商业银行操作风险管理中的信息沟通机制

构建了信息沟通环境、信息沟通能动体、信息通道、信息元、目标集五要素,以界定信息沟通的流程来开展信息沟通机制研究。在目标集的界定中引入信息论中的条件熵和相对熵,构建了商业银行操作风险管理的时效性监测指标和质效检测指标。根据信息沟通机制的分析过程,期望辅助商业银行能更加合理的分析或解释操作风险管理中出现的各种信息沟通现象和问题,填补商业银行操作风险管理中信息沟通机制方面的空白。     

我国商业银行信用风险的度量与控制

本文根据《新的资本充足率框架》的基本原则及巴塞尔银行监管委员会推荐的确定资本金的VaR方法,把CreditMetrics~(TM)的基本原理同我国商业银行的信贷管理实践相结合,研究了适合我国商业银行贷款特点的内部信用风险管理的基本框架,对我国加入WTO以后实现与国际商业银行信用风险管理接轨具有现实的指导意义。     

国际油价波动与中国成品油价格风险研究

文章以扰动项为正态分布的GARCH模型研究了Brent、Dubai和Minas原油市场的价格波动风险,以Kupiec的失败频率检验法检验模型的有效性,结果表明,模型能够刻画考察期的原油收益率波动特征,也能较好地度量上述3个原油市场的价格风险。由于中国成品油定价过程中参照Brent、Dubai和Minas原油市场,文章对3个原油市场的历史数据拟合结果进行了相关性分析,通过组合波动最小原理得出3地市场的权重比为0.238 9∶0.575 9∶0.185 2时,中国成品油用油成本的波动率达到最小值。通过蒙特卡罗模拟验证了这一结果,实证表明在75美元/桶的国际油价水平下,置信水平取95%,使用最优权重能够减少用油成本波动0.16~0.17美元/桶。     

提前摊还下信用卡证券化资本金计算方法研究

对信用卡应收款证券化的特点及交易结构等进行研究,并对新巴塞尔协议中关于具有提前摊还特征的证券化产品的资本金要求进行探讨,指出新巴塞尔协议在对具有提前摊还特征的信用卡证券化资本金处理方法方面存在的缺陷,提出改进的建议,并通过具体实例进行了阐释,希望对商业银行信用卡证券化的资本监管有所帮助。     

金融摩擦的测算与国际比较:基于DSGE乘数效应的分析

通过构建包含“金融加速器”和合约机制的动态随机一般均衡模型,提出一种测算金融摩擦的新方法。该方法以“金融加速器”理论为依据,通过货币冲击下的脉冲响应计算各国产出乘数和投资乘数,构建反映经济结构和资源禀赋的金融摩擦指标,并进行国际比较。通过数据模拟发现,各国产出和投资呈现明显乘数效应,且乘数效应在发达国家和发展中国家之间存在差异,为构建金融模型指标提供了依据。在货币政策冲击下,短期内金融摩擦与国家发展水平无关,体现出金融摩擦存在的普遍性;长期而言,发展中国家的金融摩擦程度高于发达国家,与发展中国家金融体系不成熟密切相关。相比其他发展中国家,中国的金融摩擦实际较低,体现出金融和信贷市场的相对有效性以及合理监管。提出的金融摩擦测算方法与现实经济运行具有一致性,有助于深刻理解金融摩擦与实体经济的关系。     

现阶段我国农村金融组织创新研究

创新是发展的灵魂。文章认为，当前我国农村金融的创新已经过渡到制度创新阶段。在制度创新体系中，组织创新较业务等其他创新层次更高。要进行组织创新，需要将合作金融机构做成农村金融的主体，加快民间金融的合法化进程，打通民间剩余资金的制度通道，强化监管创新，体现农村金融特色，通过制度建设保证不同监管部门的协调性。     

再资产证券化资本金计算方法研究——基于2009年7月的《新资本协议修正框架》

资产证券化作为20世纪70年代以来最重要的金融创新之一，由于其交易的复杂性，多样性及风险的隐蔽性等特点，给商业银行带来了极大的风险，并被监管部门纳入资本监管框架。基于2009 年7 月的《新资本协议修正框架》对资产证券化框架的资本金计算方法进行研究，通过具体的计算实例对该计算方法加以阐释，指出《新资本协议修正框架》中再证券化资本金计算方法存在的缺陷并给出了改进措施。     

基于GARCH模型的WTI和Brent原油价格风险分析

鉴于国际原油市场对我国经济的重大影响,对美国WTI原油现货市场和欧洲Brent原油现货市场的油价波动做了基于GARCH模型的价格风险实证研究。结果表明,三种扰动项分布的假设中GED分布在99％置信水平下的失败率偏小,能够较好地刻画石油市场收益率分布的厚尾性,正态分布也能够准确地度量国际原油市场价格风险,但较GED分布容易导致风险的低估,而t分布的测度过于保守,仅适合于石油市场剧烈振荡的时期;WTI市场收益率的条件异方差性比Brent市场更为显著,考察期内平均和最大的VaR值大于Brent市场,发生极端风险事件的可能性大于Brent市场,而Brent市场在95％置信水平下的失败率显著高于WTI市场,发生风险事件的频率高于WTI市场。     

基于VaR 的最优资产组合选择策略

基于VaR( Value- at- Risk) 的方法, 对Markowitz 资产组合选择策略作了进一步的研究, 给出了一种选择最优资产组合的新策略, 该策略可以使所选择组合的收益率与风险相匹配, 在一定的置信水平下保证收益率最大而风险最小, 并刻画了投资者对风险的喜好倾向。