共查询到20条相似文献,搜索用时 15 毫秒
1.
2.
组合证券资产选择的模糊最优化模型和有效边界的研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文针对组合让券资产选择问题,提出了兼顾收佃与风险的模糊最优化模型,给出了最优证券组合的计算方法,并对允许卖空与允许地空情况下的有效边界进行了研究。 相似文献
3.
求解证券组合最优权重的几何方法 总被引:4,自引:0,他引:4
本文通过建立无非负约束和有非负约束条件下证券组合的临界线方程,分别给出了求解允许卖空与限制卖空时证券组合投资最优权重的一种方法。这种方法既可求解给定收益下的证券组合投资最优权重,又可求解给定风险条件下的证券组合投资最优权重。 相似文献
4.
本文基于经典的Markowitz均值-方差模型,针对市场上不允许卖空的情况,提出了证券投资组合的区间二次规划模型,通过应用区间数排序方法(区间序关系、区间可能度和区间可接受度),给出了两种证券投资组合的区间非线性优化的数学转化模型,从而将不确定性证券投资组合模型转化为确定性的证券投资组合二次规划模型进行求解,并对由本文给出的三种求解方法与传统方法进行了比较。 相似文献
5.
6.
7.
文章提出了不允许卖空情况的均值-方差和均值-VaR两种投资组合模型,并运用不等式组的旋转算法或结合序列二次规划法进行求解.最后,以一个具体例子验证了上述算法的有效性.计算结果还表明,不允许卖空情况下,均值-VaR投资组合有效前沿为均值-方差投资组合有效前沿的子集;置信度越低,投资者越倾向于收益率大而风险也大的投资组合. 相似文献
8.
确定组合证券投资有效边界的参数线性规划方法 总被引:2,自引:2,他引:2
本文从预期收益率与风险权衡的分析,导出了连续确定组合证券投资有效边界的一种简化参数线性规划方法,研究了不允许卖空情况下有效边界的一般形状,并将有关方法和结论推广到包含一般线性的约束和无风险证券的情况,指出了有效边界出现不可导点的可能性。 相似文献
9.
不允许卖空情况下均值-方差和均值-VaR投资组合比较研究 总被引:13,自引:1,他引:12
文章研究了不允许卖空情况的均值-方差和均值-VaR两种投资组合模型,并运用不等式组的旋转算法并结合序列二次规划法进行求解。最后,通过实证研究验证了上述算法的有效性。计算结果还表明,在不允许卖空情况下,均值-VaR投资组合的有效前沿为均值-方差投资组合有效前沿的子集;置信度越低,投资者越倾向于选择收益率大而风险也大的投资组合。 相似文献
10.
机会约束下的含有资本结构因子和交易成本的均值-VaR投资组合模型 总被引:1,自引:1,他引:0
本文在均值-方差模型和机会约束模型的基础上,提出了在允许卖空时的一类机会约束下含有资本结构因子和交易成本的均值-VaR证券投资组合模型,以期望收益率与置信水平为导向,在假设收益率服从正态分布的条件下,建立了其数学模型,并讨论了最优解的存在性和唯一性,以及最优解的解析表达式。 相似文献
11.
限制性卖空情况下组合证券有效边界的特征和确定方法 总被引:7,自引:1,他引:7
限制性卖空的引入有助于扩展投资机会空间,增强市场效率,本文在以往研究基础上,进一步讨论了允许限制性卖空情况下组合证券投资有效边界的特征,得出了有意义的结论。文中还针对收益率协方差矩阵的结构特征,提出了一种相对于文献的方法计算效率更高、可连续确定有效组合构成和有效边界的参数单纯形方法。 相似文献
12.
13.
现货市场与期货市场微观结构比较研究 总被引:2,自引:2,他引:0
证券现货市场和期货市场的微观结构是不相同的,在考虑交易成本和卖空限制条件下研究了拥有特定证券信息的知情交易者在这两个市场中的交易策略,以及相应的做市商和未知情策略交易者的交易策略.通过上述研究比较了现货市场与期货市场微观结构的不同. 相似文献
14.
15.
16.
《管理世界》2017,(2)
本文从卖空的事前威慑角度出发,探讨了我国卖空机制的引入对企业融资行为及其决策的作用机理,并基于我国证券市场实施融资融券制度所带来的准自然实验研究机会,采用双重差分模型,检验了卖空机制的引入对我国上市公司新增外部融资以及财务杠杆的影响程度。本文发现,与不允许卖空的企业相比,允许卖空的企业其新增的外部权益融资、债务融资以及外部融资总额均显著减少了,且新增债务融资的减少程度要比新增外部权益融资的减少程度更大,并引起了财务杠杆的下降。这些结果在那些内部治理水平较差或正向盈余管理程度较高的企业中得到了进一步地体现。本文的研究结果表明,尽管我国卖空机制的引入时间不长且实际的卖空交易量也很小,但卖空机制作为一种来自外部的治理机制正在发挥着事前的威慑作用,并通过弥补内部治理水平的不足而规制着企业的融资行为。 相似文献
17.
18.
19.
从决策者有限理性角度,本研究提出了一种基于行为金融的企业融资决策模型,指出了企业融资决策者的金字塔式心理账户结构,利用模糊语言值优化多心理账户的重要度,建立了其自相关函数及与企业融资决策间的关联函数,以行为证券组合理论为内核,提出一种具有机会约束属性的企业融资决策模型。算法释例结果表明,该模型能够解释企业融资决策异像。 相似文献
20.
根据2000年12月31日的沪、深证券市场的基金公告,利用Markowitz有效边界理论,在不允许卖空的市场条件下,对沪、深证券市场中的6个基金的主要股票投资决策分别进行了事前分析与事后分析,进而对基金主要股票投资组合决策的优劣及其在证券市场上的运行业绩进行了评价. 相似文献