支持科技创新投融资资本市场的风险评价研究

多层次资本市场在支持科技创新投融资中发挥着至关重要的作用.在资本市场支持科技创新的过程中,存在着大量不确定性因素,包括非系统和系统风险,识别并评价这些风险有助于更好地应对或控制风险并减少风险可能带来的损失,使资本市场更好地发挥支持科技创新投融资平台的作用.     

转型期科技风险及其规避的理论思考——基于社会风险理论的分析

中国社会转型的"时空压缩"性使得科技风险在中国既表现出现代风险社会的普遍特征,又有转型风险社会的特殊表征。通过对基本科技风险领域的描述,指出科技风险具有人为性、不确定性、全球性以及复合性等特征。科技风险社会的结构断裂以及科技风险控制的结构依赖凸显了当代中国科技风险社会的结构困境。对此,需要从提高社会成员的科技风险意识、强化政府的社会管理职能、培育和谐发展的理念以及建立统一的社会应急体系等几个方面来跨越科技风险社会。     

论中国资本市场的运营效率与风险

中国的资本市场随着近20年的经济体制改革而逐步形成和完善,但是资本市场配置不尽合理,运行效率也较低下,使政府和银行承担了很大的风险。怎样去规避这些风险,使我们的资本市场配置更加合理,提高资金的运行效率。     

风险凸现银行资本的作用

本文作者威廉·麦克多诺认为：（一）资本在银行风险防范中对银行、股东、储户和对专门监管国际金融体系的稳健运行具有重大的意义;（二）控制和防范金融风险的最佳手段是保持较高资本和储备;（三）要完善由“王大支柱”构成的资本框架。     

论拉丁美洲国家的“国家风险”

"国家风险"有狭义和广义之分。狭义的"国家风险"主要是指主权国家对其债务进行违约的可能性;广义的"国家风险"就是投资环境,因此"国家风险"的大小与投资环境的优劣有着非常密切的关系。优良的投资环境意味着"国家风险"较少,恶劣的投资环境必然等同于"国家风险"较多。拉美是"21世纪海上丝绸之路"的自然延伸。可以预料,中国在拉美的投资有望进一步扩大。在这一过程中,中国企业有必要最大限度地规避拉美的"国家风险"。拉美的"国家风险"多种多样,其中最显著的是政治风险、经济风险、社会风险以及外交风险。为规避这些风险,中国企业要密切关注拉美形势的发展,尽量做到防患于未然;要在国家层面上制定和完善投资保护机制;要充分发挥现代保险业的优势,将可能会遭遇的损失降低到最低限度;要与中国驻拉美国家的大使馆以及东道国的中央政府和地方政府保持密切的关系。     

基于收入模型的商业银行操作风险的实证分析

1999年6月,巴塞尔委员会发布了"新巴塞尔资本协议"咨询文本,第一次提出银行监管资本要覆盖操作风险.操作风险、信用风险和市场风险并列为商业银行需要严加防范和控制的三大风险.而操作风险的量化管理是我国商业银行风险管理的核心.本文将以自上而下模型中的收入模型为依据.以中国银行和浦东发展银行为样本,对我国国有商业银行和股份制商业银行的操作风险进行实证分析.结果表明,国有商业银行操作风险损失的可能性大于股份制商业银行.     

世界风险社会之下的科技风险文化

与世界风险社会相应,科技风险文化已经成为当今世界文化中的一个新的重要的构成要素,它直接来源于科技自身的发展以及由此带来的新的科技风险。20世纪80年代之后,随着科技伦理、环境生态等科技风险问题的社会化和全球化,科技风险逐渐发展为一种独特的风险文化。科学技术体系内部及外部科技价值观念的风险化是世界风险社会中科技风险文化的主要表现形式。正是这种风险化的科技价值观念带来了完全不同于传统工业社会的社会组织模式。     

论哲学范畴之“风险”

当下风险研究缺憾有三,冀纵横发展,需哲学思维引领.在哲学上,"风险"指的是主体活动带来的,客体对主体的一种可能的、不确定的负价值,具有主体性、相对性、多样性、对立性、规律性、普遍性等特点.哲学范畴之"风险".丰富了马克思主义哲学的联系观、矛盾观、实践观、群众观和主体与客体、前进性与曲折性、必然性与偶然性、统一性与多样性、可能性与现实性等辩证关系原理,提供了"树立风险意识"、"从未来思考现在"两个新的方法论.     

基于利益相关者视角的科技风险认知与规制

科技风险的利益相关者主要包括科技专家、企业、政府、公众和媒体,在具体的科技风险事件中由于其相关度、紧急性、影响力各不相同,具有不同的认知特点。由于在社会地位、知识水平、权力资源、社会价值观等方面的巨大差异,在科技风险的认知与规制中出现了专家(系统)与公众、媒体与公众、"专家企业"科技共同体与"媒体?公众"社会共同体等多重冲突。建构以每个利益相关者为中心,以其他利益相关者为联动的复杂、多层次、多中心的"行动者网络"和科技风险治理模式,既能充分利用各利益相关者的认知优势和权力资源,又能弥补自身的缺陷和不足,其核心是责任与信任的双向建构。     

资本充足率监管压力下资本与风险的调整——基于美国商业银行数据的实证分析

基于1998-2007年美国商业银行数据,利用局部调整联立方程组模型可对资本充足率监管压力下资本与风险的调整关系进行实证分析,重点考察在于资本"缓冲带"与表外规模对资本和风险的影响,实证结果表明:资本充足率监管对不同银行实行"差别待遇",为资本充足银行提供了监管套利的可能,因而没有达到理想的监管目标;表外业务对资本和风险水平的调整存在显著影响,尤其会扩大银行的风险轮廓.     

