亿美软通李岩:两度辍学的IDG宠儿

“在IDG投资的中国高科技公司中,IDG和李岩从谈判到拍板投资仅用了1个月,这种速度在IDG是比较少的”。IDG技术创业投资基金合伙人李建光这样介绍这位合作者。2004年,拿到IDG技术创业投资基金第一笔风险投资时,身为北京亿美软通科技有限公司总经理的李岩还不到29岁。面对精明的风险投资家,年轻的李岩甚至没有过多地介绍亿美软通的商业模式。在获得IDG风险投资的公司的联谊活动中,李岩已经成为了IDG的宠儿。曾经两度研究生辍学创业的他被IDG作为一个高速增长的样板,而亿美将第二次获得IDG的投资。IDG宠儿眼看自己投资的移动商务企…     

创业投资家看好什么项目？

绝大多数热钱是在追逐那些相对比较成熟稳定的项目2005年对资金匮乏、渴望获得创业投资(Venture Cpical,又译“风险投资”)青睐的中国创业家来,是个利好年。创业投资在经过互联网泡沫时代血流成河的惨痛经历之后,正在渐渐回暖。据国内创投研究与顾问专业机构Zero2ipo清科公司调查数据显示,2004年,中国创业投资延续了2003年以来的回暖趋势,投资更为活跃,并首次突破10亿美元大关,投资额总计12.69亿美元。全面的复苏和加速发展,使渴望对接资本市场的创业企业,有了更多获得创业资本基金支持的机会。     

促进我国风险投资基金发展的对策

现代意义上的风险投资始于美国,以1946年美国研究与发展公司(ARP)的成立为标志.我国风险投资起步于20世纪80年代,1985年9月国务院批准成立第一家风险投资公司--中国新技术创业投资公司(现已解散).继中创之后,我国又成立了中国招商技术有限公司、广州技术创业公司、江苏省高新技术风险投资公司等类似机构,在一些高科技园区先后成立一批具有风险投资性质的创业中心.值得一提的是,海外风险投资公司也积极参与我国大陆风险投资事业,1992年美国太平洋技术保险投资基金在中国成立,这是美国国际数据集团(IDG)投资成立的中国第一家风险投资基金,目前已投资和承诺的投资总额达8000万美元.1997年四通利方信息技术有限公司吸收3家国际风险投资650万美元,资金总额达1500万美元.1998年爱特信互联网技术公司(ITC)接受INTEL等公司投资200万美元.国家科技部火炬中心也分别与香港汇丰银行、新加坡科技集团合作建立了2个风险投资基金.     

实达不讳言利益

1988年,实达成立的时候,显然是一个非常小的公司,一个名不见经传的公司,注册的25万元,即使在那个时代来看,也是显得如此地微不足道。所以在第一次会议上,一起下海创业的16位年轻人统一了办企业的“三个初衷”,这就是尝试一种体制,使知识分子通     

网页游戏企业快速发展之策

我国的网页游戏业日益红火，即使在2009年全球经济严重低迷的情况下，网页游戏企业的“游戏谷”也能成功获得启明创投和思伟投资8000万元的联合风险投资。     

我国创业投资行业现状研究

相比于发达国家,我国创业投资的起步相对较晚。上世纪80年代我国才首次对创业投资行业进行探索。由于受到当时经济体制的限制,创业投资在国内的发展速度极为缓慢,发展受到了严重的阻碍。然而,2004年中小板和2009年创业板的设立为我国创投行业发展注入了新的活力,创投机构支持企业也越来越多的在我国中小板和创业板上市,我国创投行业的发展也进入快车道。本文参考《中国创业风险投资发展报告2013》披露的我国创投机构的数据,旨在从创业投资的收入来源和投资现状及创投机构在中小板、创业板的特征表现等方面,探究我国创业投资日新月异的发展和变化。     

VC在中国一路高歌

3.34亿美元。这是2006年第一季度,风险投资(VC)在中国的投入额,已是去年同期的两倍多。种种迹象表明,2006年投入中国的风险投资额将一路攀升,并掀起新的高潮。退出无限制呼吁中国政府松绑更多的政策,是海外风险投资商的共同心愿。当去年1月21日和4月21日,国家外汇管理局分别出台两个文件,旨在打击资本外逃。这使在华风险投资陷入了低谷,后经风险投资企业与外管局反复沟通,中国出台新政策,为风险投资解了套。而现在的情况呢?“见面就可以开支票了。”对于时下VC火热的形势,IDG天使投资人周鸿伟不无调侃道。据他透露,时下有近30家有限合伙…     

