CEO职业忧虑与企业投资策略中的同业效应

随着行为金融学的发展,企业投资决策之间的相互影响和学习已经成为金融研究的热点问题之一,同业效应对公司投资决策的影响不容忽视。职业忧虑是CEO模仿同业企业投资决策的主要动机之一,探讨其对同业效应的影响机制能够帮助投资者和企业更好地识别和减少管理者的盲目投资。借助主流的三种职业忧虑代理变量研究发现：（1）CEO的职业忧虑主要表现为建立或者维护自己在行业内的声誉,只有为了维护自己在行业内声誉的CEO才倾向于选择跟随同业企业的投资策略。（2）年轻的和新上任的CEO几乎不会选择跟随同业企业的投资策略。（3）CEO在企业过去投资绩效高于行业中位数的情况下倾向于跟随同业企业的投资策略。（4）CEO选择跟随同业企业的投资策略是为了稳定相对投资绩效或者降低决策风险,从而获得连任。     

谁该为企业声誉受损负责——访万博宣伟公关顾问首席声誉战略家Leslie Gaines-Ross博士

“公司在危机降临声誉受损时,全球企业高管把近60％的责任归咎于首席执行官。”是不是首席执行官该为企业声誉受损负责?万博宜伟公关顾问与KRV Research合作公布的一份最新“保护信誉”(Safeguarding Reputation TM)调查得到的结果显示:首席执行官作为企业的最高层管理者,自然难辞其咎。但是,承担企业声誉受损的责任并不能降低企业因此受到的负     

“表里如一”还是“口是心非”:CEO学术经历与食品安全信息披露质量

企业管理者是食品安全信息披露决策的主体,其特征如何影响食品安全信息质量值得关注。以中国A股食品类上市公司为样本,采用内容分析法构建食品安全信息披露指标体系,可探究出CEO学术经历与食品安全信息披露质量之间的关系。结果表明：CEO学术经历能显著提高食品安全信息披露质量,具有学术经历的CEO更倾向于披露战略理念而非实际行动。另外,制度环境和声誉压力在CEO学术经历和食品安全信息披露之间起到了调节作用,良好的制度环境更有利于CEO学术经历对食品安全信息披露质量的提升;媒体负面报道对企业造成的压力越大,学者型CEO披露食品安全信息越积极。从高管学术经历这一微观层面扩展食品安全信息披露领域的文献研究,对于优化食品类企业管理者结构和选聘机制,提升公司食品安全信息披露质量可提供理论指导和经验证据。     

托尼·海沃德滑铁卢

托尼·海沃德在个人声誉管理上的失败,绝不仅仅是他一个人的失败,而是一种类型CEO的失败。这类CEO就是那种＂公关缺钙＂、自我管理＂失范＂的聪明人 。     

CEO差序来源对民营上市公司创新产出的影响

基于差序格局理论,将CEO来源按关系亲疏分为本人、亲人、熟人和外人CEO,以2007—2019年民营上市公司为样本,实证研究了CEO差序来源对企业创新产出的直接作用、中介作用和调节作用。结果表明：CEO差序来源对民营上市公司创新产出的影响显著为负,即CEO差序来源越疏远,民营上市公司创新产出越少;创新投入在CEO差序来源对企业创新产出的影响中起到了中介作用;企业的盈利能力和现金持有水平调节了CEO差序来源对企业创新产出的影响。据此,建议民营上市公司在聘请CEO时,优先选择亲人CEO和熟人CEO,在亲人CEO资源缺乏的情况下,可聘用熟人CEO,这样,更能提升企业的创新产出;同时,企业应提高自身盈利能力和现金持有水平,为企业创新活动奠定基础。     

工匠精神和企业声誉对企业创新绩效的影响

文章通过构建“工匠精神—企业声誉—企业创新绩效”的分析框架，并结合206个制造业企业的有效样本调查数据，运用结构方程模型探讨制造业从业人员工匠精神影响企业创新绩效的内在作用机制，以及企业声誉对企业创新绩效所起的作用，揭示了工匠精神及企业声誉与企业创新绩效之间的影响机理。研究结果表明，工匠精神对企业声誉和企业创新绩效均具有显著正向影响，企业声誉中的可信度对企业创新绩效具有正向影响，并在工匠精神对企业创新绩效的影响中起部分中介作用。     

