钢材价格指数波动率的实证分析

文章以Myspic钢材综合价格指数为研究对象,选取1999年6月至2015年6月的月度数据作为样本,应用ARMA-GARCH模型对其波动率进行实证分析.结果表明:钢材价格对信息具有明显的记忆性;供需关系对钢材价格指数波动具有持续性影响;钢材价格下跌信息引起的指数波动强于钢材价格上涨信息引起的波动.     

考虑决策者期望的企业R&D项目投资路径演化博弈研究

企业在对R&D项目投资时的路径选择行为受到决策者期望的影响。本研究在分析R&D项目投资路径及其决策者期望的基础上,根据政治关联性将企业分为国有企业和民营企业,构建了考虑决策者期望的企业R&D项目投资路径演化博弈模型。研究表明：民营企业是否选择最优路径的策略影响着演化均衡;对民营企业来说,初始投资额差异对该类企业选择最优路径的概率的影响完全一致;乐观决策者的数量、群体规模、决策者期望差异和初始阶段的投资额差异对两类企业选择最优路径的概率的影响程度不同。影响国有企业和民营企业路径选择的主要因素是乐观决策者的数量、期望差异和初始阶段投资额差异。以上结论有助于企业和政府更好地进行管理策略实施。     

基于研发资本存量的企业研发与模仿博弈及其良策

针对企业研发与模仿竞争策略及其选择概率问题，本文在研发资本存量差异的基础上构建了企业研发与模仿博弈模型，给出了博弈的纳什均衡和完全混合纳什均衡，并通过算例分析了局中人博弈良策对主要参数的敏感性。结果表明：降低研发投资所需的工作量后，博弈的纳什均衡为高资本存量企业研发，低资本存量企业模仿或高资本存量企业模仿，低资本存量企业研发的充要条件为研发成本和研发投资所需的工作量的降低程度同时满足一定约束条件；随着低研发资本存量企业销售速度的增大，高研发资本存量企业的良策呈非线性减小趋势，而低资本存量企业的良策呈线性增加趋势。研究结论能为企业研发投资决策提供理论支持，并对企业实施创新发明有指导意义。