跳跃扩散过程下欧式期权的模糊定价

在现实的金融市场中,当资产的价格服从跳跃扩散过程时,跳跃的强度和高度并不是一个精确的实数。建立资产价格的模糊随机微分方程,得到跳跃扩散过程下欧式期权的模糊定价。     

跳扩散模型下外汇期权的模糊定价

基于汇率服从跳扩散过程下的外汇期权定价公式,将外汇价格和波动率、跳的高度模糊化,得到模糊环境下外汇期权的最大置信区间.     

基于相对浮动价和政府补贴的订单农业协调机制研究

考虑政府提供农户生产成本补贴问题,首先构建公司在不同产品质量浮动收购价格模式下,农户、公司和政府的三阶段Stackelberg博弈模型。然后给出最大期望收益目标下农户最优生产规模、公司最优浮动收购价格和社会福利最大化的政府最优补贴率的显式表达式,并分析参数对三方(农户、公司和社会福利)利益的影响。最后进行数值分析,验证了理论结果并进一步得出了相关参数变化的影响。研究结果表明:最优生产规模、农户和公司的收益受政府补贴率、不同质量产品价格浮动幅度、自然条件风险的影响。建议政府给农户提供生产成本补贴以激励农户扩大生产规模,从而提高农户和公司收益;为了协调农户和公司利益,建议在好质量产品比例较高时,差质量产品降价幅度可以大于好质量产品价格增加幅度;而当差质量产品比例较高时,差质量产品降价幅度可以小于好质量产品价格增加幅度。     

两个监督人之间的博弈

假设两个监督人有可能串通起来损害委托人利益,讨论了防范监督人和代理人共谋问题,推广了共谋防范模型。     

“关公”不必战“木兰”——透视美国华裔作家的“赵汤论战”

美国华裔作家赵健秀和汤亭亭由于对美国华裔文学持不同的见解和主张,产生摩擦,演变成为美国华裔文学史上持久激烈的“赵汤论战”。从某种意义上来说,“赵汤论战”并无实质性的分歧,两者都致力于打破华人模式化刘板形象、对中国文化都有传承并都有不同程度的误读,对美国华裔文学的发展都有着重大的贡献。     

白鹭 渴望重回温暖的家

他们是一群普通的大学生,他们来自一个共同的组织——江西财经大学绿派社。这是一个致力于环境保护和社会公益事业的学生社团。以"倡导和谐的人与自然环境、贴近自然、关爱自然、保护自然"为宗旨。2001年以来,绿派社先后九次参加由世界自然基金会(WWF)主办的"湿地使者"行动,获得嘉奖无数,并有"全国百佳社团"的称号。绿派社在一群热心于环保事业的学     

从生态批评视角解读谭恩美的《喜福会》

华裔美国文学主要关注华裔的生活和境况、身份属性的建构、中西文化冲突和融合等,对自然、生态和环境的描述不太明显。随着生态批评的发展,越来越多的学者关注到华裔美国文学作品中体现的生态思想。华裔美国作家谭恩美的处女作《喜福会》描绘了四位母亲和她们的女儿在中国和美国的生存状态、中美文化差异等问题,同时还独辟蹊径地彰显了其生态意识。从生态批评的角度来看,谭恩美的作品突显了其东方生态和谐思想,通过精神生态下人与自我关系的和谐书写,文化生态下人与人以及人与社会的关系的和谐书写强调了作家精神、文化和社会和谐的生态观。在中西文化交融的时代发展趋势下,人类在多元文化交流共存的基础上,必然能融合出一种人类精神发展的共同本质。     

探析西方语境下汤亭亭与郭小橹小说中的“新女性”形象

华裔女作家汤亭亭和郭小橹在各自作品中都塑造了有别于传统东方女性的“新女性”形象.这些形象不再“沉默”,敢于向中国父权制度和西方男权话语提出挑战.但作者对这类“新女性”形象的塑造仍具有局限性,看似标新立异,实则还是无法突破“自我东方化”的窠臼.     

我国各区域工业企业R&D活动发展变化分析

根据2008年经济普查年鉴,探讨了我国不同区域工业企业R&D活动发展变化的原因。首先运用数据,采用因子分析、聚类分析等方法综合评价了各地区R&D活动,结果显示R&D活动差异与R&D基础投入、R&D使用效率和资源配置等三个方面有直接关系,从R&D政策、环境及投入等多角度寻求变化的原因并给出相应的对策。     

期权动态套期保值双相机决策模型及实证研究

金融市场具有多变性,投资者一般需要根据市场情况动态地改变套期保值策略,使套期保值组合价格波动的风险被对冲掉。因此,有必要建立期权动态套期保值模型,得到动态的最优期权头寸,这意味着投资者需要按照模型所得到的头寸动态调仓才能达到风险最小的目的。然而,买入期权进行套期保值需要支付期权金成本,也就是投资者为了达到风险最小化的目的需要付出成本代价。那么,付出的代价是否“划算”是投资者面临的一个问题。此外,买入欧式看跌期权可以规避现货价格下跌的风险,但欧式期权只有到到期日时才能被执行,而投资者不一定要持有期权直到到期日。于是,投资者在投资期间选择何时退出是期权动态套期保值的另一个问题。 针对传统的期权套期保值策略存在错失退出良机和调仓过于频繁的问题,提出退出和调仓双相机决策准则,进一步优化传统套期保值策略。在满足预算、预期收益、头寸约束条件下,建立基于在险价值的最优期权动态套期保值模型,得到传统动态套期保值策略。在此基础上,基于经济价值视角将风险和成本代价统一化度量,利用期末绩效评价提出退出和调仓双相机决策准则,进一步修正期权套期保值策略。利用上证50ETF及以上证50ETF为标的的期权开展实证研究。 研究结果表明,运用退出相机准则提供了提前退出投资的参考时间点,运用调仓相机准则通过减少不必要的调仓降低调仓成本。通过对比发现传统的期权动态套期保值策略存在缺陷,运用双相机抉择的期权套期保值策略能够获得更有效率的套期保值结果。利用退出相机提供7个参考退出交易日,若在这些交易日选择退出,投资者将获得比较大的利润,利用调仓相机后增加了收益。 考虑双相机决策的期权最优套期保值模型改进了传统模型的单一决策,提出了更有效的风险控制策略,为投资者提供决策参考具有实际意义。