完善债权转股权之法律对策探讨

虽然债权转股权是改善国有企业资产负债结构、化解银行风险的新思路 ,但是债权转股权本身还存在着许多机制缺陷。为了保证“债转股”工作的顺利进行 ,有必要从法律角度对债权转股权进行全面考察 ,以期有助于债权转股权机制的逐步完善。     

论国企改制的产权构建

公司体制是现代企业制度的典范,国企公司制改造是当前国企改制的主要方向。与传统国有企业的产权界定不同,公司制国有企业的产权基础由国有股权和公司法人财产权构成。本文分析了国有股权与法人财产权的内涵和性质,在此基础上指出法人财产权是股权的上位概念,因而从股权来推导出法人财产权的思路根本上是行不通的。准确界定二者的内涵,科学厘定二者的关系直接关系到国企公司化改造目标的顺利实现。     

建立多层次股权激励机制，推进实施国有企业人力资本股权化

分析了国有企业人力资本股权化的理论基础 ,阐述了人力资本股权化的发展及在我国的实践 ,并对国有企业实施人力资本股权化的关键问题进行了探讨。提出了应建立多层次股权激励机制 ,实现国有企业人力资本股权化 ,促使国有企业经营管理长期持续高效率运作的观点。     

国有控股、市场竞争与股权激励效应————基于倾向得分匹配法的实证研究

结合代理理论和制度理论,运用倾向得分匹配法,研究国有控股和市场竞争这两种基本制度环境对股权激励与企业绩效相关关系的影响机制和作用效果发现：股权激励整体上存在激励效应,能显著提高企业绩效;国有控股削弱了股权激励的实施效果,相对于非国有企业,股权激励对国有企业的激励效应并不显著;产品市场竞争强化了股权激励与企业绩效的正向关系,竞争程度越高,股权激励效果越好;市场竞争一定程度上提高了国有企业股权激励的实施效果,在竞争程度高的国企样本中,股权激励显现出了显著的激励效应。研究结论表明,制度环境是股权激励发挥作用的重要前提,深化国有企业产权改革、完善产品市场竞争是提高股权激励效果的关键。     

国有企业股权多元化过程中投资主体的研究

指出股权多元化是建立现代企业制度,实现国有企业股权结构改革的必然选择。尤其强调了加入WTO为国有企业股权多元化提供了制度保障和前所未有的机遇。提出了我国加入WTO后国有企业股权多元化的投资主体只能是具有人格化的自然人或社会法人,只有这样才能解决国有股东缺位这一根本问题,才能实现公司的有效治理。它是不同于一般意义下的通过资产管理公司和交叉持股等形式来实现股权多元化的。     

从企业产权出售看国家对国有企业的权利本质

目前 ,我国正在对国有中小型企业的放开搞活进行各种改革的尝试。在对中小型国有企业的产权出售实践中 ,各级地方政府都将产权出售完全变为企业出售 ,以致出现了许多随时可能发生的权利纠纷或权利义务不明的永久性隐患。笔者认为 ,所有矛盾的焦点在于国家对国有企业的权利性质没有准确界定。只有坚持国家对国有企业的权利本质是股权 ,产权交易才可能按合法的形式来进行。     

关于推进国有企业产权改革的思考

产权改革是国有企业改革的关键，要使国有企业产权清晰、权责明确、政企分开，建立企业化国有资产经营公司，实行国有股权多元化经营不失为一条行之有效的途径。     

对当前经济形势下国内实施MBO的理性思考

我国的国有企业改革已经取得相当大的成就 ,但也还存在着严重的深层次问题。在目前经济形势下 ,MBO作为一种新的股权激励的手段 ,还必须结合我国的具体情况 ,在实施过程中应慎之又慎 ,切莫操之过急     

国有企业融资结构的特殊性及其原因

企业融资结构理论中最具代表性的是“M-M理论”和“啄食顺序理论”,我国国有企业的融资结构却与其结论完全相悖,呈现出对股权融资方式的特殊偏好。文章从理论回顾入手,分析了我国国有企业资本结构的特殊性,并指出国有企业解困的强迫机制、不完善的公司治理结构下特殊的动力机制、资本市场发展中的需求机制与供给机制、特殊的股票发行机制等都是国有企业具有股权融资偏好的重要因素。     

浅论股权的法律属性

股权问题是现代企业制度的核心问题，它对于理顺股东与公司之间的产权关系，无论在理论还是实际运作中都意义深远。随着国有企业改革的进展，我国公司立法及公司制度的兴起，关于如何界定国家与企业产权关系、股东权的法律保护等问题引起了广泛而长久的争论，而要正确解决这些问题的关键在于要弄清股权的性质，理清股权的法律属性。股权的法律属性表明它是一种与人身相关联、具有独立的权能形式、有其自身特征、内容和法律关系的完整而独立的权利形态，是一种新型的财产性民事权利。     

