Over‐indebtedness and microcredit in Cambodia: Moving beyond borrower‐centric frames

Over the past two decades, Cambodia has experienced an unprecedented credit boom, a growth in lending so rapid that the International Monetary Fund (IMF) referred to it as “one of the fastest financial deepening episodes by historical cross‐cultural standards” (IMF, 2016, p. 4). This deepening has been driven by the expansion of microcredit. In tandem, over‐indebtedness has increased among microcredit borrowers, and debt has become a significant political and economic concern. This article explores how over‐indebtedness is understood and explained by stakeholders across microcredit value chains. To do so, we draw on interviews with microfinance institution (MFI) executives, investors, branch managers, partners, financial literacy trainers, loan officers and borrowers in Siem Reap and Phnom Penh. We find that across the sector, dominant framings of over‐indebtedness privilege borrower‐centric explanations, while discounting the structural drivers of excessive lending and borrowing. As a consequence, current efforts to limit over‐indebtedness are unlikely to produce the kinds of solutions that are most needed to reduce the debt stress among borrowers. These arguments have implications across the Global South, particularly for contexts where microfinance is rapidly expanding.     

Credit access,macroprudential rules and policy interventions: Lessons for potential first time buyers

Given the increased popularity of macroprudential measures in the aftermath of the great financial crisis (GFC), a key policy question to arise in certain mortgage markets is whether a significant access to credit issue exists amongst prospective homeowners because of these new policies. In this paper we assess whether such a problem arises in the context of the Irish mortgage market – a market particularly adversely impacted by the GFC. We use a microsimulation model to estimate the level of latent credit demand that could be serviced by the market given prudent credit risk assessment and the current macroprudential regulations. We then compare this demand to current market provision to explore whether a credit gap exists. Finally, we simulate how a public mortgage credit scheme or equity “help-to-buy” type instrument may help credit access. We find both instruments to be effective but would lead to somewhat higher house prices.     

基于违约鉴别能力组合赋权的小企业信用评级——基于小型工业企业样本数据的实证分析

信用评级是衡量债务违约的可能性,因此评级体系要有违约风险识别能力,能够将违约客户和非违约客户显著地区分开.通过逼近理想点的思路,构建多目标规划模型求解最优的组合权重,并对中国某区域性商业银行1 814笔小型工业企业贷款进行实证分析.本文的创新与特色一是以非违约企业的数据到正理想点的距离代数和最小为第一个目标函数,以违约企业的数据到负理想点的距离代数和最小为第二个目标函数,构建多目标非线性规划模型进行组合赋权,在满足了“非违约企业的评价得分越高、违约企业的评价得分越低”要求的目标下得到最优的组合赋权的权重系数,使赋权结果保证了评级模型能够将违约企业与非违约企业最大地区分开.改变了现有研究的组合赋权脱离评价目的的弊端,改变了现有研究中违约与非违约企业的评价得分存在大量重叠、对两类企业的区分能力低的弊端.二是通过检验“违约企业的信用得分是否显著小于非违约企业的信用得分”的J-T非参数检验,验证信用评价模型的合理性.改变现有研究忽略对信用评价模型的合理性进行验证的弊端.三是经过实证,发现本研究建立的组合赋权模型的违约鉴别能力(Z=5.546)要高于现有研究的两种常用组合赋权模型、即基于方差最大的组合赋权(Z=4.298)和基于偏差最小的组合赋权(Z=5.182)     

