美国、日本、英国的企业并购浪潮及对我国的启示

美国、日本、英国的企业并购浪潮及对我国的启示续秀梅王丽丽从世界经济历史发展来看，企业并购由来已久，而真正形成大规模的企业并购浪潮则是从１９世纪末开始。在西方发达资本主义国家，企业并购最早出现在英国。英国作为老牌工业国家，工业经济曾一度领先于世界，企业...     

银行并购的成本与收益分析

迄今为止,全球共刮起过五次并购风潮。前几次主要发生在产业界,其结果是增加了并购企业的利润,促进了生产力的发展。第五次并购浪潮主要集中于银行业,但与前几次不同,并购后的银行利润     

全球性企业并购浪潮中的我国反垄断立法探析

对企业并购的控制是反垄断法的一项基本内容.当今世界正处于第五次全球性企业并购浪潮中,本文在分析这一经济现象的基础上,结合实际对我国反垄断立法中以下相关问题进行了探讨:我国是否需要在反垄断法中规定对企业并购的控制,跨国企业在华并购的控制,我国反垄断法关于企业并购控制的立法构想.     

企业并购 公关先行

并购公关的三种形式在全球第五次并购浪潮中,出现了越来越多中国企业的身影。但中国企业出手阔绰的报价,志在必得的决心,并未改变中国企业海外并购败多成少的局面。古语讲,兵马未动,粮草先行,已经有越来越     

经济环境的变化对跨国并购的促进及跨国并购政策的发展

第五次并购浪潮的最大特点就是跨国并购逐步成为国际直接投资的主流投资模式,而跨国并购行为在很大程度上还受经济和管制环境变化的影响.不同的国家对跨国并购进行规制的政策并不相同,跨国并购的规制政策以及国际间的并购政策协调对于东道国具有独特的意义.     

核心能力视角的并购研究

透视第五次并购浪潮,不难发现在并购背后企业隐藏着的共同动机——核心能力的构建或提 升。选择并购作为构建或提升企业核心能力的途径有其自身的独特优势,而并购前期的目标 企业选择和后期的整合管理则决定着企业核心能力构建或提升的效果。     

双循环背景下东道国国家风险对我国企业海外并购绩效的影响

企业海外并购作为双循环战略中外循环的重要组成部分,既能为国际循环积极布局,扩大海外市场,也可以为国内循环引进先进技术、保障原材料供给.文章运用事件研究法,用累积平均超额收益率和会计指标法,结合中国海外投资国家风险评级体系(CROIC-IWEP)对我国A股上市公司2014—2018年海外并购的短期和长期绩效进行研究.实证结果表明,国家综合风险、政治风险、经济风险、金融风险对我国企业海外并购绩效均呈负面影响,其中政治风险的影响最为显著,而良好的对华关系对我国企业海外并购绩效能产生正面作用,其中对华关系次好的国家(地区)对我国企业并购后的超常收益率影响最为显著.进一步研究发现,企业通过其海外子公司进行并购能降低东道国国家风险的影响,增加并购成功率;金融机构和中介机构在并购过程中能缓解企业与标的之间的信息不对称,也能提高并购成功率,并扩大并购规模.由此提出建立国家风险识别、预警和管控机制,建立海外投资风险分担机制,构建经济共同体等对策建议.     

世界企业并购与竞争优势分析

自１９９４年兴起的全球第五次企业并购浪潮，进入１９９６年后有了加速发展的趋势。由于这次浪潮的特殊性，必将对现存的国际经济结构产生强烈的冲击及深远的影响。一、世界企业并购浪潮１９９６年１２月，美国波音公司以１４０亿美元并购麦道公司，成为当年世界经济的一...     

企业跨国并购中的法律规制

进入20世纪90年代中期以来,全球范围内掀起了第5次并购浪潮,企业跨国并购呈大幅度上升趋势,对经济发展产生了巨大的影响.本文主要介绍了世界各主要国家对跨国并购的法律规定,同时分析了我国有关立法中存在的问题,并提出了一些看法和建议.     

国际企业并购的历史考察与现实选择

从历史的角度考察,20世纪全球共经历了5次国际企业并购浪潮,尤其是发生于20世纪末的国际企业并购,呈现出四大特点,即并购范围空前且规模巨大;跨国和国内兼并活动并行;并购中竞争激烈但友好并购唱主角;国际企业并购主要依赖于股票互换方式。本文在对第5次国际企业并购的成因进行分析的基础上,提出了21世纪初中国企业并购的若干对策和建议。     

我国企业跨国并购的动因及风险对策研究

在当前国际经济危机尚未完全出现转机、全球跨国并购投资急剧减少的情况下,中国企业的海外并购却逐渐增加。其动因主要包括抢占国际市场、突破贸易壁垒、获取战略资源、提升技术能力等方面。然而在并购过程中容易出现各种风险,包括政治、社会、法律等外部风险和信息、资产、财务等内部风险。因此,我国企业需高度重视风险防范工作,包括制订国际化发展战略、客观评估东道国的环境、重视并购协议、注重整体融合、完善生产经营整合、选择合适的支付手段,以提高我国企业跨国并购的安全性,增加国际竞争优势。     

