中国净国外资产：测算、分析与政策内涵

一、引言净国外资产是一国所拥有的国外债权扣除国外负债后的资产净值,其小于零表明该国是净债务国,大于零说明该国为净债权国。封闭经济中,国内储蓄与投资相关联,但在开放经济下,一国不仅可以通过国内储蓄,也可以借助于国外资产来实现经济增长,使得国内储蓄与国内投资之间的相关性降低。最早研究净国外资产问题的学者,要归功于Masson,Kremers和Horne(1994),他们将净国外资产与人口因素和政府债务联系起来,发现了这些变量间的长期关系。随后,Obstfeld和Rogoff(1995)开创的新开放经济宏观经济学将净国外资产作为一个重要的分析变量,强调了…     

中国经济波动的外部因素：1992-2008

 文章讨论包括国际石油价格、世界利率、美元汇率和国外需求的外部因素冲击对中国宏观经济波动的影响。运用含外生变量的结构向量自回归模型进行计量分析，结果表明：外部冲击是中国宏观经济波动的重要来源；供给冲击与需求冲击作用相当，但后者对中国经济波动起着持久性作用；金融危机期间，需求冲击比供给冲击更重要。政策内涵是：宏观经济调控依据国内外经济动态变化相机调整，扩大国内需求，缓解国外需求对宏观经济的持久性冲击。说明在国际金融危机冲击下，需实施扩张性财政政策替代萎缩的私人投资刺激内需。     

非对称金融全球化、次贷危机与全球新型金融危机

非对称金融全球化意味着发展中国家比发达国家要承担更高的成本和更大的风险,它是次贷危机和全球新型金融危机产生的深层次全球制度性原因,是中国未来和平崛起过程中面临的国际体系框架。借助实现机制和途径,中国可在非对称金融全球化中进行角色转换,从被动风险承担者转变为主动分散者,成为虚拟经济与实体经济协调发展的大国。     

对人力资产与无形资产的思考

知识经济是建立在知识和信息的生产、分配和使用基础上的经济。在知识经济时代 ,无形资产和人力资产已成为企业保持竞争优势的“法宝”,是发展的关键要素。由于无形资产与人力资产在特征上有诸多相似之处 ,因此对它们的关系众说纷纭。科技的发展 ,使有创造力的人力资产的功能发生了改变 ,成为推动社会经济发展的巨大力量 ,因此 ,分析两者的关系并对其进行独立核算和反映就是必然的。     

基于金融脆弱性的发展中国家新重商主义--对东亚资本流动风险转换特征的解释

对亚洲金融危机后东亚资本流动的风险转换特征,本文提出了一个基于双重代理和利息平价理论的风险补偿分析模型,认为低汇率、经常账户顺差和高国际储备既导致福利损失,也有助于稳定货币信用,降低国家风险与利率水平,促进经济增长.我们把这一政策称为发展中国家的新重商主义,认为这是在全球化条件下,发展中国家对自身金融脆弱性的补偿或担保.这一政策的可行性取决于发达国家和发展中国家间国际收支不平衡的可持续性和可调节性.