GDP／货币供给量和上证指数的关系分析——基于VAR分析

本文采取VAR（向量自回归模型） 检验分析法,对中国1998年1季度～2009年4季度们季度数据进行实证研究,得出中国货币供应量与宏观经济变量GDP和以及上证指数的因果关系,分析过程将采取Evlews5.0统计分析软件进行数据检验, 实证分析及研究。     

中国股市的经济晴雨表作用——基于热最优路径法的动态分析

虚拟经济与实体经济之间有着密切的联系.股票市场作为虚拟经济的重要组成部分,其运行周期与宏观经济有着密不可分的联系,但这种关系往往是多因素的非线性关系,很难用传统的计量方法来确证.本文采用并发展了金融物理学中的热最优路径法,研究了我国股指与GDP之间的动态领先滞后关系.结果表明,在2002年之前,上证指数与GDP之间不存在显著的领先滞后关系;而在2002年后,上证指数领先于GDP的关系日渐显现,大约领先两个季度左右;在2006年以后,上证指数领先于GDP的关系更加明显,说明我国股市已初现"经济晴雨表"的作用.     

以科学发展观正确认识、利用和创新GDP核算

从近期国家有关部门公布的GDP（国内生产总值）统计数字来看,中国的GDP将在今年超过日本而居世界二位,已在国际上引起热议。而GDP目前在国内已成为一个热门话题,不同的群体有不同的看法。政府官员认为GDP是经济发展工作的目标和检验标准,也提出了问题;学术界有两种意见,部分人对GDP提出批评;公众也十分关心,受到影响后对GDP认识模糊。因此,有学习科学发展观,对GDP正确认识、利用和创新的必要。     

产业结构、技术进步、对外开放程度与单位GDP能耗——基于省级面板数据和协整方法

运用面板协整技术研究各影响因素对中国各省区单位GDP能耗的影响方向和影响强度,面板单位根检验和协整检验表明,全国各区域单位GDP能耗和各影响因素均为一阶单整变量,存在协整关系。协整方程表明,产业结构对单位GDP能耗的负影响东北最大,中部最小,西部为正影响;技术进步对单位GDP能耗的负影响东部最大,西部其次,中部最低;对外开放程度对单位GDP能耗的负影响西部最大,东北最小,中部为正影响。误差修正模型表明,东北调整到均衡状态的速度最快。根据实证结果,建议由此在制定"十二五"节能降耗目标时应该分区域实行不同的降耗目标和实现路径。     

以科学发展观正确认识、利用和创新GDP核算

从近期国家有关部门公布的GDP(国内生产总值)统计数字来看,中国的GDP将在今年超过日本而居世界二位,已在国际上引起热议.而GDP目前在国内已成为一个热门话题,不同的群体有不同的看法.政府官员认为GDP是经济发展工作的目标和检验标准,也提出了问题;学术界有两种意见,部分人对GDP提出批评;公众也十分关心,受到影响后对GDP认识模糊.因此,有学习科学发展观,对GDP正确认识、利用和创新的必要.     

基于ARIMA模型对上证指数的实证分析

运用时间序列分析方法,通过收集上证指数的历史数据,对数据进行平稳性检验,白噪声检验,建立ARIMA(p,d,q)模型,估计出模型的参数,并对上证指数的走势作了预测和拟合,预测结果比较理想,预测值接近真实值.对上证指数的短期预测有较好效果.     

福建省FDI和出口贸易对经济增长影响的实证分析

本文运用协整理论建立误差修正模型,并结合格兰杰因果关系检验的方法,对福建省FDI,出口贸易与经济增长的关系进行实证分析。结果表明,FDI与经济增长之间在长期存在显著的正相关关系,但在短期FDI对经济增长的影响较微弱。而出口贸易在短期和长期均对经济增长有显著的正向影响。同时,FDI和出口贸易都是GDP的格兰杰原因,但GDP既不是FDI也不是出口贸易的格兰杰原因,即福建省FDI和出口贸易的变动是GDP增长的原因,但GDP的增长并没有有效地促进FDI与出口的进一步增长。     

