金融市场风险测度方法研究评述

要想保持金融市场的健康平稳运行,进而保证国民经济的持续稳定增长,则必须依靠全面和有效的金融风险管理工作.而金融风险管理取得成效的前提条件则是对市场风险状况的准确测度(Measurement).金融市场风险(Market Risk)是指由于金融市场因素(如利率、汇率、股价以及商品价格等)的波动而导致金融资产价值发生变化的风险.本文主要针对金融市场风险测度理论的相关假说、测度方法和主流模型进行综述,并对其所面临的严峻挑战展开评述,进一步提出了金融市场中不断涌现的各类典型事实(Stylized Facts)对市场风险测度研究的重大启示.     

金融风险管理基础与前沿研究

金融风险指金融市场参与者在金融活动中对未来结果不确定性的暴露.根据风险的不同来源,金融风险可分为市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险四类,以这些风险为基础,金融风险管理也分为相应的四类.随着全球金融市场的发展,出现了众多传统金融风险管理理论无法解释的现象,这促进了包括行为金融学和经济物理学的新金融学的发展.以心理学为基础的行为金融学认为市场参与者并非完全理性,而以物理学理论和方法为基础的物理金融学则认为金融市场是复杂非线性系统.     

成长链金融风险可控及风险测度实证研究

不同于传统个人金融业务的授信理念,成长链金融理论创新性提出了个人整体生命周期授信思路,结合多元化金融工具契合了不同个体在其各生命周期阶段性的金融需求,对于金融模式的创新具有理论和实践的重要贡献。然而,这一新兴的金融模式理论能否有效地解决目前个人授信业务中的低效率、逆向选择和道德风险等问题,就取决于它能否实现个人成长链金融风险的可控性并突破传统阶段性授信模式的局限。采用中国宏观数据及南京市居民的10 000人网络抽样调查数据,一方面,基于适当的经济学假设和经济学思维构建了成长链金融风险控制理论模型,对个人成长链金融风险的可控性进行了论证;另一方面,提出利用"个人终生信贷率"作为个人成长链金融风险测度,并利用H-P滤波分解模型进行实证分析,进一步分析成长链金融风险的可控性。最后,提出完善个人成长链金融风险控制的合理化对策。     

金融风险规避策略研究

主要从我国金融风险的表现、产生原因、管理与控制现状出发,结合中国入世后我国金融市场面临的机遇和挑战,提出了必须整顿和规范金融市场、构建完善的金融体系、加强金融风险管理和建立金融风险保险机制等风险规避策略。     

我国金融风险防范的政策选择

我国转轨时期的金融风险是以制度风险为主导 ,以股市风险、国际金融风险、国有经济金融风险为重点的特殊风险群体。它要求在制定金融风险防范决策中 ,必须以制度变革为先导 ,消除产生金融风险的制度基础 ,以防范股市风险、国际金融风险和国有经济金融风险为重点 ,作出正确的政策选择 ,从而实现金融的持续安全和经济安全与国家安全     

基于因子分析的土地金融风险度量

近年来，随着我国经济的快速发展及城市化建设步伐的不断加快，城市建设资金中土地金融所占比重越来越高，其积累的风险也日渐变大。本文运用因子多变量统计分析这一数学统计方法，选取了4个方面的10个指标，构建了度量我国土地金融风险指标体系，并利用2007-2012年的相关数据，对我国土地金融风险进行了定量分析。以期探讨影响金融风险的因素，把握土地金融风险的发展趋势，为有关部门制定防范和化解金融风险提供一些参考。     

我国金融风险的制度因素分析

对金融风险进行有效的防范和控制,必须抓住风险产生的根本原因.目前我国存在的金融风险实质上是制度性风险,而产权制度是形成制度性风险的根源.在深化产权改革,建立起我国市场化金融制度的同时,也要积极借鉴国际先进经验,推行有利于金融风险防范的新的金融制度,并注意金融制度的适用性问题,以免引起新的金融风险.     

金融风险财政化研究——基于金融体制改革的数量分析

该文在界定金融风险财政化的内涵和描述其表现形式的基础之上,从制度变迁入手分析了金融市场化对金融风险财政化的影响,探讨了测度金融风险财政化的方法,并据此测度了中国的金融风险财政化,发现中国金融风险财政化的水平在总体上呈现为递减的趋势。相关模型实证分析的结果表明,金融市场化在长期内是抑制金融风险财政化的重要变量,为此要通过深化金融体制改革和完善财政体制改革等措施来消除金融风险财政化。     

全球股票市场系统性金融风险的溢出效应研究——基于关联网络的研究视角

在开放的全球经济体系下,各国或地区金融市场的关联性不断上升,局部金融风险通过关联网络不断地扩散,进而形成全球性的金融危机,系统性风险溢出的网络特征受到各界的广泛关注。根据2005—2019年全球主要股票市场的股指数据,采用网络拓扑方法测度全球股市风险溢出效应,并采用滚窗估计对系统性风险溢出进行动态分析。实证结果表明,美国处于全球风险溢出网络的中心地位,而中国尚处于网络边缘,并与周边经济体产生明显的溢出效应。此外,全球系统性金融风险溢出水平呈现出一种“脆弱”的状态,易受风险事件的冲击。     

