论剩余索取权和剩余控制权的有机统一--对"所有权与经营权分离”命题的再认识

随着科技以人为本,管理以人为本的人本主义时代的到来,人力资本在公司契约中的重要性越来越突出了,同时也对现代公司:"所有权与经营权分离”的假说提出了挑战.现代公司在从以资本为核心向以人本为核心的过渡中,人力资本参与企业剩余索取权和剩余控制权的分配已成为必然.从企业所有权角度,通过对古典企业和现代企业的分析可以看出:现代公司的发展趋势并非是其所有权与经营权的分离,而应是剩余索取权和剩余控制权在更高层次上的有机统一.     

从剩余索取权的角度看我国企业收益分配

剩余所有权是企业收益分配中的一个核心问题。本文以此为出发点,针对我国企业收益分配中长期存在着忽视人力资本产权要求、忽视各利益主体剩余索取权的弊端,提出了规范我国国有企业收益分配机制的建议,并指出共享企业剩余索取权理应成为我国国有企业收益分配的必然取向。     

PPP项目收益原则下的剩余索取权安排

利用PPP项目三阶段博弈协商模型,考察长期关系型契约对控制权配置的影响,在存在自利性投资情况下,PPP项目能否实现合作剩余有赖于剩余索取权的有效安排.在PPP项目收益原则下,部分剩余索取权会虚置,与剩余索取权的配置原则产生矛盾.我国PPP项目普遍设置最高收益,可能扭曲剩余索取权的分配机制,导致PPP项目三阶段博弈协商模型无法完全实现,剩余控制权和索取权不能达到最优配置.通过引入公共产品消费者参与剩余索取权的分配,既可以实现PPP模式的公共性目标,又可以解决部分索取权虚置问题.PPP项目收益控制和价格调节与剩余索取权有效配置相结合的机制,可以在一定程度上实现剩余索取权有效配置与公共利益最大化.     

企业人力资本剩余索取权及其实现

现代企业是人力资本与物力资本的特别合约。企业资本有物质资本和非物质资本(人力资本)之分,人力资本与物力资本一样拥有企业的产权,同样有权参与企业剩余的索取,企业人力资本剩余索取是企业所有权的重要构成。对企业人力资本剩余索取权的来源、实现依据及实现方式进行了分析,为人力资本参与企业剩余收益的分配提供理论依据。     

剩余索取权与会计信息质量相关程度实证分析

当企业的利益相关者发生利益冲突时,会计信息蕴涵的各项权利才凸现出来。本文主要研究剩余索取权分享下的会计信息披露,通过国内上市公司样本统计数据,得出企业所有权的集中程度、管理层分享剩余索取权的程度与会计信息质量的高低有显著的相关性,提出相关建议,即剩余索取权的分享程度要适应我国资本市场的股权集中度,赋予管理层人员股票期权,更符合股权分置改革后我国上市公司的实际。     

我国农地产权结构与市场化流转：理论与实证分析

我国农村土地产权结构具有三方面特征:农地所有权主体的土地权利存在着一定程度的弱化、土地产权存在着较大范围的公共域、农民的土地承包经营权内涵不够完整。在这种产权结构约束下,农民对土地承包经营权的未来预期收益远高于现期收益,土地的剩余控制权和剩余索取权在整个产权结构中处于非常重要的地位,会对农户的土地流转行为产生直接影响。土地的剩余索取权价值包括社会保障价值、资产投资价值和未来增加价值。由于在现有制度安排下农户只能获取土地增值收益的小部分,因而农户倾向于采取等待策略,即拥有土地的剩余控制权和剩余索取权。发达地区和欠发达地区的土地流转差异,主要形成原因在于土地剩余索取权价值的实现程度不同。应该改革现有土地产权制度,加快土地流转市场化建设,给予农民包括剩余索取权价值在内的土地流转收益,加快我国农村土地流转速度,提高土地资源利用效率。     

资产运作者的资源配置观与微观所有权安排

资产运作者资源配置的特性影响微观所有权安排,将微观所有权安排给资产运作者是微观本质的要求,最优的微观所有权安排具体化为剩余索取权和剩余控制权的对称性安排,所以,资产运作者享有剩余索取权优化了微观所有权安排,体现了资产运作者资源配置的价值。     

论国有企业所有权制度的重构

重构之国有企业所有权制度 ,是共同所有权及其分权构造。共同所有权的五项权能 (归属权、剩余索取权、控制权、监督权和经营权 )实行双重分离 ,即归属权、剩余索取权、控制权和监督权 (这四权简称所有权 )与经营权分离 ;所有权之宏观权能与微观权能分离。由国家充当整体代表者并行使归属权 ,由劳动者群体充当局部代表者并行使控制权和监督权 ,剩余索取权由整体代表者和局部代表者二元行使。     

基于进化博弈框架下的企业所有权结构安排分析

是"非人力资本所有者拥有企业所有权"还是"人力资本所有者拥有企业所有权"的问题研究已经成为企业所有权理论研究的前沿.最有效率的企业所有权安排就是企业的剩余控制权与剩余索取权的对称匹配,这是理论界的共识.而两者是否对称匹配取决于要素所有者的谈判势力的对比.人力资本所有者占主导的企业所有权安排将是一种趋势.     