物权法规定国家所有权的意义分析

国家所有权是物权法构建的重要内容和难题。国家所有权的存在是客观的,物权法的构建无法回避这一重要现实。否则,各种类型的所有权的确认和保护都将随之产生不利影响,物权法自身确认财产归属关系的基本任务也将无法完成。国家所有权的全民性具有克服其他形式所有权的剥削性质和消极因素的重要作用,是形成宏观调控自动均衡机制的重要前提。目前我国国家所有权实现过程中存在着诸多矛盾和问题,必须通过物权法对国家所有权的重构,厘清与国家所有权相关的各种法律关系,以实现国有财产的合法使用和最优化利用。     

论风险基金的物质产权与价值产权

企业产权是一种按契约选择使用企业资产的自由 ,产权主体对企业的权利包括经其他产权主体同意或以自己特有的、企业所必须的等价资源换得的权利。随着市场经济的成熟 ,企业逐步形成两种相对独立的存在形态 :物质形态与价值形态 ,它们分别规定了风险基金以及创新企业的两种产权 :物质产权与价值产权的对象和权利内容。风险基金的本质制度创新在于建立了一种物质产权与价值产权近似于完全分离的产权结构 ,是一种介于合伙制与股份制之间、接近于股份制的企业制度 ,经理人凭借其企业家才能换取了物质产权 ,投资人 (有限合伙人 )凭借资本换取了价值产权。     

资源型城市国有企业产权制度改革问题研究

资源型城市在长期发展过程中形成的"沉积",不仅制约了其经济转型,也给国有企业改制增加了困难,导致目前所普遍采用的员工身份置换和管理层持股方式在资源型城市国有企业改制实践中缺乏有效性。根据资源型城市的特点,结合产权制度改革理论,提出在员工身份转换过程中对不同员工分别采取现金补偿和股权补偿两种不同方式,并实行不同的投资优惠政策,对管理层持股应主要采取激励型股权,并根据不同的股权结构对管理层投资股权比例做相应的限制。     

资源产权制度：作用、绩效、问题与改革

资源产权制度是社会经济制度的基础，决定着资源配置的效率与公平。国有产权为主的现行资源产权制度，导致了严重的收入分配不公和可持续发展危机，问题的根源在于对马克思社会主义公有制的误读和国家神话，国家对所有权的有限行为能力以及垄断经营。经济体制的市场化要求建立非国有产权为主的市场化资源产权制度，私有资源产权自由合作而成的公有产权和公有资源产权可使公有产权居主导地位，通过公共和公有的国有资源、政府资源开发管理和资源利益调节职能，国家仍能在资源配置中起主导作用。     

优化股权结构:规范和完善上市公司治理结构的关键

本文首先提出公司治理的概念 ,并以此作为分析和研究的出发点 ,从现代企业理论和产权理论的角度 ,阐明了股权结构和股权流动安排与上市公司治理内部监控机制、激励机制和外部约束机制之间的关系 ,得出优化股权结构和股权流动安排是规范和完善上市公司治理的关键这一结论     

企业财务管理目标研究——基于企业产权契约演进的视角

介绍了企业财务管理目标的确定取决于反映企业本质的企业目标.论述了新制度经济学的现代企业理论,从企业产权契约的角度对企业本质进行了深刻揭示,透过企业产权契约演进这一新的视角将有助于正确把握财务管理目标的变迁.分析表明,企业应根据适合环境和相应企业产权契约模式的企业目标,确定企业财务管理目标,而现代企业产权契约的多元激励需求必然要求企业财务管理目标将趋近于利益相关者主权模式.     

论矿权的概念、性质和体系

矿权是指因矿而产生的权利的总称。我国的矿产资源所有权属于国家。探矿权不是物权,也不是知识产权,而是具有债权和行政权混合性质的权利。采矿权是他物权,是用益物权和担保物权的统一。我国矿权的体系,包括矿产资源国家所有权和采矿权。采矿权,又包含若干具有用益物权和担保物权性质的权利分支。     

宅基地“三权分置”改革：“三权”关系、政策内涵及实现路径

宅基地“三权分置”是新时代中国农村改革的又一重大制度创新,也是宅基地制度改革理论和政策的重大创新与突破,其内涵丰富。基于对新中国成立以来宅基地产权变迁的回顾,分析了宅基地“三权分置”下的权利关系,构建了宅基地“三权分置”改革的基本框架,对宅基地“三权分置”政策内涵进行阐释。从政策本质上看,宅基地“三权分置”改革旨在重塑集体所有制下的宅基地产权结构和权利体系,以完善和丰富宅基地权能,实现多元主体共享宅基地产权。宅基地“三权分置”的实现路径包括:落实宅基地集体所有权,完善集体经济组织所有权权能;重塑宅基地产权结构,保障农户享有更完整的宅基地权利;推进社会主体共享宅基地使用权,促进农村宅基地盘活利用。     

企业负债问题研究述评

基于前人的研究成果 ,将主要研究四个方面的负债问题 :一是负债的原因与性质 ,二是负债的结构 ,三是偿债能力评价 ,以及解决我国国有企业债务问题的现实选择。这三个方面的问题紧密联系 ,一以贯之。作者希望能为理清当前我国企业不良负债问题研究提出系统的看法 ,并为我国目前“债转股”的给出初步的评价