随机负债条件下基于连续扩散过程的信用违约互换定价问题

在参考实体公司的资产价值和负债都服从几何布朗运动的假定下,考虑资产价值与负债的相关风险,并采用风险中性定价方法,建立了一个基于连续扩散过程的信用违约互换定价模型.利用Fortet方法估计出了违约概率,据此进一步给出了信用违约互换的定价公式.     

不确定环境下分散控制供应链物流计划优化

供应链物流计划是供应链管理的重要内容.针对节点无限扩展的分散控制供应链物流计划问题,在提出供应链元概念的基础上,考虑供应链节点企业上下游物料价格要素的随机性,应用随机机会约束规划理论,建立了多级多节点多产品分散控制供应链一体化物流计划模型;设计了基于随机模拟的混合智能算法求解模型;并以算例仿真验证了模型和算法的有效性,...     

一类存在欺诈销售行为的企业信用风险预警研究

文章针对部分企业在生产销售过程中存在欺诈销售这类不道德行为,研究了企业的信用风险预警问题。在对企业信用风险预警进行研究时从企业的欺诈销售这方面考虑了其道德因素。文章引入了道德可信度的概念并基于企业欺诈销售概率构建出其度量方法,改进了虚拟变量取值0-1＂两极分化＂的情况,保证结果的有效性和精确性。     

关于脉冲消费控制策略的最优随机问题研究

讨论了一类随机控制问题,其脉冲消费控制策略受控于一混合过程——几何布朗运动和泊松过程.在基于获得效用函数期望值的最大值这一目标下,利用变分不等式和随机积分理论,获得了最优消费控制策略及最优值函数所满足的定理,并进一步针对具体的参数,给出了其数值计算结果.     

带漂移因子及停时的最优脉冲随机控制问题

通过把漂移参数引入到受控Poisson过程的状态机构中,建立了一非对称型最优脉冲随机控制模型.在此模型的目标函数中,首次引进了停时因素,利用随机积分及脉冲控制理论,不但给出了最优回报函数应满足的充分性条件,而且在一定条件下得出了其显解及相应的最优控制策略.     

基于时变违约边界的可减免债务信用风险债券定价

讨论了时变违约边界条件下信用风险债券的定价问题.通过设计合理的时变违约边界和债务减免机制,在公司资产价值服从伊藤扩散过程的前提下,导出了基于风险中性测度的可减免债务信用风险债券定价公式.     

沿海地区新农村和谐社区统计评价

社会主义新农村是指生产发展、生活宽裕、乡风文明、村容整洁、管理民主、各个部门相互协调的农村．社会主义新农村和谐社区就是指结合当前现有的社会环境、经济状况、人文教育、社会保障制度等方而来建设农村．使我们的社会主义新农村和谐社区成为富裕、民主、文明、和谐的社区。     

随机跳跃幅度的最优消费与证券选择策略问题

在最优消费与证券选择问题中,假定投资市场有两种资产可供选择:一种为无风险资产(银行债券),另一种为风险资产(股票).由于受重大信息的影响,风险资产的价格往往会产生跳跃.文章研究了这种带跳跃的投资问题,用泊松过程与布朗运动模拟了投资者的财富过程.为使投资者在整个生命周期的消费效用期望值最大,在跳跃幅度为一随机变量的条件下,利用贝尔曼动态规划原理,导出了最优消费及投资策略所满足的方程组,并且在跳跃幅度的概率分布已知的情况下,针对具体的参数值,给出了最优初始策略的数值解与最大消费效用期望值.     

CRMW风险缓释效用目标跟踪的债券投资组合优化策略研究

为缓释债券市场违约风险,央行着力推进信用风险缓释工具CRMW(信用风险缓释凭证)的发展,关于CRMW风险缓释能力度量及CRMW在债券投资组合中的应用成为了亟待解决的关键问题。为此,本文借鉴CVaR思想提出了“CRMW风险缓释效用”以度量CRMW对债券违约风险缓释能力,借助概率分位点理论定义债券的动态风险并制定了动态风险缓释跟踪目标,基于此跟踪目标探讨带有CRMW的债券投资组合优化策略问题。研究结果表明,在保证目标投资收益率的前提下,债券最优投资组合可达到风险缓释效用的目标,使其同时实现转移风险和保障收益的双重目的,且该投资组合优化策略表现出良好的抗风险性能。