风投背景与公司创新信息：说得好还是做得好

基于A股上市公司披露的创新活动相关文本信息,研究了风险投资机构的参与如何影响公司创新信息披露语调的积极程度.研究发现：有风险投资背景的公司年报中关于创新信息披露语调的积极程度高于没有风险投资背景的公司,并且该种积极程度与研发投入呈显著负相关,说得好的公司做得并不好;在信息披露透明度低的公司中这种不一致表现更为显著;国有股权可以约束风险投资机构影响创新信息披露语调积极程度的行为,有助于督促公司“言行一致”;从公司治理角度而言,有效发挥董事会机制,扩大规模,提高独立性,同样可以约束风险投资机构影响创新信息披露语调积极程度的行为,避免存在“口是心非”的嫌疑.     

创业投资引导基金补偿机制对创投机构网络位置的影响研究

随着创投市场的网络化趋势越来越突出,提升网络位置成为创投机构的重要竞争战略之一。论文基于激励视角研究创业投资引导基金(简称引导基金)补偿机制对创投机构网络位置的影响。通过私募通数据库搜集大样本数据构造匹配样本,使用双重差分模型,研究结论表明:(1)引导基金参股时为私人资本提供收益补偿、固定收益补偿、或者收益补偿加上固定收益补偿会提升创投机构的网络位置,为私人资本提供亏损补偿、亏损补偿加上固定收益补偿、或者亏损补偿加上收益补偿加上固定收益补偿则不会提升创投机构的网络位置;(2)相比于参股国有背景创投机构而言,引导基金参股非国有背景创投机构时提供收益补偿、固定收益补偿、或者收益补偿加上固定收益补偿对网络位置的提升作用更明显。论文拓宽了创投机构提升网络位置的战略选择,对引导基金主管部门选择补偿机制也有一定的参考意义。     

我国风险投资业如何发展

我国风险投资业同一些发达国家和地区相比仍处于发展的初始阶段,存在许多亟待解决的问题,如:(1)风险投资主体相对单一,资金来源渠道较为狭窄。我国风险投资公司的资金来源基本上是财政拨款和科技开发贷款,政府和银行的资金约占70%,大大超过发达国家不到9%的比例。另外,我国居民储蓄存款虽强劲增长,但投资渠道不宽,资金很少运用到风险投资领域。(2)资金规模偏小,资金缺口大。2000年末我国拥有风险投资公司近100家,风险投资资金却仅有94亿元,而这些资金中实际项目投入只有16亿元,这一规模仅是科学技术成果转化所需资金的1%。(3)运作不规范,效…     

她无“芯”为什么没有死去——TCL构筑供应链级竞争力的剖析

<正> TCL手机1999年才进入中国的手机市场,当时还名不见经传;2001年,它却敢以“天价”请金喜善为其手机代言人,推出钻宝石系列手机,拼力打造“中国手机新形象”,当年便实现销售收入21亿元,利润达3.2亿元,是其它所有国产手机利润总和两倍多;2002年TCL手机的销售收入已达82亿元,利润12亿元以上,成为TCL集团盈利的大头(TCL集团当年总利润有15亿元);2003年TCL手     

戴尔直销模式本土化

戴尔(DELL)公司诞生于1984年。在短短20年内,戴尔由一家名不见经传的小公司发展成为国际计算机市场的霸主。2001年,戴尔从康柏手中夺得了全球PC老大的称号,市场占有率高达26.9%。戴尔成功的秘诀之一在于采取直接销售的渠道模式。1994年,戴尔开始进入我国市场。由于中、美两国市     

风险投资的资本运行及管理

公司风险投资是指有明确的主营业务的非金融企业(一般是比较大的公司)在其内部和外部所进行的风险投资。这些大公司出资投入并培养主要处于创建期的、对大公司的核心业务产生重大影响的新技术与服务的创新小公司或项目。公司风险投资常常开放其母公司的各种资源,从而增加其投资的附加值。公司风险投资的基本原理是:创新小公司(风险企业)借公司风险投资可以得到投资大公司(母公司)的资源、市场、销售渠道、信息网、品牌魅力及相关行业的知识和联系,以促进自身的快速发展;作为回报,母公司将从小企业的飞速发展中获得技术与财务双重好处。这双…     

美邦渠道之殇 高库存是供应链管理问题

本是中国服装界的“快时尚”领导品牌“美特斯邦威”，最近一年的步伐却“慢”了下来，被其高库存所累。根据财报显示，美邦的库存金额从2009年末的9亿元，持续高涨至2011年初的超过31．6亿，占总资产比重35．3％。经过将近一年的持续“减存”战役，2012年三季报显示库存为22亿元，在公司净资产中占比也以25．6％高位运行。     