中国上市公司并购绩效的困惑分析

并购是资本市场永恒的主题,是优化上市公司资源配置,实现经济结构调整和产业升级的一种常用手段.根据经典的并购理论,并购能产生协同效应从而改善公司的绩效.但在我国的实证研究中却并非如此,相当多的企业并购后绩效反而恶化了.从财务性并购的动机变异,战略性并购的匹配分析的不全面和并购绩效评价方法的理想化等三个方面,对这一现象进行分析,并提出了相应的对策.     

中国企业海外并购的成长机制

研究表明,跨国企业海外并购不是一项单纯的投资或融资活动,而是一项集投资、整合、生产、经营增殖于一体的系统工程。跨国企业并购前的进入战略选择机制、并购整合中的动态学习机制、并购后的价值创造机制,不仅对海外并购成败和公司绩效产生重要的影响,而且对于发展中国家的跨国企业来说,是一个成长学习过程。这种以微观企业条件作为分析工具的研究理路和方法,为推进中国对外投资发展和发展壮大中国的跨国公司,提供理论借鉴和现实启示。     

民营企业并购效果的评价方法分析

随着中国证券市场的发展和民营企业实力的增强,民营企业并购现象日益增多,如何评价并购的效果引起人们的关注。分析民营企业并购的背景,从并购绩效评价和并购的社会福利分析两方面探讨民营企业并购的评价方法。     

私募股权投资最优退出策略选择研究——基于精炼贝叶斯均衡下信号传递效应视角

由于首发公开上市(IPO)减持退出方式极大拥塞,借道"参投公司被上市公司并购"的私募股权创新退出进入实务.依据我国证券市场制度环境成本、并购价值估计和信号传递效应,研究私募股权风险概率下无差异博弈均衡价格形成的机理,分析私募股权"选择支持企业IPO还是被并购"最优退出方式的行为选择策略,明确私募股权投资企业的最优IPO退出价格和并购退出条件下的收益空间.     

外资并购对我国经济安全的潜在威胁分析

文章通过分析外资在华并购的现状和特点,论证了外资并购对我国经济安全产生的可能威胁及途径和方式。认为外资并购过度将弱化或动摇本土企业乃至于国家自主创新的基础和持续性,自主创新能力(尤其是持续创新能力)的下降将会进一步削弱我国企业的国际竞争力,而一国或地区的国际竞争力及其是否具有持续性,又决定了该国或地区的经济安全状况;外资并购有可能给我国经济安全造成不利影响甚至潜在威胁。     

文化建构理论对跨国并购后企业文化融合的启示

在经济全球化的过程中,企业跨国并购越来越普遍。由于跨国并购引起的企业文化冲突使并购后企业文化融合逐渐成为决定企业跨国并购成败的关键因素之一。从文化建构主义的角度来看,并购企业的文化融合是一个动态过程,需要人们的正确识别、良好沟通,采用适当的融合模式,从而建立共同的价值观。     

中国移动港台地区及海外并购历程回顾与成败经验

首先,以中国移动港台地区及海外并购历程为研究切入点,系统回顾了中国移动港台地区及海外并购的特征;然后,在此基础上,通过实证案例方式总结了中国移动港台地区及海外并购的成败经验;最后,结合中国移动的港台地区及海外并购目标需求,得出当前中国移动港台地区及海外并购应适当调整,采取循序渐进、小步快跑的市场策略。     

中国零售业并购分析

零售业的并购近年来成为中国经济生活中的热点问题倍受人们关注。本文对2000年以来的中国零售业的并购问题进行分析。首先是描述中国零售业2000年以来的并购概况,对中国零售业并购的数量规模、区域分布和跨国并购等基本情况进行描述;从横向并购、举牌并购、强强联合兴起、跨国并购和国退民进等方面对中国零售业并购的特点进行分析;从融资难度、整合乏力、效益欠佳和外资强占市场等方面对中国零售业并购中存在的问题进行探讨;从微观和宏观两个层面提出了优化中国零售业的并购重组的思路和对策。     

东道国制度因素对中国企业跨国并购 区位选择影响研究

近年来,中国企业跨国并购行为受到越来越多学者的关注。本文从东道国政治制度、经济制度及文化制度三大因素出发,对2005年至2012年中国企业在全球176个国家发生的432起跨国并购案例进行实证检验。结果表明：在政治制度方面,中国企业跨国并购投资倾向于政治制度完善的国家;在经济制度方面,中国企业跨国并购投资倾向于经济制度自由的国家;在文化制度方面,中国与东道国之间的文化距离对中国企业跨国并购投资的区位选择没有确定的正负向关系。