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各种亲缘关系的家族成员涉入管理是家族在企业中发挥影响力的关键方式。文章从家族高管亲缘关系异质性视角,探究家族高管亲缘组合对家族企业风险承担的影响以及环境动态性的调节作用。以沪深两市A股家族上市企业2007—2020年数据为样本进行的实证研究发现,随着家族高管亲缘组合模式由核心成员组合发展至手足组合再至远亲组合,家族高管之间的亲缘关系趋于丰富,家族企业的风险承担水平显著提升。较高的环境动态性有利于增强家族高管亲缘关系对家族企业风险承担的积极作用。研究结论证实了家族高管亲缘关系及环境动态性在家族企业风险承担决策中的重要作用,能够为家族企业提升风险承担能力提供经验证据。 相似文献
2.
中小企业信贷配给综合模型分析 总被引:1,自引:0,他引:1
为了考察中小企业比大企业更经常受到银行信贷配给约束的原因,在综合考虑银行利率、银行贷款审查成本、抵押品价值、企业风险、企业产权特征、企业规模、企业与银行之间的信息不对称程度、企业履约概率等多个因素的基础上,建立了中小企业信贷市场信贷配给综合模型。研究结果表明:中小企业规模小、私有产权比重大、难以提供有效的抵押品,以及中小企业与银行之间存在的信息不对称现象,是导致我国中小企业信贷市场融资困境的主要原因。此外,当综合考虑多个影响因素时,中小企业信贷市场的特征将会呈现更加复杂的结果。 相似文献
3.
过度投资作为低效率的投资方式会破坏企业价值和股东财富,有效的外部治理机制能够约束管理层利用权力实施过度投资寻租的行为。以2006年至2013年中国上市企业数据为样本,以产品市场竞争和外部大股东持股衡量外部治理机制,分别采用单变量分析和多元回归方法,实证研究管理层权力对过度投资的影响以及外部治理机制对过度投资-管理层权力敏感性的影响。研究结果表明,中国上市企业的管理层综合权力越大,过度投资现象越严重。不同管理层权力维度变量对过度投资的影响不同,任职年限长、学历水平高以及持有本企业股份的管理层,越有可能利用手中的权力实施过度投资;总经理与董事长两职兼任有利于降低过度投资行为,提高企业投资效率。产品市场竞争和外部大股东持股均能显著影响过度投资与管理层权力之间关系的敏感性,外部大股东持股比重越高、产品市场竞争越激烈,越能有效抑制管理层利用权力实施过度投资的行为。 相似文献
4.
利用MF-DFA方法对上海证券市场日收益率波动进行研究,结果表明上海证券市场具有明显的多重分形特征。但实行涨跌停板制度前后,上海证券市场多重分形的成因不同。实行涨跌停板制度前,上海证券市场多重分形特征仅受长程相关性和胖尾分布这两个因素的影响。而实行涨跌停板制度后。多重分形特征除受长程相关性和胖尾分布这两个因素的影响外,还受其他因素的影响。 相似文献
5.
企业并购风险识别及多层次模糊综合评价 总被引:1,自引:0,他引:1
在分析了企业并购主要风险的基础上,建立了企业并购风险的多层次模糊综合评价模型,并进行了实例分析。分析结果表明,利用多层次模糊综合评价方法分析企业并购风险,可以克服很多不确定性因素的干扰,能更加直接、客观地进行并购风险评价,并可为并购企业做出正确的并购决策提供可靠的依据。 相似文献
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谭庆美 《西北农林科技大学学报(社会科学版)》2004,4(2):73-77
政治风险是企业跨国经营和海外投资必须考虑的一个重要风险问题。通过对当前企业跨国经营面临的政治风险及其表现形式的分析,并提出了政治风险的防范策略,具体包括对外直接投资前的预防性策略、经营过程中的分散性策略以及风险发生后的缓解性策略,以避免或减轻企业跨国经营过程中政治风险所带来的不利影响。 相似文献
7.
以中国上市公司2007—2011年的数据为基础,分析中国上市公司管理层权力、内部治理机制与企业绩效之间的关系。实证结果表明,在不考虑内部治理机制时,管理层权力对企业绩效具有显著正向影响。第一大股东持股比重和董事会规模对管理层权力具有显著负向影响。企业绩效与第一大股东持股比重和独立董事比重之间分别为显著正U形和倒U形关系,与股权制衡之间呈显著负相关关系。企业内部治理机制对管理层权力—企业绩效之间的敏感性具有一定的制约作用。 相似文献
8.
风险投资的退出机制在整个风险投资体系中处于核心地位。面对中国风险投资的退出现状 ,借鉴国外风险投资退出的主要方式 ,结合中国风险投资的实际 ,提出了符合中国风险投资市场的风险投资退出机制 ,如建立二板市场、发展 OTC柜台交易市场和地区性股权转让市场、建立健全风险企业破产清算机制、鼓励和引导高科技风险企业到海外上市等 相似文献
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CEO 权力、产权性质与创新绩效 总被引:1,自引:0,他引:1
以中国上市企业2007—2013年的数据为基础,实证分析了 CEO 权力对创新绩效的影响、产权性质对创新绩效———CEO 权力敏感性的影响。实证结果表明,产权性质会显著影响创新绩效与 CEO 权力之间关系的敏感性,非国有企业 CEO 综合权力对创新绩效具有显著正向影响,持有本企业股权、具有较高学历水平、任期较长以及兼任董事长的 CEO 能带来更好的创新绩效。国有企业 CEO 综合权力对创新绩效的正向影响较弱,但较小的董事会规模以及 CEO 持股有利于提高创新绩效。 相似文献