服务还是监控:风险投资机构对创业企业的管理——行业专长与不确定性的视角

本文以中国中小板和创业板上市公司为研究样本,探析并检验了风险投资机构的基本管理手段对创业企业绩效的影响,以及行业专长和不确定性对上述影响的调节机制。开创性地对创业企业和风险投资管理模式进行分类,探讨并验证了二者之间的匹配关系。研究结果表明:(1)风险投资机构提供的增值服务对创业企业绩效有显著的正向影响,且风险投资机构的行业专长越高,越能增强这种影响;(2)风险投资机构实施的监督控制对创业企业绩效的影响不显著,但是当创业企业面临的不确定性越高时,越多的监督控制对企业绩效会产生负向影响;(3)风险投资管理模式与创业企业类型之间存在匹配关系:在风险投资机构具有高行业专长和创业企业面对低不确定性的情形下,教练型管理模式的效果最好;在风险投资机构具有高行业专长和创业企业面对高不确定性的情形下,服务加强型管理模式的效果最好;在风险投资机构具有低行业专长和创业企业面对低不确定性的情形下,控制加强型管理模式的效果最好;在风险投资机构具有低行业专长和创业企业面对高不确定性的情形下,与理论预期不同的是放养型管理模式在统计上不显著。本文开创性地研究了风险投资机构介入创业企业进而创造价值的内在管理机制,对丰富风险投资理论和创业企业理论具有较高的学术和实践价值,为风险投资机构"合理"介入创业企业提供了实证参考。     

公益服务政府“买单” 京沪各有高招

长期以来,对公益服务项目的资助主要采用直接拨款,服务产品较为单一,无法满足社区居民多元化、个性化需求。有鉴于此,上海市创造性地改“拨”为“招”,在2009年试点的基础上,今年7月正式启动了2010年公益招投标和公益创投工作。此次公益招投标项目申报和招标方式上,将分为全市统一立项招标、基金会和其他社会组织委托招标、区县立项招标、上年度招投标与创投优秀项目推广招标等多种形式。     

百度的创新密码

2000年李彦宏从硅谷拿到100万美元的风险投资回国创业。2011年,百度的年收入达到了145亿人民币,保持了高达83．2％的高速增长。在庆祝百度成立十周年的年会上,李彦宏说,再过十年,百度会成为一家年收入1600亿人民币的公司。还有八年的时间,百度靠什么获得持续高速增长？     

撞开新世纪财富大门

网景崛起、雅虎腾飞，一种奇特的金融机制——风险投资挟带着网络风暴的巨大威力，撞开了新世纪的财富大门。 从北京、上海、广州几大城市相继推出风险投资基金，到政府有关部门政策进一步向中小企业倾斜；从商界人物高谈资本运营和资源重组，到“四通利方”、“搜狐”获得数百万美元国际风险投资；从1998年的“一号提案”，到眼下二板市场已呼之欲出，风险投资的热潮在中国正悄然兴起。 财富之门已经敞开，您准备好了吗？ 一夜暴富、震惊世界的喜剧充满诱惑，倾家荡产、血本无归的悲剧却令人胆寒！什么是风险投资？明知山有虎又为何偏向虎…     

经济

中国游客贡献最大“逆差” 相比2007年,占GDP超10％的中国贸易顺差高峰在去年降到2％,只有1890亿。尽管中国的出口总额一如既往地远超入口总量,却明显被另一个“入口赤字”拉低了：中国服务业的逆差是迄今为止全球最大的,2013年达到1220亿美元。     

创业投资管理对企业绩效表现的影响

本文以2004-2008年深圳中小板的上市公司为样本,围绕企业首次公开发行这一重要的创业投资(以下简称"创投")退出方式,研究创投机构对其支持企业上市后经营业绩和股市表现的影响.结果表明,创投支持企业上市时的规模和年龄均显著低于非创投支持企业,且前者在上市首日的抑价水平显著高于后者.从长期表现来看,虽然在锁定期内创投支持企业和非创投支持企业的经营业绩和股市表现没有显著差异,但解禁后前者的业绩下滑幅度显著高于后者,且股票投资收益率更低.进一步研究发现,企业抑价水平和长期绩效下滑幅度与其创投机构的从业年限显著负相关;此外,国有创投机构支持企业的抑价水平及绩效下滑幅度显著低于非国有创投机构支持企业.这些结果验证了Gompers[1]提出的"逐名动机"假说,表明我国创投行业目前存在急功近利的倾向;创投机构为尽快实现投资收益、证明自己的实力会促使其投资企业过早上市,并且过度追求短期业绩而对企业的长期发展造成一定负面影响.