各类用户适用的可靠性电价.研究结果表明,实施终端用户可靠性电价的改革有助于提高整个社会的用电经济效益;测算结果对于中国优化销售电价结构的市场化改革具有实践上的参考价值.     

第三方电子交易平台的双边市场特征——基于在线个人借贷市场的实证分析

以Prosper在线个人借贷平台为研究对象,实证考察了第三方电子交易市场中用户的交叉网络外部性、自网络外部性和平台定价策略对双边用户效用和平台利润的影响.结果表明:受市场供小于求、平台运营模式和借贷双方交易行为的影响,新借入者规模对借出者收入、前期借出者总规模对借入者需求均产生了显著的正交叉网络外部性;借入者之间由于竞争存在负自网络外部性,而借出者之间由于协同关系存在正自网络外部性;借贷双方对平台交易费具有显著的负价格弹性,平台利润与借贷双方的交易费分别呈现二次线性关系;在市场供小于求的情况下,平台利润主要受到借出者规模及其费率的影响.     

ATM跨行交易独立定价与联合定价比较研究

通过构建博弈模型研究单向接入与双向接入下ATM跨行交易定价机理,比较独立定价与联合定价下跨行交易手续费的差异.研究发现:1)在独立决策下,银行或独立ATM运营机构(IAD)均采用基于平均取款成本的加价模式制订交换费,其中加价以持卡人的单位交通成本为基础;2)不管是独立决策抑或联合决策,规模越大的银行倾向于制订越高的跨行交易手续费,跨行交易手续费以持卡人的单位交通成本为加项,但以开户行与代理行的成本差为减项;3)在单向接入下,联合制订的交换费是社会有效的边际成本定价;4)在双向接入下,联合制订的交换费遵循Ramsey定价原理,即等于所有银行提供全部跨行交易服务的平均成本,当持卡人的单位交通成本较高时,联合决策可以降低双向交换费.     

ATM 跨行交易独立定价与联合定价比较研究

通过构建博弈模型研究单向接入与双向接入下ATM 跨行交易定价机理,比较独立定价与联合定价下跨行交易手续费的差异。研究发现： 1) 在独立决策下,银行或独立 ATM 运营机构( IAD) 均采用基于平均取款成本的加价模式制订交换费,其中加价以持卡人的单位交通成本为基础; 2) 不管是独立决策抑或联合决策,规模越大的银行倾向于制订越高的跨行交易手续费,跨行交易手续费以持卡人的单位交通成本为加项,但以开户行与代理行的成本差为减项; 3) 在单向接入下,联合制订的交换费是社会有效的边际成本定价; 4) 在双向接入下,联合制订的交换费遵循 Ｒamsey 定价原理,即等于所有银行提供全部跨行交易服务的平均成本,当持卡人的单位交通成本较高时,联合决策可以降低双向交换费。