技术与资本互动的逻辑共契

技术与资本的互动既是现代社会发展的推动力量,又是现代性的根源所在.它们之间存在着逻辑关系上的共契.现代技术的本质支配着现代科学,现代科学便成为技术本质的典范功能和形式,从而使现代科学具有了技术的本质,表现为精确性和定量化、预见性和高效率以及技术作为“订造”的权力.资本的本质体现在自然属性即增殖性、扩张运动和社会属性即社会关系与社会权力.二者的逻辑交融在于现代科学的技术本质与资本增殖的契合,控制意志的一致性以及技术权力是资本权力的统治力量和模式.     

对美国资本有机构成变动趋势的实证分析

本文依据大量的历史统计数据,对美国制造业等行业以及全行业资本有机构成进行纵向、横向考察,认为若将上世纪五十至七十年代初发达资本主义国家资本有机构成的变动趋势概括为“提高缓慢,基本稳定, 有时下降”,则当代尤其是近年来其变动趋势可进一步概括为“波动中缓慢下降”。科技进步的推动、生产资料的节约、工资水平的提升、产业结构的调整是资本有机构成变动的重要原因。     

证券公司客户资产管理业务之法律规制

资产管理业务是证券公司一项重要的核心业务,证券公司与客户签订合同时,往往加入保本及高利润回馈客户的条款,客户名义上承担着“零风险”。但证券公司经常不能兑现高回报率,有时甚至危及证券公司的生存。应该加强对客户资产管理合同的规制。     

基于DEA方法的城市科技创新资本效率实证分析

为合理配置各地区的科技创新资本以及提升科技资本的效率,对城市科技创新资本的投入及产出效率方面的问题进行研究。选取中国11座区域中心城市作为评价对象,建立了以R&D投入经费支出和技术引进消化吸收为投入指标;以国内专利申请量、授权量及有效量为产出指标的指标体系;选取DEA效率评价模型作为主要研究手段,测度了2017年各城市科技创新资本投入产出资本效率,对结果进行综合分析及投影分析,对科技创新资本效率进行了实证评价。研究认为,区域中心城市的科技投入总量是不断增长的,但城市间科技创新投入产出差距显著;成都、西安和深圳处于DEA有效状态;重庆、北京、天津、上海、广州、武汉,南京及沈阳处于DEA严重无效的状态,无效原因包括科技创新资本投入未得到充分的利用,以及科技成果转化效率的低下等;应加强对先进技术和人才的引进,充分发挥企业的创新主体作用,增加科技创新资本的投入并优化配置,提升城市创新能力和资本竞争力等,实现城市间资源共享、优势互补的双赢战略政策。     

资本、劳动及技术水平与西部经济增长--基于陕西省1952～2011年的数据

以改革开放及西部大开发为重要历史节点,将1952～2011年划分为三个时期,基于陕西省的要素投入数据,分别估算了西部经济增长中资本、劳动及技术水平的贡献率,并对经济增长方式进行了判定。结果发现：（1）整个时期内资本的贡献率远高于劳动及技术水平的贡献率;（2）不同阶段由于经济环境及政策等的不同,要素贡献率有所变化。改革开放后到西部大开发前这一时期,技术贡献率大幅上升;西部大开发至今,劳动贡献率有所增加;（3）各阶段经济增长方式属于高度粗放型。西部地区需要在维持资本拉动型的经济增长方式同时,持续加大教育及科技投入,逐步转资源密集型为科技创新型,实现集约化可持续发展。     

产业技术创新联盟研究现状及展望

通过对有关产业技术创新联盟的研究进行回顾,综述了其困境、成因及对策,指出未来发展的方向在于结合产业技术创新联盟的多元资本网络特征,融合智力、技术、资本、管理等要素,构建科学的绩效评价指标体系,综合运用正式和非正式治理机制,将各方投入与利益分配有效结合,从而实现各方利益最大化.     

风险企业价值评估体系及模糊综合评价

风险企业的评估是风险投资公司决策过程中的重要步骤。文章构建了风险投资家在方案评估阶段的评估准则体系,并运用模糊综合评判方法建立评估数学模型,以对风险企业的投资价值进行科学的评判。     

宁夏上市公司资本结构的影响因素分析

现代资本结构理论表明,公司资本结构确实影响公司价值。本文以宁夏上市公司为样本,选取1999—2003年间的各项相关资料,为寻求优化资本结构的途径,通过实证分析,找出了影响宁夏上市公司资本结构的主要因素:盈利能力下降、企业规模扩张及股权错位。     

珠三角农业产业转型升级要素报酬变动趋势分析

通过佛山五区1992—2009年农业生产函数的估计,分析近20年来农业生产要素投入的变动规律和各要素的贡献占比,研究认为:农业要素报酬变动排序为:物质投入、科技进步、土地、劳动力;随时间变化科技进步贡献率的区域变化加大,要素投放的数量和质量变化都呈现"马太效应"。提出经济发达地区以巩固资本积累为前提大力提高农业科技投入,经济欠发达地区着力于发展报酬最高的物质要素投入实现经济增长的转型期对策。     

基于人力因素的企业制度变迁分析

本文从人力因素的角度 ,对企业制度变迁的原因进行分析。人力因素经济价值的提高 ,越来越要求节约交易费用 ,因而对企业的产权模式存在选择 ;知识在诸生产要素中相对重要性的提高 ,导致了人力因素在分配制度上 ,产生了“积极货币”拥有者对利益分配的新要求 ;人力因素对企业组织制度的影响 ,是人力因素适应市场特点的要求