江苏民间金融风险及其形成机理

在江苏产业结构演化及金融生态形成过程中,民间金融体系逐渐形成且日趋复杂,作为正规金融的补充,其在推进江苏实体经济发展的同时,内部复杂的运行机制所产生的风险也已对实体经济的稳健运行构成潜在威胁。笔者在对民间金融的内涵与外延进行辨析的基础上,通过对江苏民间金融发展现状的分析,阐明了江苏民间金融风险的表现形式,进而对江苏民间金融风险形成机制进行深入研剖。由此提出,当前应逐步规范江苏民间金融体系,构建江苏民间金融风险预警机制,并健全风险救助机制,以促进江苏民间金融与实体经济深度融合,提高民间金融支持经济增长效率。     

金融创新的风险及其控制策略分析

金融创新在促进金融发展时若使用不当,会加大金融风险,因为创新促使商业银行改变经营策略,金融体系改变其构成,以及金融风险的隐蔽性更强。金融创新风险对金融业的带来了巨大的冲击,要控制金融创新带来的风险必须进行制度创新,进一步完善金融监管体系。金融机构在进行金融创新的同时,要提升风险识别与管理能力,特别要注重防范创新过程中新的风险,保证金融稳定,提高中国金融业的国际竞争力。     

金融服务外包的风险控制与监管研究

近年来，全球外包正在经历着从IT外包到金融业务流程外包（BP0）的转变，中国也正努力实现从“世界工厂”到“世界办公室”的转变。对于金融服务外包刚刚兴起的中国，其风险也日益凸显。通过考察金融机构外包中可能面临的风险，参照国际金融外包风险控制与监管的经验，提出控制风险和加强金融服务外包监管的相关建议：明确外包范围，选择合适的外包商，合同要反映所有与外包有关的实质性内容，制定明晰完整的外包风险控制计划，建立应急方案。     

系统性金融风险的生成机理及其监管

国际金融危机发生后,对系统性金融风险的研究越来越受到人们的重视。为了维护金融稳定,防范系统性金融风险的发生,厘清系统性金融风险的概念,阐明风险的生成机理实有必要。阐释了系统性金融风险的涵义和特点,认为金融机构顺周期行为、金融系统的网络风险、金融脆弱性是系统性金融风险产生的主要原因,并分析了系统性金融风险在我国的表现形式,最后提出了如何通过宏观审慎监管来防范系统性金融风险的几点建议。     

论我国财政风险

近年来 ,国家采取了积极的财政政策 ,对促进我国经济发展起了显著的作用。但当我国财政状况还相当严峻 ,存在着潜在的财政风险。因此 ,应采取有效措施 ,以化解财政风险 ,并为财政安全提供保护屏障     

财政风险问题文献综述

财政风险是政府面临的一种重要风险。虽然目前对财政风险的内涵还没有统一的说法,但我国存在财政风险却是不争的事实。撇开研究的角度和具体原因的论述,体制变迁或者说经济转轨是目前我国财政风险产生的根本原因。因此如何防范和控制财政风险是研究者面临的一个重要课题。     

基于EaR的上市商业银行财务风险评价研究

商业银行在我国经济发展和转型中起着重要作用,近年来随着经济增速放缓、利率市场化和同业竞争加剧的影响,商业银行面临的财务风险也不断加大。为了科学合理地评价商业银行的财务风险,本文从在险价值(VaR)的概念出发引入了在险值的财务风险评价方法对上市商业银行的在险盈余和在险现金流进行测度,实证结果表明目前商业银行总体具有良好的盈利水平,但部分商业银行存在现金流风险。     

金融衍生工具与金融危机——基于风险偏好的案例分析

随着世界经济全球化的日益增强,金融衍生市场也取得了飞快发展,这同时加剧了我们在全球化时代所面临的金融风险。该文旨在对金融衍生工具和金融危机之间的联系予以探讨,通过对两组基于风险偏好的投资案例分析发现,尽管每一次金融危机都在一定程度上与金融衍生工具具有某种联系,但是每一次危机的引发原因和爆发形式都不相同;人们在使用金融工具时对风险的认识不够,并且不能正确使用风险管理策略。     

财务风险的认识及防范

对企业而言 ,由于资本结构的不同而形成的财务风险是一柄双刃剑 ,使用得当 ,它可以提高企业利润 ,增加股东财富 ;反之 ,安排欠妥 ,它会加速企业亏损甚至破产。因此掌握好有关财务风险的基本内容 ,学会如何有效地利用财务杠杆工具 ,防范财务风险 ,显得尤为重要。对财务风险的防范并非意味着去减少或消灭它 ,而是运用管理会计的思想和方法 ,加强内部管理 ,其目的是改善经营管理 ,提高经济效益。     

我国企业财务风险及其对策研究

随着市场竞争日趋激烈,财务风险对企业生存发展的影响也愈大,财务风险管理已经成为企业日常管理中非常重要的课题。本文从财务风险的概念和特征入手,着重分析财务风险的表现形式及成因,并就如何防范财务风险提出看法。     

金融风险及其微观经济理论分析

风险的分析和管理是各类金融机构管理活动中最核心的内容。从微观经济理论出发 ,透析金融风险传统计量理论 ,可以进一步发现信用风险衡量和市场风险衡量的适用性 ,并以此来指导金融风险管理工作。