我国股份有限公司类别股制度构建的立法路径

伴随世界范围内"一股一权"的弱化以及投融资多元需求的上升,类别股成为中国资本市场不得不回应的一个基本制度问题。兼具股权、债权双重特征的类别股在丰富投资者选择空间的同时,也为融资人提供了实现公司控制权的重要工具,其在国际证券市场独角兽企业的争夺中亦扮演了重要角色。然而,我国至今仍未能建立起体系化的类别股制度,虽然证券监管部门开展了一系列探索,但总体而言仍比较零散,制度的核心要素未得到充分体现。未来类别股制度改革应在借鉴域外经验的基础上,合理配置投资者、融资者以及公司债权人的权利义务,构建一体化的类别股制度。     

公司诉讼、母子公司距离与集团债务分布

公司诉讼除对其整体融资规模与资本结构造成影响外，同时还会对集团内部母子公司之间的债务分布造成影响。本文以2008—2016年沪深A股上市公司为研究对象，实证发现：对于发生法律诉讼的上市公司，其更倾向于利用子公司进行债务融资；随着母子公司地理距离的不同，公司诉讼与集团子公司债务分布之间的关系也存在明显差异，公司诉讼情境下所采取的子公司债务分布策略，是出于对母子公司代理成本与风险分散及制度套利收益的权衡结果。本研究为理解公司诉讼情况下企业集团的财务政策选择及其融资行为提供了新的经验证据。     

清末汉冶萍公司对美国市场的开拓及其影响

汉冶萍公司管理层早在1904年就意识到开拓美国太平洋沿岸市场的可能性,并有针对性地开展相关准备工作。在盛宣怀和美商罗伯特·大来等人的推动下,1910年3月,汉冶萍公司与美国西方炼钢公司、大来洋行正式建立合作关系。汉冶萍公司寻求与美商合作,并非简单着眼于产品销路,还希望借此获得美国的资金支持,以解决厂矿建设资金不足的问题,改变对日资过度依赖的局面。但汉冶萍公司的行为逻辑并不合理,其实际绩效亦不宜过分夸大。对日本政府而言,汉冶萍公司开拓美国市场的活动暴露出盛宣怀等人急于摆脱日本羁縻的意愿,以及日本在控制汉冶萍公司问题上面临的外部威胁。为此,日本政府对汉冶萍公司展开了更大规模的围猎计划。     

公司准据法适用范围限定的实证考察与改进路径

公司准据法适用范围限定在司法实践中主要存在的问题是:有关事项是否属于《涉外民事关系法律适用法》第14条列明调整的事项面临再次识别和归类,同一事项是否属于第14条调整事项存在截然不同的裁判结果,这是由于第14条所列明调整事项过于笼统、简略和抽象所致。借鉴先进的立法经验,确立公司准据法适用范围的客观标准,尽可能扩大和细化公司准据法适用范围的列举事项,通过非结论式正面清单的方式列举公司适用法所调整的事项,这是解决我国司法实践中所出现的限定公司准据法适用范围问题的正确路径。     

国有资本投资运营公司的困境与改革

改组改建"两类公司"是以管资本为主改革国有资本授权经营体制的重要举措,它承载着促进国有资本合理流动,优化国有资本投向,向重点行业、关键领域和优势企业集中,推动国有经济布局优化和结构调整,提高国有资本配置和运营效率,更好服务国家战略需要等重要使命."两类公司"试点一定要准确识变、科学应变、主动求变,大胆探索,及时破解改革中的重点难点问题.     

转型经济下民营企业家个体特质、情境对公司创业的驱动机制——基于QCA的探索性研究

在中国经济转型的大市场环境下,企业如何将公司创业的意愿成功付诸于创业行动,是学术界广泛讨论的话题。文章利用全国私营企业调查问卷表数据,以102家私营企业作为案例样本,通过模糊集定性比较分析(QCA)方法将企业家个体特质与情境两个层面整合,同时从这两个层面进一步细分,去探讨组态效应对公司创业的多重并发影响机制。经过数据分析可以获知,企业家的社群式身份是高公司创业活跃度的必要条件,且导致高公司创业活跃度有四条组态(路径)；导致非高公司创业活跃度的有一条组态(路径),两者之间存在非对称关系。     

公司战略、融资需求与会计信息自愿披露

企业与外部资金提供者之间的信息不对称会增加融资成本,因而有融资需求的企业会有较强烈的动机主动提供更多更全面的会计信息,以减少企业与外部资金提供者之间信息不对称,进而降低融资成本。因此,融资需求将促使企业提供更多自愿性披露的会计信息。相较于战略防御型的公司,战略激进型的公司由于在产品开发和市场开拓等方面资金投入较大,外部融资需求较高。因此,公司战略将通过融资需求的中介作用而作用于会计信息的自愿性披露。实证研究结果支持上述观点,即公司战略对会计信息自愿披露产生显著影响,与战略防御型公司相比,战略激进型公司具有更高程度的自愿性信息披露,且融资需求在公司战略与自愿性信息披露关系中具有显著的中介效应。     

谁来保护我的“经济身份证”

日前,湖南建设银行外包工作人员崔某非法查询外地个人信用报告3678笔,并以10元/条的价格转卖给小贷公司,被判有期徒刑三年,缓刑三年。这一判决再次引起大家对个人征信的关注和讨论。与个人金融生活,尤其是贷款、信用卡消费等息息相关的信用报告作用重大,因而被称为个人“经济身份证”。但如此重要的“经济身份证”,却成为某些不法分子的牟利手段。如何保护个人信用?征信出现逾期记录怎么办?所谓花钱修复征信可信吗?     

以生态思维引领企业的未来

这两年最时髦的词叫做互联网思维,似乎任何企业或企业家用这样一个共性的互联网思维,就会实现商业的颠覆与重构。从互联网思维中又衍生出水平思维、垂直思维、跨界思维、颠覆式思维、平台化思维、结构化思维、创意思维等等。说句实话,我对此并不反对,但也不以为然。我认为商业思维就是商业思维,商业思维对应的是那些科学家的思维、政治家的思维、军事家的思维.商业思维是企业家应该具备的一种思维,无论是互联网时代还是工业时代,商业的本质并没有发生变化。成功企业家一定具备个性伟大的企业,永远都是个性的,企业的成功是百分之百个性的。无论是比尔·盖茨、乔布斯,还是任正非和柳传志,在管理方法和对产品的认识上,无处不显示出自己的个性!我认为,人才大概有三类:专才、全才、奇才。多数人都会是专才或全才,但所有那些最伟大的企业