人工智能时代企业管理变革的逻辑与分析框架

人工智能作为社会发展和技术创新的产物,已经成为新一轮科技创新和产业变革的核心驱动力,正在对世界经济、社会进步和人民生活产生极其深刻的影响。人工智能的商业应用会改变企业内部运作和生产经营的过程,为企业管理带来了诸多挑战和变革机遇。本文结合人工智能的特征与发展趋势,从管理对象、管理属性、管理决策和管理伦理四个方面对人工智能时代企业管理变革的逻辑进行了梳理,得出如下推论:第一,人工智能时代,被管理者将出现越来越多的"人工智能员工",以"社会人"为中心的管理理论和管理手段的适用性降低,如何管理"人工智能员工"以及协调人类员工与智能机器人的关系将对管理者提出挑战;第二,人工智能时代,管理属性不仅包括管理理论的科学性、管理实践的艺术性,还包括管理过程的技术性;第三,人工智能时代,将出现一批优秀的技术管理者,此时,技术管理者指的不是管理技术的人,而是掌握智能技术的管理者;第四,人工智能时代,管理者的决策环境得到优化,管理活动中的决策准则将由"满意决策"过渡为"最优决策";第五,人工智能时代,管理手段的智能化发展可能会加剧管理效率和管理伦理的冲突,管理者必须提升管理道德,经营过程中强化社会责任的履行;第六,随着人工智能技术发展,政府、社会团体和行业协会有必要从政策、法律与行业标准等多个方面构建人工智能发展伦理的多层次约束机制。     

重大突发公共卫生事件中的中小企业多维度社会责任问题探索

企业承担必要的社会责任是企业自身伦理道德的内在要求。肺炎疫情这一重大突发公共卫生事件给中国及世界经济造成了极大的冲击和影响，这就更需要中小企业在这个特殊时期肩负起更大的社会责任。梳理了企业社会责任的相关文献，并从社会、员工、消费者、供应商等维度研究了中小企业在重大突发公共卫生事件时期应当承担的社会责任。     

How does BREXIT affect production patterns of multinational enterprises?

This paper explores how the British exit from the European Union (EU) potentially affects the United Kingdom (UK) economy and the production patterns of multinational enterprises that choose the UK as either a destination market or a gateway to the EU market. Utilizing an extended version of the knowledge-capital model, which includes six types of firms and four countries grouped into market and non-market, simulation analysis reveals that efforts to enhance attractiveness of the UK as a destination market to increase horizontal-type inward foreign direct investment would be a solution to cover losses from reduction in the number of export-platforms.     

企业民主制度建设略论

经济民主是社会主义民主的重要组成部分，企业作为市场经济的重要主体，在企业中建立企业民主制度是社会主义市场经济的客观要求，同时也是社会主义民主的内在要求。但企业民主制度在建设过程中面临着许多困境和问题，文章试图结合这些问题探讨企业民主制度建设的相关路径，以期能够更好地完善我国企业民主制度建设。     

财税政策促进中小微企业发展的有效性分析--以绍兴市为例

中小微企业的发展不管是对就业、创新，还是对经济发展都非常重要，但中小微企业的健康发展也需要政府财税政策的支持。以员工增长率、总资产增长率、销售收入增长率、息税前利润率等四项指标作为财税政策支持中小微企业发展效果的检验变量，以绍兴市的中小微企业为观测样本，通过非参数检验方法论证并证实了不同组别四个检验变量的分布存在显著差异，说明财税政策有效地促进中小微企业发展。     

探析我国出口信用证结算地位弱化的成因及影响

鉴于信用证具有比较强的收汇保障的性能和贸易融资功能，因此也一直是我国出口企业贸易结算的首选，使用率高居90％。但是近年来，其结算的“霸主”地位不断弱化，并由此对我国外贸出口产生了较大的不利影响。本文探讨了其中具体的原因及影响，并辅以对策。     

C2C市场上消费者从众决策研究——基于面板数据模型

电子商务市场蓬勃发展的同时，也存在严重的信息不对称现象，给消费者带来极大的购物风险。文章基于信息不对称理论，利用淘宝网交易数据对 C2C 市场上消费者的从众决策行为进行研究。研究发现 C2C 市场上店铺的日销量在店铺间存在二八分布的特征，说明网络消费者在购买商品时有从众行为。基于面板模型对店铺市场份额的研究表明，店铺历史销量信息对消费者选择店铺的决策有显著正向影响，而店铺信用对消费者决策的影响并不显著。因此，建议 C2C 交易平台增加退货量指标、动态销量图以及销量和价格的相互对应信息等，以促进消费者理性购物。