人力资本剩余索取权理论及实际运用

人力资本剩余索取权的实施在中国才刚刚起步,文章给出人力资本剩余索取权的四种支持理论,并就人力资本剩余索取权在企业应用中存在的问题,提出了一些原则性对策。     

财权的经济学思考

经济学是财务学研究的重要基石,现代企业理论不同流派对企业性质的不同理解,引致对财权认识的本质差别。以不完全契约理论的"企业所有权"方式定义财权是当前研究的主流。基于"最佳完全合同"等经济学最新研究成果,财权的经济学认识可以分为"契约观"、"生产观"与"综合观"。经济学视角下的财权特征主要体现为:源自"财产所有权",涵盖"剩余权利",强调"可辨别影响权利",并主要指向"重大权利"。     

管理者分享企业剩余索取权及其激励模型分析——以管理层收购企业为例

管理者分享企业剩余的制度安排有利于调动管理者的工作积极性，降低代理成本，进而提高企业经济绩效。管理层收购实现了企业剩余控制权与剩余索取权的统一，有利于经营者的自我激励。收购企业股权越多，激励与监督作用越强。当管理者不能收购企业全部股权时，其他所有者持有股权的集中度对监督管理者具有重要意义。     

合伙制企业与公司制企业控制权配置比较研究

企业控制权配置是企业治理的核心，也是财产所有权得以实现的重要制度保障。企业控制权分为企业所有者控制权和企业经营控制权两大类。无论是公司制企业还是合伙制企业，其控制权均来源于财产所有权，企业所有者控制权需向专用资产所有者让渡部分控制权，进而形成企业的经营控制权。合伙制企业控制权配置与公司制（包括英美模式和内陆模式）企业控制权配置相比，具有更大的灵活性及对企业更好的控制性。     

基于契约视角的企业治理效率分析

企业可以看作是一组契约关系的连接,契约本身作为配置产权和分割租金的手段也是一个有效的治理工具.从契约的角度来看,治理机制可以分为两个方面:明确契约关系的治理和弹性治理.对于明确契约关系的治理来说,治理效率就在于契约的有效履行;对于弹性治理来说,治理效率主要在于剩余权利的有效配置.因此,公司治理效率就可以理解为基于契约的履行效率和剩余权利配置效率基础上的企业契约主体之间的合作效率.由于契约条款很难得到不折不扣的履行,剩余索取权与剩余控制权也难以充分实现对称配置,因此,合作效率的提高还需要在契约履行和剩余权利合理配置基础上充分利用关系契约治理.     

从个人“偏好”角度探讨家族企业股权结构优化

不论是国外还是国内,家族企业都是最普遍的最主要的企业组织形式之一.而清晰、科学的股权结构是每个家族企业持续健康发展的基础和前提,但国内许多家族企业都存在三个层次的矛盾股权过分集中、股权资源结构单一、所有权与经营权合一.如从"人"这个角度出发分析这些矛盾,可以发现以下一些个人"偏好"差异给家族企业现有的股权结构埋下深刻的隐患股东偏好差异、"权力本位主义"偏好、职员需要偏好的差异.因此,可以从思想和运作两个层面偏好来整合完善家族企业股权结构,使其达到"人"与"物"的高度统一.     

试论现代企业制度中的职工参与权

我国现行立法把职工参与权建立在生产资料所有权基础上 ,从而导致现代企业制度建立过程中职工参与企业民主管理的权利不断削弱。本文通过职工参与权理论基础的分析 ,阐明在社会主义生产资料公有制基础上 ,职工凭借劳动权就可参与企业管理 ,我国现代企业制度不仅不应削弱 ,而应强化职工的参与权。     

国有企业产权改革的基本思路

本文从产权改革方向、产权改革设想和产权管理体制等三个方面作了比较系统的论述,提出了产权改革的基本思路是按照商品经济的本性改革公有制,在承认产权以个人权利为基础的前提下,实行股份制,使公有制人格化,使产权真正落实到每个劳动者。本文还提出了国有企业产权改革的设计、步骤、方法和措施,论述了产权改革中设立企业股的现实可能性和必要性。同时,就产权管理体制的基本架构及其相互关系,从而实现“两权”分开、政企分开、政资分开作了分析,试图去开辟一条具有中国持色的社会主义国有企业发展的新路。     

破产取回权新论

新的《企业破产法》和《物权法》颁布之后,取回权有了新的内涵。它在性质上属于在破产程序进行中行使的实体法上的财产权,是取回权人可不依破产程序直接从管理人处取回自己财产的权利。在相对人破产的程序中,应认定所有权保留买卖中出卖人对标的物享有的所有权、信托关系中委托人对信托财产的所有权、让与担保中担保设定人对担保物的所有权,并在此基础上形成一般取回权,同时排除不能对抗善意第三人的所有权人的一般取回权。一般取回权,在标的物毁损灭失或标的物因添附被破产人取得所有权时转化为一般破产债权。特别取回权除法律规定的出卖人取回权以外,还应包括行纪人取回权和代偿取回权。     

公共企业的政治经济学分析

公共企业是以公共投资作为出资主体的经济组织。公共企业尤其是公有制经济企业的设立,不仅是生产的社会化发展的必然要求,也是社会主义国家里劳动者当家做主的必然体现,能够焕发广大劳动人民群众的生产积极性,提高社会生产力。企业的公共性也意味着企业经营管理职责的公共性,这种公共性不能被企业的管理层所垄断。在公共企业中,职工或其代表参与经营管理,并引入企业外的社会人士尤其是工人群众参与监督,是公共企业经营管理的应有之义。充分维护劳动者的利益是保证国有企业或国营企业公有性质的重要前提。让国有企业的员工集体参股,实现集体资本与国有资本的混合,进而提高国有企业职工对国有企业改革的发言权和决策权,也是值得积极探索的混合所有制道路。