基于时间序列分析股票上证指数走势

本文应用时间序列对上证指数历史数据进行研究分析,并建立预测模型,以研究2014年上证指数的变化规律。利用统计分析软件分别对其开盘价格进行分析,应用时间序列分析方法建立模型对上证指数作预测分析,以得出接近真实值的预测值,并对模型进行检验,证明有效后,对未来数据进行短期预测。     

基于VECM模型的中国股票市场与宏观经济研究

该文从实证研究的角度出发,通过单位根检验、Johansen协整检验和建立VECM误差修正模型等方法的分析,研究了我国股票市场和宏观经济各指标之间的关系。结果表明:货我国股价指数与宏观经济变量之间存在协整关系,利率和工业增加值对于上证指数都有负向的影响,但是存在一定的滞后性,而消费者物价指数和货币供应量对于上证指数则影响非常有限。上证综合指数的变化主要还是受自身的影响,具有一定的外生性。     

次债危机下美国股市对中国股市的影响

美国次贷危机对我国股票市场的影响有多大?本文通过美国道琼斯指数和我国上证指数,以及恒生指数作联动性研究,采用协整理论和Granger因果关系检验方法来探求三者之间的关联性,并将指数联动性和时间序列的VAR模型相结合建立ECM模型。研究结果表明道.琼斯指数与上证指数之间存在长期稳定的均衡关系。     

人民币汇率波动和FDI流入对我国出口的影响

为了量化人民币汇率和累计FDI对我国出口的影响,笔者运用计量模型分析方法,采用LM检验和协整检验进行实证研究。结果发现:累计FDI增长和汇率的变动都对我国出口有所影响,但作用形式大不相同。累计FDI每增长10%,可带动出口增长1.02%,FDI的变动对出口的变动影响不大;汇率每增长1%,出口减少4.27%,也就是说人民币升值会带动出口的增长,而且汇率的变动对出口的变动有较大的影响。     

带有泡沫与崩盘的可预测模型检验

资产价格收益的可预测性一直是学术界长期关注并存在广泛争议的话题，准确理解资产价格收益的可预测性无疑对市场参与者、学术研究者和政策制定者都具有重大的学术价值和现实意义.有鉴于此，对带有泡沫与崩盘的可预测模型进行检验，提出带有泡沫与崩盘的Wald统计量，并由此展开理论分析和仿真模拟研究.分析结果表明，新构建的检验方法不仅在预测变量不同持续性下以及模型存在内生性下具有一致、可靠的检验力度，而且还对被预测变量普遍存在的泡沫与崩盘现象具有稳健的检验功效.在对上证指数收益率的可预测性检验实证分析中，选择涵盖股票市场、宏观经济和债券市场等17个变量，研究发现通货膨胀率和换手率能显著负向预测股票市场的变动，这对于优化资产投资组合、发展资产定价理论以及完善宏观审慎监管政策均具有重要的参考价值.     

重庆市单位GDP能耗的影响因素分析

本文利用因素分析模型对单位GDP能耗进行分解,得出影响重庆市单位GDP能耗的两种因素可以表示为结构变动因素与效率变动因素。     

我国上市公司银行贷款与投资行为的关系研究——基于终极控制人性质调节效应的分析

主要研究不同终极控制人上市公司的银行贷款数量和期限结构对其投资行为的影响,以揭示股东-债权人代理冲突和银行贷款作为治理机制在公司投资方面所带来的综合后果。研究结果表明,银行贷款与投资支出显著负相关,短期贷款比长期贷款对投资扩张的约束力更大;无论是国家终极控制还是非国家终极控制的上市公司中,短期贷款对投资扩张起到明显的制约作用,但是在国家终极控制的上市公司中,长期贷款对决策者产生了更大的过度投资激励;中央终极控制的上市公司中短期贷款发挥了约束作用,长期贷款作用并不明显;地方终极控制的上市公司中短期贷款的约束作用不显著,但是其长期贷款产生了明显的过度投资激励。     

自组织建模方法和GDP增长模型研究

经济系统的复杂性决定了经济变动及影响因素解释的困难性。本文阐述了一种经济系统复杂性研究的有效方法-自组织建模方法,同时应用此方法建立一个解释我国GDP增长的自组织模型,分析影响我国经济增长的主要因素,并在此基础上提出相应的对策思路。     