创始人声誉与风险投资获取间的关系

风险投资不仅能为创业企业提供资金帮助,还能为企业带来商业资源及管理经验等非财务性的支持。但由于高科技创业企业技术专业性高及未来发展不确定性较大,风险投资机构将面临决策难题。此时投资者可以将创始人声誉作为判断信号,从而选择投资对象。本文结合声誉理论及创业企业特征将创始人声誉划分为学校声誉、商业声誉、政治声誉以及社会声誉四个评价维度,并以2009—2015年在中国创业板上市的319家企业为研究对象,通过Logit模型验证创始人声誉与企业获取风险投资间的关系。研究发现：创始人声誉有利于企业获得风险投资,其中学校声誉和社会声誉的作用最显著;不同维度的声誉之间存在交互作用,其中创始人的社会声誉对学校声誉有替代作用。     

双碳背景下CEO开放性与重污染企业绿色并购

双碳背景下重污染企业的绿色转型是必然趋势，而CEO在绿色转型中起着至关重要的作用。基于2015—2019年重污染企业并购数据，研究了双碳政策实施以来CEO开放性对重污染企业绿色并购的影响及其机制。研究发现：CEO开放性越高，重污染企业发起绿色并购的可能性越大；高管团队绿色注意力和短视倾向在CEO开放性对绿色并购的影响上起到部分中介作用；同时，CEO权力削弱了CEO开放性对高管团队绿色注意力的积极影响。另外，CEO开放性的提高会促进重污染企业绿色并购并抑制普通并购，尽管重污染企业的绿色并购在短期内不会增加实质性绿色创新，但有助于提升企业价值。异质性分析发现，CEO开放性的提高对绿色并购的促进作用在国有企业、高风险承担企业、低环境监管省份企业以及高行业期望绩效顺差企业中更大。因此，重污染企业在鼓励开放性CEO开展绿色并购的同时，要健全企业高管间的沟通机制，适当抑制CEO权力的过度使用，强化企业绿色发展意识，借助绿色并购实现企业绿色转型。     

CEO家乡认同、融资约束与企业环境违规

以2010—2019年沪深A股重污染行业上市企业为样本,以CEO家乡认同为切入点,考察了非正式制度的环境后果,实证检验了CEO家乡认同对企业环境违规的影响以及融资约束的调节作用。结果表明,CEO家乡认同减少了企业环境违规,而融资约束削弱了CEO家乡认同对企业环境违规的影响。进一步的研究发现：当企业位于外部环境监管较弱的地区或市场竞争较激烈的行业,CEO家乡认同能够有效降低企业环境违规的发生频率;当外部环境规制较强、市场竞争程度较低时,即使面临较高的融资约束,CEO家乡认同也能够有效降低企业环境违规发生的可能性。     

选明星经理人做高管,靠谱吗？

当CEO折损、汰换的速度越来越快，如何“挑对”执行长，成为一项艰巨的任务。不同于面试一般员工，企业挑选执行长。关系到公司的声誉和前途，选错的人将会导致公司股价大跌、顾客流失、品牌受损失、乃至员工新生怨对，种种可能都有。     

CEO权力与绿色创新对企业可持续发展绩效的影响 ——经济政策不确定性的调节作用

以2011—2019年我国重污染制造业上市公司为研究对象,研究CEO权力及绿色创新对企业可持续发展绩效的影响因素及作用机理。结果表明：CEO权力越大,越能促进企业可持续发展绩效的提升;绿色创新在CEO权力对企业可持续发展绩效的影响途径中起中介作用;经济政策不确定性负向调节了绿色工艺创新在CEO权力与企业环境社会责任绩效间的中介作用,以及绿色产品创新在CEO权力与企业财务绩效间的中介作用。据此,企业应合理配置并适当增加CEO权力,重视绿色创新对企业可持续发展绩效的影响,并深入了解经济政策变动带来的外部风险和反向冲击,及时作出有效应对,以有效提升企业可持续发展绩效。     

提升就业“软实力”

特点： 注重德育和礼仪教育，多渠道引导学生就业 上海商业会计学校毕业生推荐成功率连续六年达到99％，拥有良好的企业信任度和社会声誉，这都得益于学校优质的职业指导和就业服务工作。     

CEO宁有种乎?

当今社会最时髦、最诱人的职业恐怕就是所谓的“CEO”企业(首席执行官)了。然而 CEO 真是那么好当的吗?近来有专家指出,想当成功的CEO 不是那么容易的,这需要许多常人难以达到的条件和经历。根据全球人力资源咨询公司的专家德里克·莫林的调查,要想成为一个真正的CEO,并非像世人想象的那样只需年     

非创始人CEO对企业盈余信息质量的影响——基于创业板公司的实证研究

企业内部组织结构的变化如何影响企业的盈余信息质量尚未得到充分的研究。民营企业在创业初期通常由创始人兼任企业CEO，但随着企业的发展壮大，由于创始人的个人能力和经验无法满足企业的发展需要，创始人会放弃兼任企业的CEO转而寻找外部职业经理人，由此产生第一类代理问题：创始人、外部监管部门和投资者逐渐产生对企业提供高质量盈余信息质量的需求。文章以2009—2016年我国A股创业板市场的336家民营上市公司为研究对象，以盈余持续性、盈余反应系数以及盈余管理程度测度盈余信息质量，运用两阶段最小二乘法对非创始人CEO和公司盈余信息质量之间的关系进行了实证研究。研究表明：创始人放弃兼任CEO显著提高了企业盈余信息质量；相对于企业内部非创始人股东担任CEO而言，来源于经理人市场的CEO对盈余信息质量的正向作用更强；当企业所面临的外部环境信息压力较大时，非创始人担任CEO对盈余信息质量的正向影响被削弱。文章的研究结果表明，企业在发展过程中组织结构的变化是企业提高盈余信息质量的动机之一，同时这种动机也会受到外部信息环境的影响。     

信息技术投资、CEO风险偏好与企业绩效

以2014～2020年沪深A股上市公司数据为研究样本,探究信息技术投资对企业绩效的影响,并构建一个有中介的调节效应模型,探究CEO风险偏好的调节效应及具体作用路径。研究结果显示：信息技术投资与企业绩效呈U型关系;CEO风险偏好能负向调节信息技术投资和企业绩效的关系,并使U型曲线拐点左移;CEO风险偏好的负向调节效应会通过战略变革中的战略背离产生作用。论文结论为企业的信息化实践、CEO选择和战略变革驱动提供了一定参考。     

动态不一致性与政府声誉

本文论述了博弈论在宏观金融中的重要应用 ,即利用声誉模型消除货币政策的动态不一致性的原理以及影响政府声誉的重要因素。由于在我国相机抉择的货币政策可以发挥更大的作用 ,因而政府声誉的好坏就显得更为重要 ,文章最后结合我国实际提出了我国中央银行在建立其良好声誉的过程中应该注意的问题。     

自恋型CEO、媒体报道与企业投资行为——来自我国沪市A股上市公司的经验证据

基于领导特质理论,以2008—2015年沪市A股上市公司为研究样本,考察自恋型CEO对企业投资行为的影响效应,以及媒体报道对自恋型CEO的影响,发现自恋型CEO是引发企业过度投资的重要因素,会显著增强企业过度投资行为;相较于国有控股企业,非国有控股企业内自恋型CEO对过度投资的影响更为显著;媒体的正面报道能够增强CEO的自恋倾向,而负面报道并未对自恋型CEO产生明显抑制作用,相反,甚至会进一步增强非国有企业CEO的自恋行为。这些结论有助于丰富高管特质理论相关研究,并为企业和投资者决策提供一定的参考。     

华尔街的女人们

华尔街的金钱世界,一向是男性的天下。即使在今天,在大银行中从事较高级别工作的女性仍屈指可数。《财富》500强企业中,只有3％的公司的CEO（首席执行官）为女性。但一场经济危机让很多人开始寻思：如果统治华尔街的是女性,都会是什么样的华尔街？     

企业战略对企业声誉影响的分析

企业声誉能够为企业创造价值这已成为毋庸置疑的事实,但是,对于哪些因素会影响到企业声誉的维护与提升目前仍处于研究阶段。对此,文章从企业战略的角度出发,研究战略选择会给企业声誉造成的影响,发现如果企业没有预先采取维护企业声誉的措施,那么执行相关多元化战略的企业的声誉会低于专业化经营的公司,而不相关多元化的企业的声誉又低于相关多元化的企业。鉴于目前处于新兴市场中的中国企业大多都将多元化作为基本的发展战略,因此在企业发展中尤其应预先考虑战略类型的变革对企业声誉的影响,制定应对策略,从而维护企业珍贵的声誉资本。     

经济学和管理学声誉研究对比——企业声誉研究述评

企业声誉作为经济要素作用重大,相关研究成果众多且较为杂乱。为清晰地认识声誉理论研究发展脉络和研究重点,对声誉理论进行梳理。通过对比经济学和管理学在企业声誉研究内容、方法和结论的异同,在声誉概念、声誉形成、影响声誉的因素以及声誉作用四个方面进行分析。经济学以信号传递和博弈论为基础,解释声誉产生和发挥作用的原理。管理学借鉴经济学研究声誉的成果,继续研究声誉在企业运行中的作用,逐渐在研究方法和研究内容上区别于经济学研究范式,展开以企业声誉为主要对象的系列研究。