改革开放以来中国经济发展及居民收入区域差异变动研究--三种区域基尼系数的实证及对比

运用全国31个地区人均GDP、城镇居民人均可支配收入、农村居民人均纯收入,采用下梯形法计算出了1978￣2003年26个年份的3种区域基尼系数,并将三者进行对比,揭示了改革开放以来中国地区间区域差异变动的规律。研究结果显示,中国的区域差异度目前处于很高的水平,基于区域人均GDP的区域基尼系数相当于发达国家的3倍以上,并且继续呈上升之势。就总体趋势而言,反映实际生活水平的城镇居民人均可支配收入及农村居民人均纯收入的区域差异与反映区域经济发展水平的人均GDP区域差异的变动并不一致,尤其是1988￣1998年10年间的变动甚至呈相反之势。文章尝试分析了其中的变化原因,并从社会经济意义上揭示了区域公平的重要性。     

中美股票市场联动关系研究

根据2005年到2008年之间中国资本市场的不同开放程度,利用协整检验和Granger因果检验,对样本区间内不同时间阶段以上证指数为代表的中国证券市场与以道琼斯指数为代表的美国股票市场的联动性进行了比较分析。研究发现,2005年到2008年中美股市的联动性增强了。从2007年开始,美国股市单方向影响中国股市。     

住房价格、货币政策和收入差距

以往货币政策对收入差距的影响文献中往往忽略了资产价格变动的渠道.而房价作为资产价格的主要表现形式，其自身的波动对收入差距也有很大的解释力.本研究构建了包含耐心和非耐心家庭以及房地产部门和消费品部门的DSGE模型，细分了家庭不同的收入类别，探讨了房价和货币政策变动对收入差距的影响渠道及大小.结果显示，正向住房价格加成冲击、正向住房交易成本冲击和紧缩性的货币政策冲击对总体收入差距分别有正向、负向和正向的影响.在上述三种冲击下，非耐心家庭的劳动收入对冲击更敏感，房价上涨收益变动对两类家庭收入差距的贡献较小，利息收益、红利收益和资本租金收益是收入差距变动的主要原因.住房交易成本冲击和货币政策冲击分别解释了本研究五种外生冲击所引起的基尼系数总波动的80.49%和17.21%.福利分析表明对基尼系数做出反应的货币政策能带来额外的社会福利.     

不以GDP论英雄须淡化GDP

正GDP,国内生产总值,在中国是一个使用频率相当高的热词。各级政府需要根据GDP变化态势制定经济发展规划,商家需要通过GDP分析来作出投资运营决策,甚至寻常百姓也要根据当地政府GDP的增速来预测物价变动和就业状况。难怪经济学诺贝尔奖获得者萨缪尔森将其认定为20世纪最伟大的发明之一。我国政府于1985年建立GDP核算制度,计算方法逐步完善。但自建立之日起,GDP就成了衡量经济发展成果、考核政府     

Levy Tempered Stable金融资产收益分布及其CF-CGMM估计方法研究

本文在对经典的和修正的Levy tempered stable分布进行研究的基础上,结合现实中金融资产收益分布的实际特征,分析Levy tempered stable分布在构建模拟金融资产价格过程的Levy Jump模型的优势。由于这类分布的概率密度函数不存在解析式,直接应用传统MLE方法进行参数估计存在困难。为此,根据特征函数与概率密度函数的等价关系,本文建立基于特征函数(CF)具有连续矩条件的GMM(简称CF-CGMM)的Levy tempered Stable分布参数估计方法。同时,利用恒生指数、上证指数、标准普尔500指数数据对以上分布和参数估计方法进行实证研究,并根据参数计算结果和统计假设检验,对不同Levy tempered Stable分布的拟和优度进行检验和比较。本文也在参数估计和统计检验工作的基础上,根据Levy tempered Stable分布模型中不同参数的含义,结合实证计算的结果,对恒生指数、上证指数、标准普尔500指数价格运动特征给出符合现实的解释。